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股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
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萬寶投顧 |
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摘錄工商A4版 |
2025-07-25 |
關稅大限將至，台灣稅率尚未揭曉，台股24日成交量縮減至3,407 億元為近三日最低，護國神山台積電雖以平盤1,145元作收，但成交 量也受到影響，相較於前一日對半砍到1.6萬張，為去年12月27日以 來最低量，資金也因此由台積電釋出至落後集團股鴻海、華碩、廣達 等，為台股持續維繫多頭動能。
值得留意的是，從外資持續買超台股的動作來看，24日買超101.5 2億元雖不多，但統計外資自4月23日明顯偏多以來至今強補台股5,7 06億元，有機會上演外資軋空手。
再觀察外資24日買超台股101.53億元，主要賣超台新金33.46億元 ，轉進回補鴻海、華碩、廣達等大型集團股，支撐台股加權指數終場 上漲55點收23,373點，對台指期淨空單則小增89口至47,930口。
萬寶投顧董事長朱成志表示，美道瓊指數距離歷史高點僅剩不到百 點，標普500及那斯達克指數皆已改寫新高，費半雖尚未創高，但自 4月低點以來已反彈71.4％，台股表現相對弱勢，預料在關稅底定後 ，將有補漲機會。
值得一提的是，台積電24日收平盤1,145元，但單日成交量僅1.5萬 張，不僅創了去年底以來成交最低量，且大幅低於4萬張的年均成交 量。
綜合華南投顧董事長呂仁傑、統一投顧總經理廖婉婷等專家看法， 台積電成交量縮減主要基於三大原因：一、台股短線已大幅攀升，追 價意願不足因此造成量能縮減但也沒有賣壓的情況。
二、資金近日外溢至其他族群，在AI概念股集體強勢勁揚之後，本 周開始則輪到非電子族群與低位階族群也開始有所表現，在多頭格局 仍未變的情況下，偏好高價股的資金也流向股本相對較低之個股。三 、對等關稅與半導體關稅持續卡關未揭曉，而8月1日大限將於下周到 期，觀望氣氛濃厚。
凱基投顧分析，台灣對等關稅稅率尚未出爐，雖然對投資人情緒造 成干擾，量能持續萎縮。但就技術面觀察，大盤重返5日線，顯示盤 勢再度轉由短多掌控，短線仍有機會續攻，突破波段高點23,486點後 ，波段有望挑戰23,800～24,000點，AI族群仍為盤面主軸。
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| 2 |
樂天銀行 |
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摘錄工商A4版 |
2025-07-25 |
國票金擬辦現金增資3億股，對旗下虧損的樂天純網銀增資。對於 股東間對增資必要性的歧義，銀行局副局長侯立洋24日表示，據銀行 法第64條規定，銀行虧資本逾1/3由主管機關「限期」令其補足資本 ，這是「被動」增資，若未達到增資標準就自己依財業務需要「主動 」增資，金管會「尊重公司治理」，銀行主動健全資本，對主管機關 來說都「非常歡迎」。
由於樂天銀行虧損接近、但尚未達到被限期增資的程度，因此國票 金的股東對於此時辦理現金增資的必要性與時程，以及是否有替代方 案產生歧義。外傳公股銀董事們擬向金管會詢問相關法規，不過侯立 洋指出，截至7月24日止，並沒有收到公股銀的任何相關訊息。
侯立洋明確的說，金融機構辦理現增是屬於公司治理的事項，金管 會會尊重公司治理的決策，此案若仍處於未達法定虧損門檻之下，屬 於公司依財務或業務考量「主動」增資，金管會不介入個別增資與否 的判斷，尊重公司治理程序。
侯立洋指出，銀行虧資本逾1/3由主管機關「限期」增資屬於被動 ，但現在還沒達到被限期的門檻之前，就主動增資，對於監理機關來 說，銀行為健全資本主動增資「非常歡迎」，至於要不要增資或增到 什麼程度，由公司自己決定。只要符合法令規範、經過正當程序，例 如董事會或股東會通過後向金管會申請核准，主管機關就會依法審核 。
針對外界質疑，是否能透過非現金增資方式如短期融資或發債等方 式籌資，侯立洋認為，若非因觸及法定虧損線、而是公司主動決定資 本調度方式，金管會不會介入，但須符合銀行法相關規定，例如發債 無法認列為股本，無法補足資本額要求。
銀行虧損超過1/3後「限期」增資，會限期多久？侯立洋強調，會 看實際需求，依個案審核。近期並沒有銀行面臨被限期增資的情況， 現在多數銀行會在資本即將不足時主動增資，而非等到法定門檻後才 來增資。
