台股加權指數11日上漲191點，收45,120點，成交量9,020億元，低 於1兆元；台指
期上漲100點至45,090點，逆價差為30.72點，台股整 體表現呈高檔震盪格局。

　　台股11日早盤開低後，陷入多空交戰，盤中一度下探至44,652點， 隨後在台
積電、聯發科等權值股穩盤帶動下，跌幅收斂，指數逐步震 盪墊高，終場翻紅上
漲，重新收復45K整數關卡，成交量9,020億元， 較前一日高，但仍低於月均量。

　　個股表現中，被動元件龍頭國巨*獲買盤點火，大漲7.68％表現相 當強勢；
高價股指標川湖延續強勁氣勢，台光電、南亞亦有買盤；整 體而言，盤面走勢雜
亂無章，缺乏統一上攻主流族群，其餘次產業與 中小型個股普遍漲跌互見、各自
表態，多頭攻擊節奏暫時放慢。

　　永豐期貨表示，大盤展現出典型「缺乏主流帶頭、籌碼量縮橫向整 理」的洗
盤型態，在整體族群性不顯著背景下 市場資金短線轉向個 別具備題材與基本面
的強勢個股，進行單兵作戰，後續可持續關注大 盤能否重新凝聚出明確的領漲主
流，以及資金在電子權值與指標股間 的輪動續航力。

　　籌碼面部分，三大法人買超281.79億元；而在台指期淨部位方面， 三大法人
淨空單減少164口，至3,607口，其中外資淨空單減少277口 ，至88,924口；十大交
易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加2 2口，至3,122口。選擇權未平倉量
部分，8月買權最大OI落在55,000 點，賣權最大OI落在34,000點；8月W2買權最大
OI落在47,300點，賣 權最大OI落在44,000點。全月份未平倉量Put／Call ratio值由
1.17 上升至1.24。VIX指數下降1.64至33.55。

受電子權值股回神激勵，台股、台指期昨（10）日同步上揚。台指期呈開高震盪格局，盤中一度大漲超過900點，終場以上漲690點收在44,987點，正價差為58.24點。期貨商表示，目前指數收復季線，重新站回所有均線之上，震盪過後仍應有高點可期。

台股昨以44,540點開出，上漲314點，大型電子權值股帶動下持續走高，推升指數盤中一度大漲993點並突破45,000點大關，不過，隨著指數來到45,200點附近，短線獲利了結賣壓逐漸出現，尾盤漲幅明顯收斂，終場指數收在44,928點，上漲702點。

期貨市場方面，昨日台指期上漲690點、至44,987點，正價差為58.24點，在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,449口至3,771口，其中外資淨空單增加1,290口至89,201口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加809口至3,100口。

群益期貨表示，近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI之距為一千餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，買權賣權OI增量呈現拉鋸，目前選擇權多空互不相讓。整體來說，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守。技術面上，台股持續挑戰7月17日高點位置，目前仍待量能明顯回升後，短線方能隨量能放大往上突破區間。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點，外資台指期買權淨金額-0.76億元、賣權淨金額0.26億元。

整體來看，昨日大盤在經歷前波量縮震盪後，一舉收復45,000點大關，顯現買盤在大盤止穩後的追價意願顯著回溫。在成交量控管得宜、熱門次產業輪動順暢的背景下，盤面多頭結構維持健全，後續可持續關注量能能否維持溫和擴張，以及記憶體與電子權值股的漲勢續航力。

台股上周五（7日）開高走低，終場下跌170點，收在44,225點；台指期則上漲91點、至44,349點，正價差為123.09點。期貨商表示，目前台指期季線得而復失，短線位於在月線和季線間震盪整理，在站穩季線以前，整體區間震盪架構不變。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨空單減少296口至2,322口，其中外資淨空單減少1,472口至87,911口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少353口至2,291口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI差距為2,000餘口，買權賣權OI總量相當；周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守；技術面上，台股面臨7月17日高點反轉壓力，目前續作賣壓沉澱消化，短線拉回仍可以樂觀看待。

台新期貨認為，台指期上周五呈現開高震盪格局，盤中大多在季線附近來回震盪，回測44,000點關卡，則是出現買盤支撐，終場以十字黑K棒作收。目前季線得而復失，短線位於在月線和季線之間震盪整理，在站穩季線以前，整體區間震盪架構不變。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點，8月第一周周五結算的買權最大OI落在44,300點，賣權最大OI落在44,400點。整體來看，大盤上周五在成交量能萎縮下，展現出觀望氣氛極濃的量縮洗盤結構；市場等待新一波催化劑的過程中，後續可持續關注成交量能否重回擴張軌道，以及買盤對中小型的承接力道。

