南山人壽昨（11）日董事會決議，為強化財務結構、充實資本，擬發行10年期
（含）以上累積次順位普通公司債，發行總額上限新台幣250億元（或等值外
幣），於董事會決議後一年內依市場行情及客觀情勢一次或分次發行，以充足公
司合格資本，同時公告發行2026年度第二期次順位公司債31億元。

截至目前為止，南山人壽今年實際發債規模已達122億元。

南山人壽11日同時發布二項重訊公告，一是董事會決議通過未來一年內將發行10
年期（含）以上累積次債，總額上限為250億元新台幣或等值外幣，可一次或分
次發行，幣別及發行利率將視發行時市場狀況訂定，並於國內證券櫃檯買賣中心
或國外交易所掛牌交易，以充足公司之合格資本。

二是公告發行2026年度第二期次順位公司債31億元，包含10年期甲券28.1億元及
15年期乙券2.9億元，票面利率分別為3.75%及3.88%，募得資金用途均為強化財務
結構、充實資本。

壽險業2026年邁入「接軌元年」，三大壽險持續發債以提升資本適 足率，繼4月
南山人壽及富邦人壽、7月國泰人壽發債，南山人壽11日 再經董事會決議通過，
將增加發行10期以上累積次順位普通公司債， 發行總額上限為新台幣250億元或
等值外幣，得依市場行情及客觀情 勢於董事會決議後一年內一次或分次發行，幣
別及發行利率將視發行 時市場狀況訂定。

　　南山人壽11日同時決議，在國內發行次順位債券31億元，依發行條 件不同分
為甲券及乙券。其中甲券發行期間為10年期、票面利率為固 定利率3.75％，發行
金額為28.1億元；乙券發行期間為15年期，票面 利率為固定利率3.88％。發行金
額為2.9億元。

　　南山人壽於今年4月22日曾公告發行2026年第一期無擔保次順位債 91億元，
同樣分為10年期，發行利率3.75％，以及15年期，發行利率 3.88％，加上昨天宣
布發行的31億元，今年在國內累計已發債122億 元。

　　壽險龍頭國泰人壽在7日也宣布在國內發行次順位債券160億元，依 發行條件
不同分為甲、乙兩券，用以強化接軌IFRS17及新一代清償能 力制度後資本水準穩
定性，並增加籌資管道多元性。

　　其中，甲券發行金額83億元，發行期間為10年，票面利率為固定利 率
3.7％；乙券發行金額77億元，發行期間15年，票面利率為固定利 率3.85％。

　　富邦人壽4月28日公告發行無擔保累積次順位普通公司債200億元， 同樣依發
行條件不同分為甲券及乙券，甲券發行期間為10年，金額為 116億元，固定利率
3.7％；乙券發行期間為15年，金額為84億元，固 定利率3.85％。富邦人壽表示，
募得價款主要用於充實營運資金、強 化財務及資本結構，以維持資本適足性。

政治大學企業永續管理研究中心主辦，本國銀行與保險業氣候相關財務揭露報告書（TCFD）評鑑，今年邁入第三屆並已完成評鑑工作，預計9月3日舉辦頒獎。

政大風險管理與保險系特聘教授兼國際金融學院副院長、企業永續管理研究中心副主任兼氣候相關財務揭露評鑑執行長許永明表示，辦理評鑑有助降低資訊不對稱，及促進業者在氣候相關財務揭露更進步，未來目標是持續提高可比較性，作為投資人資金運用決策的關鍵依據。

許永明指出，TCFD評鑑辦理三年來的短期目標，已成功達成降低資訊不對稱，讓社會知道氣候相關財務揭露表現好的公司。第二，除評選優等獎，去年開始設立進步卓越獎，讓規模相對小的公司有顯著進步時獲表揚。

隨國際永續揭露準則逐步落地，台灣邁入IFRS S1、IFRS S2接軌階段，從過去熟悉的TCFD走向IFRS S2，許永明說，IFRS S2最大改變在於揭露內容深度、廣度與可信度全面升級；而評鑑長期目標期能提高可比較性，由於氣候變遷是動態風險，影響評估涉及情境分析與不同假設，倘沒得比較會淪為作文比賽，甚至漂綠，唯有可比較才能讓投資人作為決策依據。

政大企業永續管理研究中心自2024年起每年都辦理TCFD評鑑，不收報名費，並使用業者公開的TCFD資訊進行。該中心預計於9月3日辦理第三屆頒獎典禮暨研討會，表揚銀行、人壽、產險業評鑑排名前25％的績優單位。第三屆TCFD報告書評鑑優等獎獲獎銀行包括：元大商銀、中國信託商銀、台北富邦商銀、永豐商銀、玉山商銀、台新國際商銀、合作金庫商銀、國泰世華商銀、臺灣銀行、臺灣中小企銀。

壽險公司：台新人壽、南山人壽、國泰人壽、富邦人壽、新光人壽。產險公司：兆豐產物、明台產物、和泰產物、國泰世紀產物、華南產物、富邦產物、臺灣產物。進步卓越獎：高雄銀行、凱基人壽、南山產物。

　　美元利率維持相對高檔、民眾資產配置需求持續升溫，外幣保單再度成為壽險市場銷售主力，其中又以美元分紅保單及利率變動型終身壽險最受青睞。各家壽險公司今年紛紛推出兼具保障、退休規劃及財富傳承功能的美元商品，鎖定高資產族群、家庭保障及退休規劃需求，透過差異化商品設計搶攻市場。