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| 3 |
台塑生醫 |
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摘錄工商A7版 |
2025-07-25 |
台塑生醫24日在亞洲生技大「秀技」，展出五大亮點技術。台塑生 醫總經理劉慧啟表示，未來20年發展核心重點為醫療、醫材、醫藥、 生技四大方向，長春藤IKC免疫細胞療法完成肺癌二期臨床試驗，規 畫明年提出臨時藥證申請。
劉慧啟表示，本次參展以「生技領航、永續健康」為展出主軸，完 整展現預防到治療全方位創新成果，聚焦精準檢測、精準修護、精準 治療，結合核心研發與臨床應用，展出五大亮點技術。
精準檢測方面，台塑生醫除流感A/B＋新冠二合一快篩，前年起外 銷日本，每年銷售超250萬劑，台灣也在今年7月取得醫療院所二合一 許可證。另外今年投資矽基分子電測公司，著手開發Bio-FET生物晶 片平台，希望結合半導體與生醫技術，實現多項疾病早期快篩。
屬精準修復的外泌體技術，由長春藤主攻，目前已在臨床前動物實 驗發現對巴金森氏症具明顯預防與治療效果，而IKC免疫細胞療法完 成肺癌二期臨床試驗，患者無惡化存活期中位數為5.6個月，配合GM P廠年底認證，明年將提臨時藥證申請。
台塑生醫是在2022年以7.55億元取得長春藤生命科學公司51.2％股 權。長春藤總經理張承能表示，癌症治療的觀念正在改變，過去是要 把癌細胞消滅；新的免疫細胞療法，是利用患者自身的免疫細胞，在 體外培養和活化，再輸回患者體內以增強免疫系統的抗癌能力。
張承能表示，未來長春藤將聚焦於拓展特管辦法核可應用範圍，推 進神經退化性疾病與癌症治療臨床試驗，強化國際發表與合作，提升 國際能見度。 |
| 4 |
滙豐商銀 |
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摘錄工商A8版 |
2025-07-25 |
【滙豐銀行國際財富管理暨卓越理財事業處資深副總裁李勝凱／】
美元指數（DXY）上半年累計下跌約11％，創1973年以來最差的上 半年表現，當年的跌幅約15％。美國將對等關稅期限延後到8月1日， 看似再次緩和了局勢，但是美國宣布可能對巴西、加拿大、歐盟、墨 西哥等經濟體及醫藥、銅等特定產品加徵關稅，政策的不確定性仍然 很高。話雖如此，美元已成為7月以來表現最好的G10貨幣。
進入下半年，我們繼續運用三因子評估框架，即「考量政治性」、 「結構性」及「週期性因素」來分析美元走勢。整體上，美國政策的 不確定性繼續存在並對美元造成拖累，惟，程度已較4月時有所減弱 。美國經濟雖面臨下行風險，然而其他經濟體也是如此，因此美元面 臨的週期性壓力是中性的。
考慮到外國投資人提高對美元資產的外匯避險比例以及企業提升結 匯力度，結構性因素的重要性已經上升。美國經常帳戶與基本差額的 惡化是過去美元走弱的關鍵誘因，但在美國關稅衝擊消退後，此類負 面因素或將削減。綜上所述，預料美元將在未來數個月維持弱勢。
然而，亦需觀察美元跌勢終結的訊號。一個重要動向是，美元匯率 是否開始與政策利率所隱含的水準保持一致。若走勢回歸到更傳統的 框架（即美債殖利率上升，美元走高，反之亦然），這也可能表明美 元正在接近底部。
目光轉向南半球。7月8日，澳洲央行決定將政策利率維持在3.85％ 不變，令市場頗感意外。澳洲央行表示需要獲得有關通貨膨脹的更多 資訊，並指出全球不確定性的下跌風險已經消退。我們認為，澳洲央 行按兵不動對澳元兌美元僅構成輕微有利因素，儘管降息的步調放慢 ，但市場仍普遍預期澳洲央行將進一步放寬政策。目前市場預期澳洲 央行將在8月12日下次會議上降息25個基點（即0.25％）。
與澳洲央行不同，紐西蘭央行在7月9日的利率決定符合市場預期。 短期內通膨仍處於高位（主要由食品價格和管制價格上調推動），加 上出口價格走勢強勁，紐西蘭央行因此決定將政策利率維持在3.25％ 不變，並等待更多數據出爐，例如第二季消費價格指數（CPI）數據 以及勞動力市場報告。市場預計紐西蘭央行在8月20日會議上有約70 ％的概率會降息0.25％。整體而言，與上次會議相比，紐西蘭央行的 基調變得略微偏鴿派。
撇開這兩國央行的利率決定不談，風險偏好情緒在未來幾個月或會 對澳元和紐元提供支持。
儘管如此，短期市場變化仍將受美國貿易政策相關消息主導。美國 近期已向多個交易夥伴發出關稅信函，載明將於8月1日生效的新關稅 水準。
此外，美國還宣布自8月1日起對銅徵收50％ 的關稅，並提出擬對 藥品徵收200％ 的關稅。由於關稅生效期限被推延，外匯市場的反應 相對平淡，但若貿易緊張局勢再度升級，澳元和紐元的表現恐會遜於 歐元、日圓和瑞士法郎。