【永豐期貨提供，楊淨淳整理／】

　　近期黃金期貨與現貨價格強勢上漲，一舉突破每盎司4,300美元大關，寫下近期單周最大漲幅。

　　有別於過去單純由散戶推動的恐慌買盤，此波上漲源自於全球央行與主權財富基金正在積極搶買實體黃金。根據世界黃金協會的數據顯示，全球央行第二季共買入288.9噸黃金，年增62％，其中，南韓央行是自2013年來首度重新購買黃金，顯示出官方儲備策略出現轉變。

　　隨著美國政府財政赤字擴大，市場對法定貨幣的長期購買力產生疑慮。黃金無風險抵押品的特性，使其成為各國央行去美元化與分散外匯儲備風險的首要選擇。

　　地緣政治方面，美伊雙方目前仍各說各話，區域局勢的不確定性難以消除，持續為資本市場注入避險需求。不過，雙方對維持荷姆茲海峽的開放具備共識，有效抑制了油價暴漲的風險，此情況正好為黃金提供推升舞台，成為金價突破4,300美元大關的關鍵。

　　高盛在內的大型外資投資銀行紛紛對黃金釋出看漲訊號，分析師指出，黃金期貨短期內有望挑戰4,500美元大關，隨著金價短線大幅上漲，錯過行情的心態持續推升黃金期貨與黃金ETF的成交量，形成正向循環。

　　整體而言，黃金在央行買盤支持下，多頭格局確立，儘管短線上可能因獲利了結賣壓而出現高檔震盪，但在下檔支撐下，任何技術性回檔都會被視為逢低布局的良機。

　台股7日下跌170點收44,225點，失守季線，台指期則是逆勢漲91點收44,349點，期現貨轉為正價差123.09點，反轉上周以來的連日逆價差情況，且隨著7日晚間公布美國非農就業數據意外減少2.3萬人，遠不及市場預期，也進一步削弱市場對聯準會（Fed）9月升息預期，激勵美股四大指數走揚，台指期夜盤大漲736點收45,033點，領先站上 45,000點整數大關。

　　永豐期貨表示，台股7日成交量明顯收縮，加上盤面族群缺乏集體攻擊動能，顯露觀望氣氛濃厚、量縮洗盤的結構。在經歷前波急攻後，市場氣氛轉趨謹慎，資金開始對中小型股進行籌碼調節，使大盤呈現在地個股修正態勢。在缺乏新一波催化劑的觀望期中，買盤高度集中於少數具題材的高價指標股；後續可持續關注成交量能否重回擴張軌道，以及買盤對中小型股的承接力道。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少296口至2,322口，其中外資淨空單減少1,472口至87,911口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少353口至2,291口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點；8月F1買權最大OI落在44,300點，賣權最大OI 落在44,400點。全月份未平倉量Put／Call ratio值由1.1下降至1.0 6。VIX指數下降0.61至35.46。外資台指期買權淨金額-0.74億元；賣權淨金額0.03億元。

　　群益期貨分析，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守。技術面台股面臨7月17日高點反轉壓力，目前台股續作賣壓沉澱消化，在波動率持續走低下，短線台股的拉回仍可以樂觀看待。

股期雙市昨（6）日走勢同步走弱，現貨指數跌214點，收44,396點；台指期則跌257點至44,280點，逆價差達116.7點。期貨分析師提醒，台指期近期可能維持震盪格局，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管資金水位。

台積電昨日走弱，拖累台指期開低震盪，盤中一度重挫近700點。不過，指數回測月線後跌勢收斂，終場下跌257點，以十字紅K作收，低檔仍有買盤承接。技術面來看，台指期再度失守季線，短線仍於月線與季線之間震盪整理。在未重新站穩季線之前，盤勢仍以區間震盪格局看待，後續須持續觀察權值股表現及季線攻防。

盤面上，雖受大盤壓制，但高價股表現極為亮眼。伺服器滑軌大廠川湖展現強勁攻勢躍上萬元大關；散熱指標雙鴻強勢亮燈漲停重回千元關卡、奇鋐也同步大漲。族群方面，光通訊的智邦、聯鈞、聯亞，及載板的南電、景碩、欣興亦獲資金點火，記憶體族群則以旺宏強攻漲停最為搶眼。