　　市場觀察，目前美元保單已從過去偏重儲蓄功能，逐步轉向保障與資產管理並重，不少商品納入分紅機制、利率變動機制及定期給付設計，兼顧保障、資產累積及財富傳承。

　　富邦人壽今年主打「智富紅運外幣分紅終身壽險」，定位為兼具壽險保障、分紅機會及資產傳承功能的美元分紅保單，也是今年市場百億級分紅保單。商品特色在於保戶有機會分享保險公司分紅保單經營成果，並依規定享有七成以上可分配盈餘，每年宣告紅利，兼具保障、資產累積及財富傳承功能，適合有美元資產配置及傳承需求的客戶。

　　新光人壽則主推「美富家外幣利率變動型終身壽險（定期給付型）」，採美元收付，今年7月宣告利率達4.25％。商品採利率變動型設計，當宣告利率高於預定利率時，保戶可享增加回饋金；採躉繳方式，最高投保年齡88歲，並具定期給付設計，可約定身故或完全失能保險金分期給付，兼顧財富傳承及照顧受益人需求。

　　國泰人壽近期推出「萬年美利利率變動型美元終身保險（定期給付型）」，以利率變動型終身壽險為基礎，兼顧高身故保障、退休現金流及自主選擇權。商品可依人生不同階段需求進行保障與退休規劃，兼具保障、退休及資產管理功能。

　　南山人壽則主推「美利Fun鑫美元養老保險（定期給付型）」，結合美元資產配置、退休現金流及長年期保障等特色，透過養老保險設計，協助保戶建立退休收入來源，同時兼顧美元資產配置需求，符合超高齡社會退休規劃趨勢。

　　保險業者分析，今年外幣商品雖設計各有特色，但整體均圍繞保障升級、退休規劃及財富傳承三大方向，透過分紅機制、利率變動及定期給付等設計，滿足不同客群需求。

　　隨著美元資產配置需求持續增加，分紅保單及利率變動型美元保單仍將是壽險公司布局外幣保單市場的重要主力。

「2026高齡健康產業博覽會」昨（7）日於台北世界貿易中心盛大登場，南山人壽今年再次參展，以實際行動展現對高齡健康產業的決心與深耕的承諾。今年展區化身為科技感十足的太空艙「未來．製作所」，以健康守護圈2.0為核心，串聯近期「百歲人生 有備而來」論壇關注的全民健康與高齡趨勢，展現南山人壽在財務穩健、健康管理與社會連結的支持力，協助民眾及早規劃理想的長壽人生。

面對長壽時代帶來的全新挑戰，南山人壽積極將保險角色從事後理賠，前瞻延伸至事前的疾病預防與健康管理。本次博覽會特別跳脫傳統框架，透過與大健康產業夥伴的跨界串聯，將繁複的保險保障與健康服務轉化為體感互動。南山人壽此次展覽包含三大亮點，一是以富科技感的太空艙與星際軌道為結構，並首度打造「百歲人生未來錄音室」，全透明的玻璃空間不僅吸睛，更直接讓現場觀展來賓即時聆聽錄音間內容，將大眾最關心的健康守護議題現場Live放送，創造前所未有的聲音互動體驗。

二是民眾可透過「量子腦力導航中心」的腦力陪跑員數位工具，快速測試記憶力與專注度；或前往「星際體能訓練艙」，結合喬山Welltivity數位健康App，串聯藍牙健身設備與身體組成分析儀，完整記錄運動與健康數據，打造健康管理體驗。此外，在「宇宙財務資源港」中，民眾可透過選擇理想生活的軌道，了解實踐未來生活所需的財務藍圖，進而找到量身打造的財務規劃方向，現場也設有情境卡牌擊破詐騙陷阱的「極光金融防護網」，讓長者在趣味中學習高齡金融友善作為與防詐知識。

三是緊扣「百歲人生 有備而來」的永續倡議。透過策展的沉浸式體驗，不僅引導民眾主動正視超高齡社會的進行式，更強調「活得久，更要活得好」的觀念，藉由展覽內容的啟發，驅使大眾意識到提早做好未來健康管理與長照轉嫁準備的重要性，將保險價值從事後理賠前瞻延伸至事前預防。

金管會昨（6）日公布今年上半年壽險業外溢保單與實物給付銷售情形，其中，外溢保單新契約保費收入逾488億續創歷史同期新高，件數超過74.5萬件，分別年成長152%和29%，保險局表示，主因是銷售好的外溢保單保費較高且商品設計多樣，相較之下，實物給付保單買氣呈現衰退。

金管會保險局統計，截至今年第2季底，已核准及備查15家壽險公司共338張外溢保單，新契約銷售件數74萬5,934件，較去年同期57萬8,275件成長29％，新契約保費收入488億8萬元，較去年同期193億3,362萬元成長152%，續創同期新高。

保險局主秘劉純斌指出，目前銷售表現最好的兩件保單都是保費相對高的商品，每件新契約保費收入皆超過百萬元；其次，有一件商品去年9月開始銷售，導致今年上半年新契約保費收入和件數都比去年同期增加；第三商品設計多元化，常見民眾選擇間走型、體況數值達標折減保費，以及非現金如健檢回饋，因此受到保戶青睞，導致較去年上半年增加。