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| 5 |
元大證券 |
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摘錄工商A 12 |
2025-07-25 |
金管會24日預告修法，明訂證券商及期貨商要從2027開始編製及揭 露永續財務資訊，共分三階段適用，其中，實收資本額百億元的9家 券商要從2027年開始編制2026年財報時揭露，2028年是資本額50億元 ～100億元的7券商要揭露，2029年為實收資本額50億元以下的券商8 家、期貨商13家需揭露。
為落實台灣接軌國際永續揭露準則政策，金管會證期局預告修正「 證券商財務報告編製準則」及「期貨商財務報告編製準則」部分條文 草案，預計自2026會計年度起，即2027年編列財報時，符合條件的證 券商與期貨商將分階段於年度財報中揭露永續相關財務資訊，藉此提 升資訊透明度並回應ESG揭露趨勢。證期局副局長高晶萍指出，本次 修法是配合金管會於2023年8月17日公布的「接軌國際財務報導準則 （IFRS）永續揭露準則藍圖」，依據資本額規模要求證券商與期貨商 分階段適用。其中，第一階段實收資本額達100億元以上者自2027年 起需揭露，共計9家券商，包括統一、群益金鼎等2家上市證券商及元 大、富邦、凱基、永豐金、元富、兆豐、國票等7家上市櫃公司子公 司之綜合證券商。
高晶萍說明，未來證券商與期貨商於財務報告中應揭露經董事會決 議通過的永續資訊，包括氣候變遷、溫室氣體排放等項目，且資訊可 不經簽證會計師查核。為降低重複揭露與業者編製負擔，若已在年報 中完整揭露永續資訊，則得於財報中以索引方式標註，無須重複撰寫 。
對於永續資訊編製原則，草案也明定數項規範，包括永續資訊之報 導個體及報導期間須與財務報告一致；得適用過渡規定，於首次報導 年度得僅揭露氣候主題資訊，且無須揭露比較期資訊；可適用比例原 則，依現有的技術能力採量化或質性之揭露方式等規定，並將另定有 關溫室氣體衡量方法及範疇三排放揭露時程。 |
| 6 |
兆豐證券 |
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摘錄工商A 12 |
2025-07-25 |
金管會24日預告修法，明訂證券商及期貨商要從2027開始編製及揭 露永續財務資訊，共分三階段適用，其中，實收資本額百億元的9家 券商要從2027年開始編制2026年財報時揭露，2028年是資本額50億元 ～100億元的7券商要揭露，2029年為實收資本額50億元以下的券商8 家、期貨商13家需揭露。
為落實台灣接軌國際永續揭露準則政策，金管會證期局預告修正「 證券商財務報告編製準則」及「期貨商財務報告編製準則」部分條文 草案，預計自2026會計年度起，即2027年編列財報時，符合條件的證 券商與期貨商將分階段於年度財報中揭露永續相關財務資訊，藉此提 升資訊透明度並回應ESG揭露趨勢。證期局副局長高晶萍指出，本次 修法是配合金管會於2023年8月17日公布的「接軌國際財務報導準則 （IFRS）永續揭露準則藍圖」，依據資本額規模要求證券商與期貨商 分階段適用。其中，第一階段實收資本額達100億元以上者自2027年 起需揭露，共計9家券商，包括統一、群益金鼎等2家上市證券商及元 大、富邦、凱基、永豐金、元富、兆豐、國票等7家上市櫃公司子公 司之綜合證券商。
高晶萍說明，未來證券商與期貨商於財務報告中應揭露經董事會決 議通過的永續資訊，包括氣候變遷、溫室氣體排放等項目，且資訊可 不經簽證會計師查核。為降低重複揭露與業者編製負擔，若已在年報 中完整揭露永續資訊，則得於財報中以索引方式標註，無須重複撰寫 。
對於永續資訊編製原則，草案也明定數項規範，包括永續資訊之報 導個體及報導期間須與財務報告一致；得適用過渡規定，於首次報導 年度得僅揭露氣候主題資訊，且無須揭露比較期資訊；可適用比例原 則，依現有的技術能力採量化或質性之揭露方式等規定，並將另定有 關溫室氣體衡量方法及範疇三排放揭露時程。 |
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國票綜合 |
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摘錄工商A 12 |
2025-07-25 |
金管會24日預告修法，明訂證券商及期貨商要從2027開始編製及揭 露永續財務資訊，共分三階段適用，其中，實收資本額百億元的9家 券商要從2027年開始編制2026年財報時揭露，2028年是資本額50億元 ～100億元的7券商要揭露，2029年為實收資本額50億元以下的券商8 家、期貨商13家需揭露。