籌碼面部分，三大法人買超45.63億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,305口至2,618口，其中外資淨空單增加2,184口至89,383口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加1,884口至2,644口。

根據永豐期貨研調，選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點；8月F1買權最大OI落在45,000點，賣權最大OI落在42,000點。全月分未平倉量put/call ratio值由1.12下降至1.1。VIX指數上升0.71至36.07。外資台指期買權淨金額-0.57億元；賣權淨金額-0.08億元。

　台股歷經跌深後的反彈大漲行情，台股6日略作冷靜，在台積電、聯發科權值股走疲壓抑下，加權指數終場小跌214點收44,396點，然仍守穩月、季線，多頭支撐力道強勁，台指期則是同步回檔257點至 44,280點，台股期現貨同步守穩44,000點整數大關，但逆價差擴大至 116.7點，顯示市場投資人對後市仍持觀望及保守的態度。

　　永豐期貨指出，台股6日在美股科技股壓抑下，展現出強韌的承接力道，指數開低後拉出下影線，盤面高價股與AI熱門次產業輪動順暢。

　　在成交量收斂至9,740億元、籌碼於高檔進行健康沉澱，盤面結構維持健康，後市可持續關注高價股能否維持高檔表現與美股科技股的止穩狀況。

　　而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,305口至2,618口，其中，外資淨空單增加2,184口至89,383口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單增加1,884口至2,644口。

　　選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI 落在34,000點；8月F1買權最大OI落在45,000點，賣權最大OI落在42 ,000點。全月未平倉量Put／Call ratio值由1.12下降至1.1。

　　VIX指數上升0.71至36.07；外資台指期買權淨金額-0.57億元，賣權淨金額-0.08億元。

　今年以來，國內期貨市場集中化趨勢越發明顯，資金加速向大型期貨商靠攏，小型期貨商市占率出現流失。元大期（6023）與凱基期兩大龍頭合計吃下近半數市場。與去年12月相比，兩家合計市占率暴增超過10個百分點。

　　回顧去年底，國內前三大期貨商元大期、凱基期、群益期（6024）合計市占率為48％。然而到了今年7月，光是凱基、元大前兩大期貨商，市占率就分別衝上25.28％及23.82％，合計包辦近半數市場。與去年12月相比，兩家合計市占率暴增超過10個百分點，群益期貨7月則以9.46％穩居第三名。

　　根據統計，市占率第4名～第10名的期貨商，依序為永豐期貨、富邦期貨、台新期貨、統一期貨、國泰期貨、華南期貨及康和期貨。其中，台新期貨與國泰期貨的市占率皆較去年底有所提升；整體排名方面，除第二季因元富期貨與台新期貨合併導致位次調整外，其餘排名與去年相比變化不大。

　　整體來看，市場資金與交易量持續向中大型期貨商靠攏，大者恆大的產業格局越來越清晰，而隨著今年成交量大幅擴張，為了承接快速增長的市場需求，以及提升淨值以維持調整後淨資本額比率（ANC比率），期貨商們也快馬加鞭展開籌資布局。

　　為充實營運資金，期貨商今年進行現金增資計畫。據資料顯示，元大期增資認股基準日即將於8月18日登場，預計可順利籌集約60億元資金，加上今年以來已發行60億元次順位債，將為後續業務擴張奠定動能。此外，凱基期貨已於6月底順利收足17億元的增資發行新股股款；群益期貨則是在6月通過發行有擔保次順位普通公司債，發行總額以30億元整為上限。

　　中小型期貨商方面，包括永豐、台新、國票等期貨商也紛紛送件申請增資，此外，富邦期貨8月董事會決議通過，將發行次順位公司債，發行總額上限25億元，得採一次或分次發行，募得資金將用於強化財務結構及提升調整後淨資本額比率（ANC比率）。

台股昨（5）日開高收高，終場大漲1,250點、收44,611點，重新站上44,000點及季線大關；台指期也大漲1,170點、至44,514點，逆價差為97.6點。期貨商表示，台指期收復月線及季線，反彈力道強勁，以扣抵值來看，季線將持續向上走升，可望帶來支撐。