上半年外溢保單銷售表現最好的壽險公司前三名分別是國壽、南山和富邦壽，新契約保費收入依序為412.6億、40.5億及14.1億元，其中又以國泰人壽年成長188%最多，新契約件數方面依序為37.3萬、25萬和6.9萬件。

　金管會公布2026上半年，壽險業對具外溢效果保險商品及實物給付保險商品的銷售情形。其中，外溢保單的初年度保費收入年增152％、實物給付保單則是初年度保費收入年減56％，主要原因為兩類保單的三大壽險公司國泰、南山、富邦的銷售情形，息息相關。

　　保單銷售出現兩樣情，顯示民眾對於健康促進、自主管理的外溢機制接受度大增，但對於以實物給付為訴求的保單需求則萎縮，後續相關商品的開發策略值得持續關注。保險局主任秘書劉純斌指出，外溢保單已核准及備查15家壽險公司共338張保險商品，今年上半年新契約銷售件數為745,934件，較去年同期578,275件增加29％，初年度保費收入約488億0,008萬元，較去年同期的193億3,362萬元增加152％。

　　外溢保單三大銷售壽險公司為國壽、南山、富壽，其中，國壽今年上半年的新契約件數約為37.33萬張，較去年同期的23.16萬張大幅成長，初年度保費從去年上半年約143.27億元，大舉成長至今年上半年的412.66億元，出現整體保費收入大舉成長的情形。

　　實物給付型保險商品，已核准及備查七家壽險公司共53張保險商品，今年上半年新契約銷售件數為228,523件，較去年同期的240,729件減少5％，初年度保費收入約2億2,948萬元，較去年同期的5億2,392 萬元減少56％。

　　劉純斌指出，因部分保單停售，因此造成實物給付型保險商品的初年度保費收入下滑，且相關保單銷售量不是這麼好，民眾需求度沒那麼高，因此出現衰退情形。其中，實物給付型保單三大銷售壽險公司為國壽、富壽、南山，其中，國壽今年上半年相關保單新契約件數仍成長，但初年度保費從去年上半年約4.81億元，下滑至約1.92億元，而富壽保費呈現成長、南山則是衰退，出現整體保費收入減少的情形。

　　金管會將持續鼓勵保險業者研發具外溢效果的健康管理保險商品及實物給付型保險商品，以提升國人對於健康管理的重視，並滿足保戶對保險保障的多樣需求。

南山人壽與南山產物憑藉保險價值轉型、社會公益參與、永續健康倡議推動、專業人才培育及商品創新等多元成果，2026第28屆保險信望愛獎獲得評審團高度肯定，共榮獲5項大獎、9項優選，一舉抱回14項獎項，創近3年最佳成績，再次展現保險領導品牌卓越實力。

今年南山人壽勇奪10獎項，包括最佳保險專業獎-壽險組大獎、最佳商品創意獎-壽險組大獎、最佳通訊處獎-壽險組大獎、最佳社會責任獎-壽險組、最佳保險教育貢獻獎等公司類獎項，並於個人獎項獲頒最佳專業顧問獎-壽險外勤組大獎、最佳社會貢獻獎、最佳保險成就獎、最佳專業顧問獎-壽險內勤組、最佳專業顧問獎-壽險外勤組等多項肯定；南山產物亦榮獲4獎項，包括最佳商品創意獎-產險組大獎、最佳社會責任獎-產險組、最佳保險專業獎-產險組及最佳通路策略獎，充分展現在保險專業、商品創新及社會影響力的亮眼成果。作為臺灣最大獨立壽險公司，南山人壽持續推動保險價值轉型，將保障從「事後理賠」延伸至「事前預防」。去年舉辦永續健康趨勢論壇，向年輕族群、失智者及照護者倡議預防失智的重要性。面對超高齡社會，持續以「服務賦能」與「數位賦能」雙引擎，提升服務深度與廣度、優化客戶體驗。為強化業務夥伴在高齡市場服務價值，去年與知名醫學大學共同企畫符合南山人壽業務發展方向與實用的訓練內容，投入逾200萬元鼓勵業務夥伴精進專業，共協助326名業務夥伴取得認證，成為兼具「預防醫學」與「健康風險管理」的健康服務先鋒部隊。數位賦能上，以Beyond Lab為轉型先鋒，並以AI數位轉型為核心，逐步實現人機協作新模式，實踐有序轉型並持續推動蒲公英種子計畫，全面加速組織內部數位轉型驅動力。

除倡議健康意識，南山人壽結合南山人壽慈善基金會資源及遍布全臺的南山志工網絡以具體行動照顧弱勢族群，為社會構築健康韌性。2025年共有1.4萬人次南山志工深入各縣市角落，相關成果獲「最佳社會責任獎」肯定。

南山產物持續強化通路經營與人才培育，除鞏固業務員銷售體系，也拓展保經代、銀行、電信、旅遊業及網路投保等多元通路，並透過數位工具優化投保與理賠服務；同時依內外勤職能與發展階段推動分群訓練，提升專業及風險規劃能力。南山產物以微型火災不便費用保險，補足弱勢家庭保障缺口，已與11個縣市合作，保障逾21萬名低收入及中低收入民眾，並深入偏鄉推動防災教育；推出全臺首張執勤犬保險，提供醫療及喪葬費用保障，並將戰爭、天災及國外事故等特殊風險納入承保，至今年6月底已有264隻執勤犬獲得保障。