為落實台灣接軌國際永續揭露準則政策，金管會證期局預告修正「 證券商財務報告編製準則」及「期貨商財務報告編製準則」部分條文 草案，預計自2026會計年度起，即2027年編列財報時，符合條件的證 券商與期貨商將分階段於年度財報中揭露永續相關財務資訊，藉此提 升資訊透明度並回應ESG揭露趨勢。證期局副局長高晶萍指出，本次 修法是配合金管會於2023年8月17日公布的「接軌國際財務報導準則 （IFRS）永續揭露準則藍圖」，依據資本額規模要求證券商與期貨商 分階段適用。其中，第一階段實收資本額達100億元以上者自2027年 起需揭露，共計9家券商，包括統一、群益金鼎等2家上市證券商及元 大、富邦、凱基、永豐金、元富、兆豐、國票等7家上市櫃公司子公 司之綜合證券商。
高晶萍說明，未來證券商與期貨商於財務報告中應揭露經董事會決 議通過的永續資訊，包括氣候變遷、溫室氣體排放等項目，且資訊可 不經簽證會計師查核。為降低重複揭露與業者編製負擔，若已在年報 中完整揭露永續資訊，則得於財報中以索引方式標註，無須重複撰寫 。
對於永續資訊編製原則，草案也明定數項規範，包括永續資訊之報 導個體及報導期間須與財務報告一致；得適用過渡規定，於首次報導 年度得僅揭露氣候主題資訊，且無須揭露比較期資訊；可適用比例原 則，依現有的技術能力採量化或質性之揭露方式等規定，並將另定有 關溫室氣體衡量方法及範疇三排放揭露時程。 |
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滙豐商銀 |
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摘錄工商A 12 |
2025-07-25 |
美元指數7月走勢小幅回升，外銀分析政治性、結構性、週期性三 大因素認為美元利空多於利好，預估未來數月持續疲弱，不過若美元 匯率與政策利率水準趨同，則可能預示美元已接近觸底。另外，預估 在美國企業盈餘超出預期、貿易協議取得進展的背景下，將推動全球 風險資產持續走高。
美元指數上半年累計下挫約達11％，創1973年以來最差上半年表現 ，惟7月迄今小幅回升，截至17日止，美元是7月表現最好的十國集團 貨幣。滙豐銀行分析美元後勢，美國政策的不確定性繼續 存在並對美元構成拖累，不過程度已較4月有所減弱。美國經濟面臨 下行風險，其他經濟體亦是如此，因此判斷美元面臨的週期性壓力中 性的。
考慮到外國投資者提高對美元資產的外匯對沖比例以及企業加大結 匯力度，結構性因素的重要性已經上升，過去強調美國經常賬戶與基 本差額的惡化是美元走弱的關鍵誘因，但在美國關稅衝擊消退後，此 類惡化趨勢或難延續。然而，美元走弱的政治因素仍持續下行，預估 未來幾個月美元表現疲軟。
滙豐銀行指出，觀察美元跌勢終結的信號關鍵是「美元 匯率是否開始與政策利率所暗含的水平保持一致」，若回歸到傳統的 框架，即美債收益率上行、美元走高，可能代表美元走勢接近底部。
星展銀行表示，美國前總統川普對聯準會主席鮑爾的言語攻擊引發 市場不安，進一步加劇對聯準會獨立性與抗通膨能力的疑慮。
隨著聯準會信譽受壓、通膨預期升溫，市場預期未來新任主席的貨 幣政策立場將趨於鴿派。這類對「更為順從」領導層的預期，可能催 生所謂「影子聯準會」效應。在正式人事變動前，市場情緒將驅動公 債收益率、利率預期及美元波動。
渣打銀行指出，風險資產自4月低位強勁上漲後，目前正在盤整。 在重大事件風險與投資情緒對多種資產類別仍過度看好的情況下，趨 勢可能持續，預期未來幾週美國企業盈餘超出預期以及貿易協議的達 成等兩因素，最終將推動全球風險資產走高。
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國泰產險 |
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摘錄工商A 12 |
2025-07-25 |
隨台灣邁向2050淨零排放目標，太陽光電裝置規模迅速擴張，但在 颱風頻繁侵襲的環境下，綠能資產的安全與營運穩定，面臨日益嚴峻 的挑戰。由於太陽能設施災損高，因此，產險業紛建構防災體系強化 綠能韌性。
據國泰產險最新統計，太陽能設施因風災造成的損失件數占比逾八 成，雖然淹水事故僅占兩成，但卻占總損失金額六成以上，顯示極端 氣候對再生能源設備的影響不容小覷。
新光產險指出，太陽能板高損率的原因，與其設置區位息息相關。 除傳統屋頂型設置外，許多太陽能案場轉向廢耕地與沿海地區建置， 尤其漁電共生案場多集中於台南七股、鹽水等低窪地帶，這些區域本 身即屬於台灣沿岸5公里的易淹水地區。