台指期淨部位方面，三大法人昨日淨空單減少1,641口至1,313口，其中外資淨空單減少659口至87,199口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少3,404口至760口。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點，8月第一周周三結算的買權最大OI落在45,000點，賣權最大OI落在44,500點。

整體來看，大盤昨日在美股大漲與台積電回神的雙重加持下，順利拉出千點急漲行情，買盤追價意願顯著回溫。在國際市場情緒轉趨樂觀、晶圓代工與熱門題材股輪動順暢的背景下，盤面結構維持極強格局，後續可持續關注量能能否維持在兆元水準之上，以及熱門族群的漲勢續航力。

群益期貨表示，近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI差距為400餘口，買權賣權OI總量相當；周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

整體來說，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守。技術面上，台股昨日量價齊揚站回所有均線之上，目前將挑戰7月17日長黑高點位置，短線拉回仍可以樂觀看待。

台新期貨認為，台指期在電子權值股領軍下，昨日跳空開高超過千點，一舉收復月線以及季線，終場以十字黑K棒作收。

目前指數反彈力道強勁，短線觀察能否站穩在季線之上，以扣抵值來看，季線將持續向上走升，可望帶來支撐。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，楊淨淳整理／】

　　台股近期經歷急跌洗盤後展現強勁回穩力道，在上周爆發出現歷史級反彈，市場觀望氣氛依舊濃厚，高檔上下震盪幅度相當巨大，在大盤經歷極端行情急漲與籌碼清洗後，盤面重心由先前的全面性強彈，逐步回歸基本面與族群輪動的結構性變化。

　　由於本周將公布重磅的非農數據，若認為近日台股反彈過高，可運用台指期、小台、或是微台進行部位避險，或是短線靈活操作。

　　觀察近期資金流向，半導體與電子零組件族群依然是市場成交的主力，發揮關鍵的下檔承接。然而，產業強弱表現快速分化，資金積極卡位中小型題材股，特別是記憶體族群如華邦電與南亞科，在權值股急拉後強勢接棒，ABF載板族群如欣興、南電亦強勢升溫，展現強勁動能；同時被動元件指標國巨，以及機器人自動化族群如所羅門，同樣展現強勁拉抬動能，成為市場資金追捧的新焦點。

　　當大型權值股消化高檔賣壓進入區間震盪之際，市場資金並未撤出，而是在不同題材與中小型股間快速流動尋找機會。展望後市，隨著國際總體經濟變數與市場情緒交織，台股短線仍將維持高波動的特質。在指數區間震盪下，資金將會在族群間快速輪動。

　美伊談判突破性進展，油價與美債殖利率回落，推升道瓊與標普5 00指數再創歷史新高，費城半導體指數更是狂飆6.55％站上月線，激勵台股5日展現強烈多頭反攻氣勢，早盤大盤直接跳空開高，終場大漲1,250點收44,611點，台指期也大漲1,170點收44,514點，一舉收復月、季線，期現貨仍維持逆價差並擴大至97.6點。

　　永豐期貨分析師劉佳倫表示，台股反彈訊號偏正面，不只重新站回月線、季線，成交量放大，上漲家數也超過千家，外資買超逾903億元，台指期淨空單同步減少，代表法人態度已有改善，並非單靠少數權值股撐盤，5日整體盤面呈現價量齊揚的多頭格局，顯現買盤追價意願顯著回溫。

　　在國際市場情緒轉趨樂觀、晶圓代工與熱門題材股輪動順暢的背景下，盤面結構維持極強格局，展望後市，接下來重點觀察月、季線能否守穩、外資買盤是否延續，以及期貨空單能否持續下降，風險則是 45,000點附近的獲利了結與套牢賣壓。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,641口至1,313口，其中，外資淨空單減少659口至87,199口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少3,404口至760口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點；8月W1買權最大OI落在45,000點，賣權最大OI 落在44,500點。全月未平倉量Put／Callratio值由1.03上升至1.12， VIX指數下降3.54至35.36；外資台指期買權淨金額-0.76億元，賣權淨金額-0.07億元。

　　群益期貨分析，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守，技術面來看，台股5日量價齊揚站回所有均線之上，接下來有望挑戰7月17日長黑高點位置，在電金權值股皆領漲表態下，短線台股的拉回仍可以樂觀看待。

黃金現貨近期呈現震盪，價格走勢反映市場對聯準會貨幣政策、中東地緣政治等變化，當前市場在多空因素交錯下，市場情緒轉趨觀望，黃金現貨預料將在每英兩4,000美元附近區間整理。