南山人壽與南山產物持續秉持公平待客精神，以商品創新、數位科技、跨界合作及健康倡議，陪伴民眾及早因應超高齡社會挑戰與機會，引領國人及早為百歲人生做好準備，成為守護客戶一生的保險夥伴，攜手打造更健康、更具韌性的永續未來。

南山人壽與南山產物憑藉保險價值轉型、社會公益參與、永續健康倡議推動、專業人才培育及商品創新等多元成果，獲得評審團高度肯定，在第28屆保險信望愛獎共榮獲5項大獎、9項優選，一舉抱回14項獎項，創下近3年最佳成績，再次展現保險領導品牌的卓越實力。

今年南山人壽勇奪10獎項，包括「最佳保險專業獎－壽險組大獎」、「最佳商品創意獎－壽險組大獎」、「最佳通訊處獎－壽險組大獎」、「最佳社會責任獎－壽險組」、「最佳保險教育貢獻獎」等公司類獎項，並於個人獎項獲頒「最佳專業顧問獎－壽險外勤組大獎」、「最佳社會貢獻獎」、「最佳保險成就獎」、「最佳專業顧問獎－壽險內勤組」、「最佳專業顧問獎—壽險外勤組」等多項肯定；南山產物亦榮獲4獎項，包括「最佳商品創意獎－產險組大獎」、「最佳社會責任獎－產險組」、「最佳保險專業獎－產險組」及「最佳通路策略獎」，充分展現在保險專業、商品創新及社會影響力的亮眼成果。

作為台灣最大獨立壽險公司，南山人壽持續推動保險價值轉型，將保障從「事後理賠」延伸至「事前預防」。去年透過舉辦永續健康趨勢論壇，結合線上線下多元管道，向年輕族群、失智者及照護者倡議預防失智的重要性。面對超高齡社會，更持續以「服務賦能」與「數位賦能」雙引擎，提升服務深度與廣度、優化客戶體驗。為強化業務夥伴在高齡市場的服務價值，去年與知名醫學大學共同企劃符合南山人壽業務發展方向與實用的訓練內容，投入逾200萬元鼓勵業務夥伴精進專業，共協助326名業務夥伴取得認證，成為兼具「預防醫學」與「健康風險管理」的健康服務先鋒部隊。數位賦能上，以Beyond Lab為轉型先鋒，並以AI數位轉型為核心，逐步實現人機協作的新模式，實踐有序的轉型，並持續推動蒲公英種子計畫，全面加速組織內部數位轉型驅動力。

除倡議健康意識，南山人壽並結合南山人壽慈善基金會的資源及遍布全台的志工網絡，以具體行動照顧弱勢族群，持續為社會構築健康韌性。2025年共有1.4萬人次南山志工深入各縣市角落，相關成果榮獲「最佳社會責任獎」肯定。

南山產物持續強化通路經營與人才培育，除鞏固業務員銷售體系，也拓展保經代、銀行、電信、旅遊業及網路投保等多元通路，並透過數位工具優化投保與理賠服務；同時依內外勤職能與發展階段推動分群訓練，提升專業及風險規劃能力。此外，南山產物以微型火災不便費用保險補足弱勢家庭保障缺口，截至今年6月底已與11個縣市合作，保障逾21萬名低收入及中低收入民眾，並深入偏鄉推動防災教育；另推出全台首張執勤犬保險，提供醫療及喪葬費用保障，並將戰爭、天災及國外事故等特殊風險納入承保，截至同期已有264隻執勤犬獲得保障。

展望未來，南山人壽與南山產物將持續秉持公平待客精神，以商品創新、數位科技、跨界合作及健康倡議，陪伴民眾及早因應超高齡社會挑戰與機會，引領國人及早為百歲人生做好準備，成為守護客戶一生的保險夥伴，攜手打造更健康、更具韌性的永續未來。

護國神山台積電第2季底股價創下歷史新高，其中大型壽險金控包括雙雄富邦金及國泰金均呈加碼態勢，富邦金持股回升至10萬張以上水位，且隨台積電股價攀峰，持倉首度突破2,500億大關。國泰金亦終結連續四季減碼態勢，持倉水位升至千億元。

台積電於6月23日盤中觸及2,535元的歷史最高天價，本月股市大幅修正但仍有強力支撐在2,200元。長期以來，台積電可謂各壽險大戶投資的定海神針，均為單一最大持股。

資料顯示截至6月底，台股投資王富邦人壽所屬富邦金持有約10.4萬張，較前一季增加約8,000張，持倉市值增至約2,514億元穩居金控之冠，季增820億元，富邦人壽過去曾名列台積電前十大股東，到前年才退出前十。

國泰人壽所屬國泰金至6月底持有約4.4萬張台積電，季增約2,000張，終結連續四季減碼態勢，持倉水位回升至千億之譜。第四大壽險金控凱基金持股約2.8萬張，季減約7,000張，持倉685億元略增。

此外，台新新光金持有台積電股票及債券部位合計1,830億元，亦較前季1,517億元增加。

壽險為主體金控6月認列現金股利帶動投資收益上揚。上半年國泰、富邦及凱基三家壽險金控包含FVOCI股票資本利得調整後獲利較去年同期成長超過200%以上；其中凱基金更成長1,125％。