該公司進一步說明，過去損害多因風壓破壞，如今則因為地面型設 置增加，使得颱風過後引發的淹水損害更為嚴重，甚至有河川潰堤導 致更大範圍災損的案例。
依產險業的調查，僅去年三颱中，就有兩次造成太陽能設備因淹水 而受損；今年貝娜絲颱風後，市場整體損失金額應會遠高於去年凱米 或山陀兒颱風。
新光產險表示，由於發生大淹水或是颱風過後的淹水損失嚴重，因 此目前會參考淹水潛勢圖，核對設計高度即可以知道風險大小。 |
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住商實業 |
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摘錄工商A 14 |
2025-07-25 |
近期景氣不佳，加上房貸限制多，不少購屋族若不是要信貸補缺口 ，就要靠信貸度時機。聯徵中心最新統計，全台同時持有房貸、信貸 的「雙貸族」人數4月達到39.8萬人，創下歷史新高，過去六年來增 加了近10萬人，自疫情後房價持續高漲，加上通膨帶動生活費，令不 少民眾僅能房貸、信貸雙軌並行。
據聯徵中心統計，2012至2019年間，雙貸族人數均在28萬～29萬人 ，不過自2020年起，雙貸族人數大幅增加，尤其過去一年房市景氣由 盛轉衰、房貸核撥緊縮期間，甚至大增3萬人。
不僅雙貸族人數創下新高，貸款金額也持續飆高，目前雙貸族每人 平均背負的房貸金額高達619萬元、信貸金額約112.8萬元，亦是歷年 最高，相當於過去六年間雙貸族背負房貸增加近200萬元、信貸也增 加40萬元，若與2012年相較，過去13年來雙貸族背負的房貸、信貸金 額均倍數成長。
大家房屋企研室公關主任賴志昶表示，自疫情後的房市景氣多頭， 全台房價大漲，初期在房市過熱期間，不少購屋族看到市場持續火熱 ，深怕現在不進場以後便買不起，因此就算頭期款資金不足，也寧願 經由信貸補上資金缺口。
但在近期限貸氛圍濃厚，此類雙貸方案已少見於市場，近期適逢貸 款延撥情況，雙貸人數仍持續攀高，除房價高漲有關之外，股市投資 風氣較盛，亦吸引有房族持續向銀行借錢加碼投資。
住商不動產企研室執行總監徐佳馨表示，下半年面臨全球地緣政治 影響，又有關稅因素干擾金融環境，市場波動風險提高，加上央行推 出第七波選擇性信用管制措施以來，房市前景不明朗，過去不少房貸 族以房增貸，或是再借信貸放大操作槓桿，當遇股市下殺或房市翻轉 ，特別是利率攀升，銀根持續緊縮下，資金壓力大幅攀升。 |
| 11 |
訊聯智藥 |
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摘錄工商A 14 |
2025-07-25 |
訊聯細胞智藥宣布，外泌體代工廠落成，導入PIC/S GMP醫藥級自 動化系統，單日可量產破萬瓶高度活性、品質一致的外泌體，更配置 200位製藥、AI、生命科學領域碩博士大軍，針對不同需求提供客製 化服務。
訊聯細胞智藥表示，其「Exosome Foundry（外泌體研發代工）」 服務推出一年已吸引近千家品牌、院所投入合作，董事長蔡政憲表示 ，Exosome Foundry讓醫師到各行業不需蓋細胞工廠，便能快速開發 外泌體產品。
蔡政憲指出，除結合醫療院所研發創新外泌體服務外，Exosome F oundry推動各領域獨特科技融合外泌體，實現雙效科技的加成綜效， 帶動從中醫藥領域、獸醫到寵物等多元產業的全面翻轉。其中，全球 擁有5,000家門市的美容集團羅麗芬控股與訊聯聯手推出植萃融合哺 乳類幹細胞外泌體的科研級保養品，迅速切入居家美容市場。
台灣面膜產量2014年躍升全球之冠，在日本藥妝及韓國美妝夾擊下 ，科技保養品牌AKIMIA，獨步全球推出微電流面膜結合訊聯AI外泌體 ；以全新乾式微電流面膜結合外泌體，將醫學工程概念與生物科技轉 譯日常居家保養。 |
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華德動能 |
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摘錄工商A 14 |
2025-07-25 |
華德動能24日宣布與首都客運簽訂30輛「電動低地板大型客車」買 賣合約，首都客運將用於行駛台北市民生幹線；另華德與大都會客運 簽訂55輛「電動低地板大型客車」買賣合約，將行駛包括台北市復興 幹線、270、287區及262區等公車路線。上述兩個電巴交易案，可增 加華德營收及獲利。
華德總經理楊誌榮表示，公司上半年電巴，已交車78輛，下半年還 有127輛交車，其中24日共交85輛電巴，今年電巴交車量有機會比去 年翻倍。至於外銷進度，公司持續推進中。