聯準會在7月決議後宣布維持利率不變，政策聲明與主席表態並未給出明確的前瞻指引，然近期公布的7月ISM非製造業PMI衝高到53.6，顯著優於市場預期，經濟活動擴張下，鷹派情緒持續上升。在利率預期會持續走高的背景下，持有無息資產的機會成本增加，對黃金形成上檔壓力。

儘管高利率環境與鷹派預期在短線壓制金價衝高，但在4,000美元附近展現極強下檔韌性。首先，美伊局勢持續動盪仍不斷促進市場的通膨焦慮與避險需求，逢低承接買盤踴躍；其次，全球央行持續增加黃金儲備，結構性買盤依然穩健為金價提供長線底氣。在避險資金與官方儲備需求的托底作用下，現貨金價支撐穩固，大幅限制回檔空間。

整體而言，黃金現貨短線多空拉鋸。投資人可持續關注聯準會官員發言與美國各項經濟數據，若後續顯示通膨數據降溫、勞動市場出現放緩，市場對升息疑慮緩解，金價就有機會衝破目前震盪格局。（永豐期貨提供）

台股昨（4）日震盪，終場下跌25點收在43,360點，台指期則是開低走高，終場上漲138點至43,357點，逆價差3.66點。期貨商表示，指數守住43,000點關卡，短線有機會進一步挑戰月線以及季線反壓，然而在突破月線前，行情尚未明確翻多。

台股昨日早盤開低，指數一度跌破43,000點，顯示前波反彈後仍有短線獲利了結賣壓，不過，盤中隨著電子權值股回穩，加上記憶體、PCB及低軌衛星族群買盤升溫，帶動大盤由黑翻紅，盤中最高來到43,912點，單日高低震盪逾千點。終場指數收在43,360點，跌25點。

期貨市場方面，昨日台指期早盤一度上漲接近600點，不過賣壓再度出籠，收斂指數漲幅，終場指數以紅K棒留上影線作收；台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少2,466口至2,954口，其中外資淨空單減少2,180口至87,858口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少1,932口至4,164口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI差距為100餘口，買權賣權OI總量相當。周選方面，買權賣權OI總量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點，8月第一周周三買權最大OI落在44,000點，賣權最大OI落在40,000點，外資台指期買權淨金額-0.57億元、賣權淨金額0.14億元。

整體來看，台股昨日在權值股休整下，展現強勁的承接力道，高低震盪逾千點，最終以小跌作收，伴隨成交量放大至逾1兆，顯現市場高檔換手積極、籌碼於43,000點上方進行健康消化。在量能溫和回升、且高價股與記憶體產業輪動的背景下，盤面結構維持穩健，後續可持續關注權值股止穩狀況與資金在熱門族群間的輪動續航力。

群益期貨認為，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守；技術面上，台股波動率持續回落，目前各權值股輪漲表態跡象，短線拉回仍可以樂觀看待。

　　台股4日呈現洗盤格局，受到權值股回檔影響，加權指數開盤後多空激烈交戰，上下震盪1,016點，隨高檔換手買盤進場支撐，終場小跌25點收43,360點，台指期上漲138點至43,357點，期現貨逆價差縮減至3.66點。

　　盤面上，權值股進入高檔休整，台積電小幅回檔50元收2,320元，牽制大盤上攻力道。

　　永豐期貨表示，市場資金買盤依然強勁，積極轉向中小型股與高價個股；其中，伺服器滑軌展現極致張力，記憶體族群亦獲資金狂蜂湧入，指標股均亮燈漲停；玻璃陶瓷族群大漲9.34％，表現亮眼，上市共有42家、上櫃37家亮燈漲停，延續整體多頭輪動架構。

　　整體而言，永豐期貨指出，在權值股休整下，台股展現強勁的承接力道，高低震盪逾千點，最終以小跌作收，伴隨成交金額放大，顯現市場高檔換手積極、籌碼於43,000點上方進行健康消化，在量能溫和回升，且高價股與記憶體產業輪動背景下，盤面結構維持穩健，後續可持續關注權值股止穩狀況與資金在熱門族群間的輪動續航力。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少2,466口至2,954口，其中，外資淨空單減少2,180口至87,858口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少1,932口至4,164口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點；8月W1買權最大OI落在44,000點，賣權最大OI 落在40,000點；全月未平倉量put/call ratio值由0.98上升至1.03， VIX指數下降0.56至38.9。