惟7月份市場歷經修正，加上美國10年及30年公債殖利率分別上升至4.6%及5.1%，預估將影響各金控投資收益。

國泰金上半年調整後獲利（稅後純益加FVOCI股票資本利得）1,659億元。國壽6月淨值比超過11%，淨值回升至9,597億元，法人估算季增約3,300億元，約金控每股淨值21.5元，反映股票未實現及負債公允價值改善。

富邦金上半年獲利加計壽險及產險FVOCI股票資本利得910.7億元，則調整後獲利上揚至1,884.1億元。

富邦人壽6月淨值比超過15%，法人推估淨值季增超過2,200億元，約金控每股淨值15元。

至於各大壽險持股成本，據2025年底財報，國壽持有台積電每股成本1,223元，凱基人壽持股成本1,136元，南山人壽持股成本1,362元，雖然隨著台積電股價持續上漲持股數均較過去幾年減少，但持倉市值仍高，且今年以來股價表現仍亮眼。

壽險業持續加碼國內不動產，不再侷限於傳統商辦，而是延伸至醫療健康園區、養生住宅、都市更新及運動休閒等大型複合式開發案，反映壽險公司正透過多元化不動產投資，兼顧穩定收益、長期營運及資產增值。

著名投資案包括，凱基人壽今年1月以101億元標下台北市「陸軍保養廠C基地」70年地上權，溢價率約51%。市場認為，該基地未來可望規劃商辦、醫療設施及健康園區等複合式開發，不僅能創造長期租金收益，也有助提升土地價值。

中信旗下台灣人壽今年4月宣布，取得「高雄市鳥松區山水段運動休閒專用區土地都市更新案」最優申請人資格」，整體投資規模約180億元，董事會已通過上限92.4億元的合資與開發資金。該案除將打造大型養生村外，預計提供約200間住宿單位，並結合保單服務與優先入住機制，發展退休及健康照護市場；同時規劃興建商務旅館、出租住宅、健身中心等複合式設施，打造兼具居住、休閒及商業機能的園區。

此外，台灣人壽也取得澄清湖棒球場九年經營權，未來將發展運動休閒產業。南山人壽則持續深耕高雄，5月底公告，以35.56億元向義享樂國際購置義享帝國商辦大樓，作為高雄分公司、通訊處及教育訓練中心使用。該大樓為地上28層、地下六層鋼骨結構複合式建築，結合商場、影城及辦公空間，預計第3季取得使用執照。

壽險資金持續湧向不動產市場，根據中央銀行最新統計，截至6月底，國內壽險業不動產投資餘額跨過1.7兆元，創下歷史新高，顯示在低利環境及資產配置需求下，大型壽險公司仍持續加碼不動產。

今年上半年，壽險業不動產投資餘額首度突破1.7兆元大關，不僅創歷史紀錄，也較去年同期成長7.02%；若與去年底相比，今年前六個月已增加約855億元。

市場人士指出，國有財產署9月將推出新一批地上權標售，最受矚目一案是，曾被輝達（NVIDIA）列入台灣總部評選的台北市松南營區土地，由於基地規模完整、地段稀有，預料將吸引國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、凱基人壽及元大人壽等大型壽險公司競逐，掀起新一波搶地熱潮。

據指出，該區鄰近松山機場，基地介於富錦街與光復北路之間，總面積約3.3至4公頃，包含軍方土地及眷村用地。市場也看好，除了國產署地上權標售外，預料壽險業者今年也將積極投入長照專區開發，及高雄亞洲新灣區等大型開發計畫。

壽險業者分析，主要有三大原因推升不動產投資熱度。首先，不動產符合保險法「即時利用且有收益」規定，購置後即可出租創造穩定租金收入，有助提升經常性收益。其次，主管機關調降最低投資報酬率門檻，由原本2.97%下修至2.545%，讓符合規範的商辦、廠辦等投資標的增加，提升壽險業布局意願。

第三則是資產配置需求。由於壽險公司長年持有龐大保費資金，在海外投資受匯率波動及避險成本攀升影響下，國內大型商用不動產成為資金去化的重要管道，不僅可提高新台幣資產比重，也有助降低資產與負債的幣別錯配風險。

依現行保險法規定，壽險業投資不動產須以「即時利用且有收益」為原則，不包含尚未完工建築物；除自用不動產，整體投資額不得超過保險業可運用資金30%。在法規逐步鬆綁及收益率門檻下修後，商辦、廠辦及具穩定租金收益的開發案，已成大型壽險公司布局重點。

　　為鼓勵金融機構運用資金力量，引導產業加速邁向永續及淨零轉型，台灣永續能源研究基金會連續第六年舉辦「台灣永續投資獎」，該獎項被視為國內金融業評估責任投資成效的重要標竿，南山人壽今年首度報獎參賽，榮獲「機構影響力－典範」獎、在「個案影響力」部分，則獲得「股東行動（投票權行使）－銀級」及「企業議合－銅級」等殊榮，展現身為機構投資人積極落實責任投資、深化盡職治理的成果。透過責任投資、股東行動及企業議合等多元策略，南山人壽持續發揮資金的正向影響力，引導產業低碳轉型，攜手推動社會永續發展。

　　公司自2015年起將責任投資原則納入《責任投資政策》等規範，建立完善的管理基礎。投資實務上，結合MSCI等國際資料庫，建構完整 ESG評估流程，並採負面篩選排除不符永續精神的標的，兼顧績效與價值。