受惠子公司華德6月電動巴士交車量增加及維修收入挹注，車王電 6月合併營收3.5億元、年增95.31％，累計上半年合併營收17.29億元 、年增24.64％。
目前在興櫃掛牌的華德，受惠6月銷售電巴15輛及維修收入挹注， 6月合併營收1.86億元、年增118.29倍，累計上半年合併營收7.57億 元、年增88.61％。
車王電兼華德董事長蔡裕慶表示，華德預估下半年電巴出貨量將是 上半年的1倍，全年可望轉盈，並規劃今年底送件申請創新板上市。 |
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永擎 |
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摘錄工商B1版 |
2025-07-25 |
華擎（3515）旗下AI伺服器小金雞永擎（7711）近日遞交上市申請 。永擎今年以來受惠AI伺服器出貨增溫，營收規模快速放大，上半年 累計營收並首度突破百億大關、已超越過往歷年表現。
永擎目前手上訂單能見度明朗，自第二季下旬到第三季後，出貨主 力產品已從H200轉向B200，下半年配合輝達時程、GB300及B300系列 也將陸續推出，客戶端也對新品皆有相當的詢問度，預期隨著B300逐 步進入出貨期後，至明年上半年將為其放量出貨的主力產品，持續為 其營運動能添火。
永擎第一季在高單價AI伺服器業務拉抬下，季營收46.32億元、稅 後純益1.96億元、每股稅後純益3.24元，皆同創單季新高。但因AIG PU相關成本亦拉高，加上AI伺服器出貨以整機系統為主，毛利率不若 通用型伺服器與伺服器主機板，其單季營益率4.52％、毛利率10.11 ％，不過仍有優於業界的水準。
今年以來，永擎陸續發布多款基於輝達NVIDIA Blackwell平台的A I伺服器產品，涵蓋HGX B200、HGX B300與GB300 NVL72等，並有支援 氣冷與液冷散熱設計，以滿足客戶從LLM（大語言模型）訓練到高密 度推論等多樣化應用需求。
另永擎亦推出一系列支援英特爾最新Intel Xeon 6900處理器平台 、Intel Xeon 6 SOC平台，和超微AMD EYPC 4005 系列處理器平台等 伺服器及主機板產品，因應客戶在多元平台的不同解決方案需求。
此外，永擎亦將NVIDIA IGX Orin平台整合於其2U短機身機箱產品 ，聚焦工業級邊緣AI應用、即時推論效能等解決方案商機。
近一年永擎在拓展新客戶成績不俗，除了美國客戶外，在東北亞、 東南亞等泛亞地區，與中東、歐洲市場，也都有新客戶的業務需求， 皆為其帶來正向的助益。以今年第一季來看，永擎銷售業務在亞洲地 區拉升至占達七成，歐、美市場則分別約占12％。
此外，為因應關稅及地緣政治下的多元產地布局，華擎於去年即透 過供應鏈夥伴、部署落地於美國的產線，並預期最快在今年第四季前 後完備，屆時將視客戶相關驗證進度與交貨需求、逐步加入投產。 |
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鴻勁 |
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摘錄工商B5版 |
2025-07-25 |
半導體測試設備供應商鴻勁（7769）加速布局AI與HPC等所需的先 進封裝產線，目前產能維持滿載並持續擴充，今年上半年營收年成長 已逾134％，主要因高階封裝帶動對ATC（主動溫控系統）及Cold Pl ate（水冷板散熱鰭片）出貨成長，下半年新產能投入營運，市場法 人樂觀看待該公司今年全年營收及獲利均可望同創歷史新高。
AI/HPC應用對高頻寬、低延遲架構的需求日益明確，封裝技術朝向 Chiplet、2.5D/3D堆疊等新型態架構發展，帶動測試技術升級與整體 產值提升。
鴻勁表示，將持續強化與晶片設計大廠與雲端服務商的合作關係， 推進新一代測試平台開發，並積極布局包括矽光子與高效熱模組在內 的關鍵測試技術，以因應折疊手機與先進車用電子等日益複雜的封裝 架構。
鴻勁今年上半年營收127.97億元，已較去年同期大幅成長134.79％ ，據了解，今年上半年各項主要產品出貨中，ATC（主動溫控系統） 上半年營收比重約提升至30％，較去年同期大幅增加10個百分點，主 要由於高階封裝規格及市場產品複雜度提升，因此，推升ATC（主動 溫控系統）不僅出貨量增加，也連帶推升產品單價上揚。
此外，Cold Plate上半年出貨也較去年增加，目前營運占比已逾二 成，隨ATC高階需求上升，Cold Plate產品單價亦提升。