聯準會最新利率會議（FOMC）決議維持基準利率在3.5%~3.75%區間不變，但會後釋出的訊號明顯偏鷹，市場針對年底再度升息的預期隨之升溫。

美元方面，聯準會雖釋出偏鷹訊號，但市場短線先反映缺乏前瞻指引與政策不確定性，因此美元指數維持高檔震盪，後續重點將落在年底升息機率及通膨是否持續升溫。

日圓情勢則明顯不同，近日美日聯手干預匯市，透過買進日圓來抑制日圓過度貶值。代表日圓不僅有基本面支撐，現在更有政策性買盤的加入，短線升值動能大幅提高。整體來看，匯率市場已進入高波動與重新訂價階段。

在利率路徑不透明的時刻，投資人在參與現貨市場的同時可以密切關注台灣期貨交易所提供的相關匯率期貨商品，善用高流動性與雙向交易機制進行避險，為整體資產組合建立良好的風控。（永豐期貨提供）

股期雙市昨（3）日走勢大相逕庭，加權指數終場收在43,386點，上漲266點，但台指期下跌497點，收在43,230點，逆價差156.41點。期貨商表示，目前指數守住43,000點關卡，短線有機會進一步挑戰月線以及季線反壓，在突破月線前，行情尚未明確翻多。

台股昨早盤開低，權王台積電拖累指數一度跌破43,000點，不過盤中隨著電子權值股與IC設計族群買盤回流，加上低檔承接力道增強，聯發科、日月光投控等個股轉強，帶動大盤由黑翻紅，盤中漲點一度擴大至逾600點。終場指數收在43,386點，上漲266點。

權王台積電熄火，拖累台指期昨日呈開低震盪格局，早盤一度短暫翻紅，不過賣壓再度出籠壓低指數，終場以十字黑K棒作收，台新期貨表示，短線仍有機會挑戰月線、季線反壓，在突破月線前，行情尚未明確翻多。

期貨市場方面，外資在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加5,853口至5,420口，其中外資淨空單增加7,523口至90,038口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加11,494口至6,096口。

群益期貨表示，近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距為一千餘口，買權賣權OI增量皆為不足；周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態；整體來說，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面保守。技術面上，台股仍屬量縮整理格局，目前各均線逐漸靠攏糾結，短線仍以震盪保守看待。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點，8月第一周周三結算的買權最大OI落在46,500點，賣權最大OI落在40,000點，外資台指期買權淨金額-0.64億元、賣權淨金額0.29億元。

整體來看，大盤在經歷反彈後，昨日漲勢雖然收斂，但行情由無差別拉抬轉往題材導向良性輪動，在成交量未出現失控爆量、籌碼在高檔沉澱的背景下，盤面結構維持穩健，後續可以持續關注各熱門族群間的資金輪動流向與量能配合狀況。

　台股3日延續反彈格局，加權指數上漲266點收43,386點，台指期反而是下跌497點收43,230點，期現貨轉為逆價差156.41點，外資期貨淨空單更是首度突破90,000口之上，單日大增7,523口至90,038口，創歷史新高，法人認為，外資操作仍偏保守。

　　永豐期貨表示，大盤在經歷反彈後，3日漲勢雖然收斂，但行情由無差別拉抬轉往題材導向良性輪動，在成交量未出現失控爆量、籌碼在高檔沉澱的背景下，盤面結構維持穩健，後續可以持續關注個熱門族群間的資金輪動流向與量能配合狀況。

　　統一期貨認為，儘管產業面短空事件陸續消化，但籌碼面尚顯著未改善，3日外資期貨大台空單留倉口數突破90,000口，創歷史新高，顯示外資仍趨向保守操作，為此波強彈行情帶來陰影。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加5,853口至5,420口，其中外資淨空單增加7,523口至90,038口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單增加11,494口至6,096口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點；8月W1買權最大OI落在46,500點，賣權最大OI 落在40,000點；全月未平倉量put／call ratio值由1.07下降至0.98 ；VIX指數下降1.31至39.46；外資台指期買權淨金額-0.64億元，賣權淨金額0.29億元。