　　面對氣候挑戰，南山人壽自2022年承諾依循SBTi減碳路徑，目標在 2028年使範疇三投資組合中逾五成資產通過SBT目標；並推動逐步撤煤策略，不再新增石油、天然氣鑽探以及煤炭等直接投資。

　　在股東行動方面，南山人壽連續八年維持股東會出席率及投票率1 00％，2025年全年出席86家次股東會，參與348項議案，均以支持企業長期價值及永續發展為原則。公司亦依據《機構投資人盡職治理守則》，建置「議合四階段里程碑」，透過議題辨識、溝通、追蹤及檢視成果，形成「議合－改善－投資」循環，引導資金流向具永續發展潛力的企業。

　　為提升議合效益，南山人壽透過拜訪、訪談、股東會參與及書面溝通等方式，與被投資企業建立直接對話。投資研究主管更親自與高碳排產業議合，分享低碳轉型經驗，並就減碳目標與治理機制提出建議，協助企業強化ESG管理。

　　展望未來，南山人壽將持續深化責任投資與盡職治理，透過永續投資、精準議合及股東行動，引導企業提升治理、強化氣候韌性、重視員工福祉，促進社會共榮，讓金融資本成為推動永續轉型的重要力量。

　台灣正式邁入「超高齡社會」，每五人中就有一位是65歲以上長者。面對高齡化帶來的重大傷病、慢性病、長照需求及意外風險，富邦、南山、新光與全球人壽等大型壽險，紛紛推出具備創新機制的健康保單，試圖為保戶建構一套涵蓋預防醫學到終身照護的全面防護網。

　　富邦人壽鎖定「強心保障」，因應極端氣候下的中壯年健康危機。隨著全球氣溫攀升，劇烈溫差與脫水現象大幅增加了急性心肌梗塞的風險。富邦人壽推出「心動守護定期健康保險（EHC）」，針對35至 55歲的中壯年族群，強化心血管手術的自費醫材補助。

　　考量到塗藥型心臟支架、人工心律調節器或瓣膜置換手術的自費差額動輒數十萬元，該保單提供四項常見高額心臟手術醫材補助，以分擔家庭經濟支柱的醫療支出。此產品設計無理賠回饋機制，保障期滿未發生保險事故，保戶可領取年繳保費總和60％的獎勵金，兼顧保障與儲蓄功能。

　　南山人壽則是深耕長照領域。南山人壽「相守溢百長期照顧終身保險」將保障期間拉長至100歲，更強調對照顧者的支持。除提供長照或完全失能的一次性保險金與分期金之外，特別增設「喘息服務關懷保險金」。另為簡化理賠流程，該保單在連續給付四期分期金之後，保戶僅需提供生存證明即可，無須反覆提交巴氏量表，體現對高齡者的行政友善。

　　過往傳統保單多屬於被動理賠，但新光人壽推出的「溢卡安心重大傷病定期健康保險」打破此一侷限，將保障觸角延伸至預防醫學領域。該保單首創將重大傷病險與風險性基因檢測深度整合，保戶可針對失智症、癌症、中風等九大重大傷病進行DNA解碼，提早掌握健康密碼。除涵蓋超過300項全民健保重大傷病的一次性給付外，更針對高齡社會最擔憂的阿茲海默氏症與巴金森氏症提供擴充保障，解決認知與行動功能的退化風險。

　　全球人壽則是針對高齡意外風險，撐起「樂齡安心」防護傘。統計顯示，事故傷害是高齡者健康折損的重要主因，特別是肌力下降導致的跌倒骨折風險。全球人壽「樂齡安心定期傷害保險」特別放寬投保門檻，最高80歲仍可投保，且採取「原則免體檢」機制，降低長輩舟車勞頓的負擔。該保單針對骨折意外提供最高保額50％的整筆給付關懷金，讓保戶即便不必住院，也能在家療養時有足夠的資金支應營養品或居家照護開銷。

市場預期美國聯準會（Fed）升息不遠，美國長年期公債殖利率走勢持續維持高檔震盪，國內壽險公司的美元利率變動型保單也反映市場環境，連續三個月調升保單宣告利率搶攻商機。目前美元保單最高宣告利率普遍落在4.3%至4.35%區間，以台灣人壽4.42%暫時居冠。

觀察8月各壽險公司的宣告利率結構，美元保單依然是吸引資產配置的核心。美元保單最高宣告利率冠軍由台灣人壽以4.42%獨占；其次為4.35%，包括國泰人壽、新光人壽、凱基人壽、全球人壽、元大人壽、遠雄人壽、友邦人壽、第一金人壽及合庫人壽等九家業者；落在4.25%至4.30%區間，則有南山人壽、臺銀人壽、三商美邦人壽與安聯人壽最高落在4.30%，富邦人壽則維持在4.25%。

在新台幣與其他幣別保單方面，安聯人壽以台幣最高2.90%領跑市場，第一金人壽最高達2.85%，其餘多落在2.45%至2.78%之間。另外，國泰人壽現售澳幣商品「祿守澳利」最高達3.9%；元大人壽「日優寶」日圓保單宣告利率則為3%，已超越多數新台幣保單宣告利率。

今年2月起，壽險業的美元利變型保單宣告利率戰火猛烈，由元大人壽和宏泰人壽開出第一槍，調高宣告利率至最高4.35%及4.3%，全球人壽則推出新美元保單，將最高宣告利率拉升至4.35%，5至7月市場罕見出現連續三個月宣告利率調升潮。