鴻勁指出，目前每季出貨量約在550台左右水準，預計今年第四季 ，單季出貨量可望進一步拉升至600台以上，估計約在620、630台， 並以ATC設備為主，主要即是要滿足ASIC等客戶的高階測試需求，且 因該產品獲利表現較好，也可優化產品組合。另外，隨著各大雲端業 者投入的AI ASIC陸續在明、後年放量，鴻勁看好，2026年起ASIC帶 來的營收將超越GPU，成為主要成長動能，反映美中客戶對自研晶片 需求快速增長。 |
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統一投信 |
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摘錄工商B5版 |
2025-07-25 |
統一投信最新ETF強將-統一美國50（009811）ETF，下周二（29日 ）於臺灣證券交易所正式掛牌上市。在產業變動快速、科技創新加速 推進的時代，精準掌握美股核心企業，就是取得美股成長動能的引擎 。009811訴求「簡單投資」，成份股聚焦美國市值最大50家藍籌企業 ，直攻美股經濟結構的價值核心，讓台灣投資人無需費心選股。
009811追蹤之美國50指數，精選美國市值最大的50檔個股。產業布 局方面，廣納科技、金融、消費、醫療等產業，成分股包括蘋果、微 軟、輝達、波克夏、Visa、禮來、可口可樂等，布局產業更為多元。
相較FANG+尖牙指數集中於10檔科技股，或S ＆ P500指數分散500 大企業，009811的50檔設計，打造出一檔「簡單（Simple）、強韌（ Strong）、穩健（Stable）」三大優勢的旗艦戰隊。
同時，美國50指數每季定審，成分股除了聚焦美股市值前50大藍籌 股，面對近年陸續有巨型獨角獸掛牌，為了讓美國50指數更即時反應 市場變化，定審採行「快速納入機制」。
此外，若新掛牌個股上市已滿半年，且符合指數的市值及流動性等 篩選條件，即可納入成份股名單，不僅有效反映市場最新結構，且企 業體質強健的大型股都不漏接，提升指數的代表性與未來成長性。
統一投信表示，依CME FedWatch數據，市場預估，美國在年底前將 降息3碼，較低的借貸成本可望提振企業獲利及股市表現。
大型股具備研發能力較強、坐擁護城河優勢，再加上營運更具規模 經濟，有獲利撐腰，在多頭行情中，更有機會扮演領頭羊。透過009 811參與美股主流趨勢，可望成為投資架構透明、持股更平衡的新選 擇。
009811風險報酬等級屬於RR4，配息機制採半年配，每年3月、9月 底評價，預計29日正式掛牌，可望成為下半年ETF市場的焦點新星， 投資人可透過證券商下單交易，參與這場美股藍籌盛宴。
統一投信提醒，金融商品淨值有可能因各項總經或產業因素變化上 下波動，投資人選擇ETF時，可觀察相關金融市場的政經議題變化及 評估個人風險承受程度，以作為投資布局的參考依據。配息時亦需留 意基金配息率與追蹤指數殖利率之差異。
證交所也提醒，雖然美國大型企業股票，具備一定的市場代表性與 成長潛力，惟投資人仍應注意美股市場可能受聯準會貨幣政策、通膨 變化、國際貿易及地緣政治等因素影響，導致價格波動風險。
此外，匯率變動也可能影響投資報酬。證交所建議投資人應充分了 解產品特性，評估自身風險承受能力，並可採取分批投入方式，以分 散進場時點風險，審慎參與美股市場投資。
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-07-25 |
統一投信最新ETF強將-統一美國50（009811）ETF，下周二（29日 ）於臺灣證券交易所正式掛牌上市。在產業變動快速、科技創新加速 推進的時代，精準掌握美股核心企業，就是取得美股成長動能的引擎 。009811訴求「簡單投資」，成份股聚焦美國市值最大50家藍籌企業 ，直攻美股經濟結構的價值核心，讓台灣投資人無需費心選股。
009811追蹤之美國50指數，精選美國市值最大的50檔個股。產業布 局方面，廣納科技、金融、消費、醫療等產業，成分股包括蘋果、微 軟、輝達、波克夏、Visa、禮來、可口可樂等，布局產業更為多元。
相較FANG+尖牙指數集中於10檔科技股，或S ＆ P500指數分散500 大企業，009811的50檔設計，打造出一檔「簡單（Simple）、強韌（ Strong）、穩健（Stable）」三大優勢的旗艦戰隊。
同時，美國50指數每季定審，成分股除了聚焦美股市值前50大藍籌 股，面對近年陸續有巨型獨角獸掛牌，為了讓美國50指數更即時反應 市場變化，定審採行「快速納入機制」。
此外，若新掛牌個股上市已滿半年，且符合指數的市值及流動性等 篩選條件，即可納入成份股名單，不僅有效反映市場最新結構，且企 業體質強健的大型股都不漏接，提升指數的代表性與未來成長性。
統一投信表示，依CME FedWatch數據，市場預估，美國在年底前將 降息3碼，較低的借貸成本可望提振企業獲利及股市表現。