台股上周五（31日）報復性反彈，終場收在43,119點，大漲3,186點，改寫史上最大單日收盤漲點；台指期也勁揚3,392點、至43,678點，正價差為558.25點。期貨商表示，台指期重新收復短期均線以及回補空方缺口，成功化解破底危機，短線有機會進一步挑戰月線以及季線反壓，但在突破之前、行情尚未明確翻多。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨多單增加3,597口至433口，其中外資淨空單增加1,498口至82,515口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加8,259口至5,398口。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點，8月第一周周三結算的買權最大OI落在47,500點，賣權最大OI落在40,000點。

整體來說，上周五日大盤雖呈暴力式大漲，但總成交量卻萎縮，顯現高檔拋售賣壓大幅收斂、市場籌碼出現量縮強漲結構。在籌碼洗淨、且技術面短線急拉下，後續投資人可以持續關注成交量是否持續擴張，以及盤面結構能否持續穩定。

群益期貨表示，上周五自營商選擇權淨部位，目前以買買權和買賣權作布局；近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距近2,000口，買權賣權OI增量皆為不足；周選方面，買權賣權OI總量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。目前外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守。

　在經歷連續震盪與去槓桿後，全球股市迎來報復性反彈，激勵台股加權指數在7月31日也一舉收復前幾日的跌幅，創單日最大漲點紀錄，期貨市場表現更加強勁，台指期大漲3,392點收43,678點，在短線暴漲之後，夜盤則是回吐1,077點收於42,650點。

　　永豐期貨表示，7月31日盤面上，先前出現修正的科技股集體大反攻，台積電、聯發科、南亞科、京元電等半導體指標股全數漲停，半導體類股指數狂飆近10％，成為此次勁揚的關鍵。

　　值得注意的是，大盤雖呈現暴力式大漲，但總成交量卻萎縮，顯現高檔拋售賣壓大幅收斂、市場籌碼出現量縮強漲結構。在籌碼洗淨且技術面短線急拉下，後續投資人可以持續關注成交量是否持續擴張，以及盤面結構能否持續穩定。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,597口至433口，其中外資淨空單增加1,498口至82,515口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加8,259口至5,398口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點；8月W1買權最大OI落在47,500點，賣權最大OI 落在40,000點。全月份未平倉量put／call ratio值由0.79上升至1. 07。VIX指數下降3.54至40.77。外資台指期買權淨金額-0.6億元；賣權淨金額0.28億元。

　　群益期貨分析，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，技術面台股雖然飆漲卻屬量縮，目前台股季月線震盪拉鋸，短線以保守看待。

股期雙市昨（30）日同步走弱，現貨指數跌105點，收39,933點；台指期則跌58點至40,270點，正價差達336.7點。期貨分析師提醒，台指期近期可能維持震盪格局，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管資金水位。

台指期昨日走勢震盪劇烈，早盤一度大漲近千點，但午盤過後賣壓再度湧現，終場漲幅幾乎全數回吐，收跌58點，日K線收帶長上影線的紅K棒。

此外，權值股表現呈現分化，晶圓代工大廠聯電昨日股價表現亮眼，大漲7.5元、漲幅7.3%，成為多頭支柱；台積電終場微幅收紅上漲5元，IC設計龍頭聯發科同步回穩。然而，AI伺服器指標廣達與被動元件龍頭國巨在短暫拉回後再度爆量跌停作收，嚴重打擊多頭氣勢。

籌碼部分，集中市場三大法人賣超508.7億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少2,327口至3,164口，其中外資淨空單減少1,768口至81,017口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,150口至2,861口。

根據永豐期貨研調，選擇權未平倉量部分，8月買權最大OI落在55,000點，賣權最大OI落在34,000點 ; 8月W1買權最大OI落在47,500點，賣權最大OI落在40,000點。全月份未平倉量put╱call ratio值由0.84下降至0.79。VIX指數上升2.17至44.31。外資台指期買權淨金額0.66億元；賣權淨金額0.82億元。

永豐期貨表示，目前台股正處於市場去槓桿與籌碼重組的關鍵期。在國際市場波動未平與電子權值走勢分化的背景下，盤面結構尚未出現明確的止跌訊號。短線直接V轉的可能性低，盤勢仍需靜待美股科技股止跌走穩。

台新期貨表示，目前指數驚險守住4萬點整數關卡，不過上檔反壓仍持續增強，技術面尚未出現明確止跌訊號。在指數重新站回季線之前，整體盤勢仍維持偏空格局。