在新台幣保單部分，南山人壽8月1日推出「增多鑽」，將新台幣保單最高宣告利率由2.75%拉升至2.78%。

傳統型美元保單過去是業者銷售主力商品，今年因台股強勢，投資型保單大放異彩。不過，隨著部分壽險業者陸續調升宣告利率，加上美元資產的配置需求，壽險業者的傳統型外幣與美元保單仍從6月起，出現較明顯的月增與年增長。

業者觀察，美元利變商品之所以受青睞，主因其具備穩定資產累積、多元貨幣配置及壽險身故保障等特色。

　　退休前能否確定自己老有所「醫」？國人平均壽命已達80.77歲，但平均不健康壽命則接近八年，據衛福部中央健康保險署公布的「1 13年全民健康保險統計」計算，75歲以上的健保保險對象平均一人一年使用11.15萬健保醫療點數，依核定健保醫療給付費用推算，約等於一年10.67萬元，約是當年度每人平均醫療點數的2.9倍，更是15到 64歲具工作力族群的4倍左右，這還不包括自費與使用新式醫療的費用，如果沒有規劃好充足的醫療基金，高齡不健康，恐怕會大量侵蝕退休老本。

　　據健保署統計，80歲以上高齡門診與住院的前幾大疾病，即需積極或長期治療的癌症、洗腎、呼吸衰竭需長期使用呼吸器、需終身治療的全身性自體免疫症候群（如紅斑狼瘡、類風溼性關節炎等）、急性腦血管疾病、重大創傷等，另外如高齡常見的白內障手術、膝關節置換、心血臟支架、跌倒造成骨折，都可能會造成高齡醫療支出與看護費用大幅攀升。

　　假設活到86歲的最後八年都是相對不健康的時光，光是醫療點數就至少用掉92萬點（相當於88萬元），若是罹患癌症、或是腦中風造成行動不便，則會加上自費醫療、新藥、看護費、營養補給等費用，八年高齡不健康的醫療成本可能在300萬到500萬元以上。

　　為協助保戶進一步充實高齡醫療基金，南山人壽推出的「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險（WEHS）」，即是因應長壽與高齡健康需求的進化版保單，共有六大特色。

　　一是0到70歲皆有機會投保，保障至保險年齡達100歲的保單年度末；二是保戶可依預算靈活選擇繳費年期（10/20/30年繳費）及投保計劃（計劃10/20/30）；三是醫療雙帳戶，74歲（不含）前與74歲（含）後是兩個獨立額度的醫療帳戶，分別給付最高可達750萬元（以計劃30為例）。

　　四是補足高齡醫療保障缺口，74歲（不含）前為「定額給付」，7 4歲（含）以後提供「實支實付」保障，與「日額給付」兩者擇一給付；五是強化癌症、入住加護暨燒燙傷病房相關醫療保障。

　　六是具有身故／祝壽保險金，且有機會享有健康促進增額保障（僅限投保當時保險年齡達16歲（含）以上者適用）。

新光人壽董事會昨（24）日決議，以公開募集方式發行10年期以上累積次順位普通公司債，上限180億元（含新台幣或等值外幣），於境內或透過Shin Kong LifeSingapore Pte. Ltd.國外籌資事業於境外，視市場行情及客觀情勢，於董事會通過且向主管機關申請核准後一年內一次或分次發行。

新壽表示，發行利率依公司債發行市場狀況，授權董事長或其指定之人決定。募得價款用途為充實自有資本、強化財務結構及提升資本適足率。

另董事會決議通過擬報經保險局同意後贖回105-1期公司債。

此外，新光人壽董事長魏寶生昨召開重訊記者會說明，新光人壽擬以27.6億元，向新光產險取得台北市中山區建國北路二段房地所有權，雙方昨均分別召開董事會通過，雙方約定以7月24日為買賣契約基準日。新光人壽取得後將自用並辦理後續都市更新及重建作業。新光產險預估處分利益約22.3億元，實際金額仍以會計師查核結果為準。

壽險業接軌IFRS17與TW-ICS後，資本需求也未退潮，金管會統計保險業上半年共發債730億元，全數為六家壽險發債而來。其中，台灣人壽兩次發債共計260.7億元，成為壽險業「發債王」；今年1月，台壽先發行60.7億元的無擔保累積次順位普通公司債，拉開序幕，6月底，台灣人壽董事會再通過擬發行累積次順位公司債，總額不超過200億元。

凱基人壽二度發債100億元，累計今年發債金額達200億元。

富邦人壽亦發行200億元無擔保累積次順位普通公司債。

南山人壽發行91億元無擔保累積次順位普通公司債。全球人壽發債金額22億元。

金管會2023年4月開放壽險業發行10年以上、有到期日的次順位公司債可計入第二類資本後，帶動壽險業掀起發債潮。

2023年至今，已連續三年出現壽險業發債規模突破千億元。

壽險業今年海外籌資再加一，繼國泰人壽之後，富邦人壽昨（22）日宣布重返境外債券市場，發行3.5億美元次順位公司債（約新台幣113.2億元），票面利率為5.87%。而自金管會於2024年3月鬆綁法規後，壽險業已完成海外發債金額共計41.73億美元（約新台幣1,350億元）。

富邦人壽透過全資持有之新加坡子公司Fubon Life Singapore Pte. Ltd.在境外債券市場完成3.5億美元15年期首10年不可贖回之次順位公司債券定價，發行利差為T10Y+133基點（以10年期美國公債利率為基準利率），發行收益率為5.95%，票面利率為5.87%，債券發行評級為 BBB+/BBB+（標普/惠譽）。

富邦人壽表示，本次發行將進一步充實資本體質和強化資本適足水準，並顯示國內外債券機構投資人在今年保險業正式接軌IFRS 17與TIS新制後對富邦人壽的高度認可，亦擴大多元市場籌資規模。本次發行最終投資人訂單總規模超過19億美元，超額認購逾5.4倍。

國泰人壽則於今年4月透過其全資子公司Cathaylife Singapore Pte. Ltd.於境外債券市場發行總規模5億美元、15年期首10年不可贖回之美元次順位公司債，並獲得近3倍超額認購，票面利率為5.5%。

金管會於2024年3月鬆綁法規，開放保險業透過設立SPV在海外發債籌資。包括國泰人壽、南山人壽、新光人壽、富邦人壽與台灣人壽，均赴新加坡設SPV發債。

　　富邦人壽7月21日重返境外債券市場籌資。透過全資持有的新加坡子公司在境外債券市場完成3.5億美元（約新台幣113.2億元）15年期首10年不可贖回的次順位債券定價，發行利差為T10Y+133基點（以1 0年期美國公債利率為基準利率），發行收益率為5.95％，票面利率為5.87％。

　　截至目前為止，包括國泰、南山、新光、富邦與台灣人壽均已赴新加坡設SPV（特殊目的公司）發債，累計發債規模達41.73億美元，折合新台幣超過1,350億元。

　　富邦人壽說明，這次是繼2025年9月首檔境外美元次順位債發行後的第二檔境外債券市場發行，透過本次發行也成功完成首檔15年期首 10年不可贖回結構發行，進一步充實資本體質和強化資本適足水準。

　　富邦人壽在2026年5月在國內債市也完成200億元次順位公司債發行，顯示國內外債券機構投資人在2026年保險業正式接軌IFRS 17與TI S新制後對富邦人壽的高度認可，亦擴大多元市場籌資規模。

　　富邦人壽指出，儘管美國公債利率自美伊衝突爆發以來受油價波動和通膨疑慮影響而劇烈波動，本次發行在向市場公告後即廣受機構投資人關注，最終投資人訂單總規模超過19億美元，超額認購逾5.4倍。

　　據悉，投資人地區分布亞太地區占89％，其他占11％；投資人結構基金／資產管理公司占74％，保險／退休基金占9％，銀行、私人銀行及其他占17％。另外，Citigroup、Credit Agricole CIB、J.P.M organ、Morgan Stanley為發行主辦承銷商，這次海外次債的發行評級為BBB+/BBB+（標普/惠譽）。

　　為充實資本結構及2026年接軌TIS，富邦人壽在2025年9月3日便透過全資持有的新加坡子公司，首度在境外債券市場完成6.5億美元（約新台幣200億元）10.25年期（包含3個月票面贖回權）的次順位債券定價，定價水準為T10Y+120基點（以10年期美國公債利率為基準利率），發行收益率為5.469％，票面利率為5.45％。

為提升脆弱族群因應高溫風險的能力，在金管會及環境部的指導與支持下，南山人壽於今年7月開辦全國首張「團體微型熱傷害住院關懷健康保險（GMHM）」，提供台南市近3.2萬名低收入戶、中低收入戶及符合資格長者熱傷害住院保障。

被保險人於保險期間內因中暑、熱暈厥、熱痙攣等熱傷害特定事故住院，可依保險契約約定領取1萬元熱傷害住院關懷保險金，協助減輕醫療及照護所衍生的經濟負擔，提升脆弱族群因應極端高溫的氣候韌性。

環境部昨（20）日舉行「高溫關懷不漏接」起跑記者會，環境部長彭啓明、金管會主委彭金隆、台南市副秘書長殷世熙、南山人壽董事長尹崇堯及總經理范文偉等多位貴賓共同出席。面對日益嚴峻的氣候議題，尹崇堯指出，氣候變遷正擴大社會的健康不平等，資源最少、承擔能力最低的弱勢族群，往往站在氣候衝擊的最前線。談氣候變遷不能只談減碳，保險業更應站在「氣候正義」的立場，提供實質的調適防護。

作為永續健康領航者，南山人壽長期關注氣候變遷對健康的影響，持續以多面向的策略與行動，協助台灣脆弱族群提升面對氣候變遷的韌性，並於2025年加入環境部「抗高溫調適對策聯盟」，透過與政府、學研及社福單位合作，共同針對弱勢對象研議高溫風險管理、健康促進及建構專屬的社會支持網。

南山人壽響應金管會普惠金融政策，推動微型保險守護弱勢族群，自2014年迄今，累計捐款逾1.4億元，協助逾66萬人次弱勢民眾擁有基本的意外險保障。為擴大守護範圍，繼今年4月推出業界首張「團體微型首次罹患癌症健康保險」，有鑑於經濟弱勢族群往往是高溫衝擊下最需要支持的一群，南山人壽發揮保險核心職能，開發全國首創「團體微型熱傷害住院關懷健康保險」，於今年5月28日獲金管會核准試辦，自7月1日起開辦，試辦期間一年，由南山人壽慈善基金會擔任要保人。