大型股具備研發能力較強、坐擁護城河優勢，再加上營運更具規模 經濟，有獲利撐腰，在多頭行情中，更有機會扮演領頭羊。透過009 811參與美股主流趨勢，可望成為投資架構透明、持股更平衡的新選 擇。
009811風險報酬等級屬於RR4，配息機制採半年配，每年3月、9月 底評價，預計29日正式掛牌，可望成為下半年ETF市場的焦點新星， 投資人可透過證券商下單交易，參與這場美股藍籌盛宴。
統一投信提醒，金融商品淨值有可能因各項總經或產業因素變化上 下波動，投資人選擇ETF時，可觀察相關金融市場的政經議題變化及 評估個人風險承受程度，以作為投資布局的參考依據。配息時亦需留 意基金配息率與追蹤指數殖利率之差異。
證交所也提醒，雖然美國大型企業股票，具備一定的市場代表性與 成長潛力，惟投資人仍應注意美股市場可能受聯準會貨幣政策、通膨 變化、國際貿易及地緣政治等因素影響，導致價格波動風險。
此外，匯率變動也可能影響投資報酬。證交所建議投資人應充分了 解產品特性，評估自身風險承受能力，並可採取分批投入方式，以分 散進場時點風險，審慎參與美股市場投資。
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-07-25 |
為壯大臺灣資本市場價值及服務上市公司，臺灣證券交易所將於下 周四（7月31日）舉辦「壯大臺灣資本市場高峰會」，協助上市公司 因應國際情勢變化，掌握全球投資經營環境，藉此提升臺灣企業新一 波的競爭利基；同時，面對全球政治及經貿變局得以靈活應對，調整 經營步伐與發展策略，迎向新的挑戰與戰場。
今年為證交所第二次舉辦壯大臺灣資本市場高峰會，此次將邀請國 內產官學界知名講者，以演講及論壇之型式分享其觀點，包括創新板 公司，共有230多位上市公司董事（長）、創辦人、總經理或高階主 管等出席。
川普關稅政策衝擊全球金融市場四個月，影響層面極深至廣，證交 所表示，因應市場對關稅政策關注，此次論壇內容主要與關稅政策有 關，將匯聚國內產官學研各界重量級講者，進行深入演講與高峰對談 ，藉由多元觀點的交流與激盪，協助企業強化國際視野與決策能力， 全面提升應變力與競爭力，靈活掌握機會、化解風險，並於激烈競爭 中站穩腳步、再創佳績，共創資本市場更上層樓。
專題演講一，將由財訊雙週刊社長謝金河，談「全球總經觀點-美 國優先政策 重塑國際經貿與供應鏈版圖」。
專題演講二，將由中華經濟研究院院長連賢明主講，題目暫定為「 臺灣企業策略-美中角力新常態臺灣企業的生存與突圍」。
接下來舉行論壇-「前瞻對談：掌握全球競合新變局 臺灣企業新契 機」，將由謝金河擔任主持人，與談人包括總統府資政沈榮津、外貿 協會董事長黃志芳及連賢明。
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臺灣期貨交易 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-25 |
臺灣期貨交易所近年持續與台北市婦女新知協會及萬國法律事務所 攜手合作，致力於性別平權推展外，特針對金融弱勢族群提供金融生 活法律講座，讓弱勢族群能在金融與法律的知識上獲得正確完整的資 訊，亦強化其金融防詐意識。
婦女新知協會特於其會員大會中頒發感謝獎狀予期交所，頒獎典禮 當日由期交所副理陳淑貞代表出席受獎，感謝該協會讓企業能直接傳 愛服務至第一線，展現社會責任的實踐力。
台北市婦女新知協會長年以「女性自覺」與「性別平等」為核心理 念，近年更融入金融法律相關議題，以防止身陷金融剝削之中。今年 期交所響應該協會推動的《企業攜手一同營造友善關懷社會》課程計 畫，支持該協會自4月至10月期間開設共14堂公益課程，課程內容涵 蓋「金融生活法律講座」及「身心自我覺察活動」兩大主題，期望協 助婦女與家庭照顧者提升面對生活挑戰的能力，進而建立更穩定、自 主與提升自我照顧意識，並強化弱勢族群金融法律知識，進行普惠金 融的推廣及防詐意識提升。
在金融生活法律主題方面，課程內容除聚焦於家庭財務規劃、夫妻 財產制度、遺產處理外，期交所亦特別融入反詐騙宣導，透過專業講 師以案例教學、法規解析及認識各類詐騙手法，引導學員認識日常生 活中可能面臨的法律風險，詐騙型態，提升自我保護與理財應變能力 。身心療癒課程方面，則設計香氛療癒、羊毛氈手作、植物解憂等體 驗活動，藉由感官引導與創作過程，引發情緒覺察與壓力釋放，協助 參與者恢復心理平衡、增進身心健康。
除課程支持外，期交所更主動鼓勵內部同仁及眷屬參與課程，將公 益精神從外部延伸至企業中，營造性別友善、相互支持的職場氛圍。 透過實際參與與交流，員工也能從中培養對性別與照顧議題的理解與 關懷，進一步擴大正向社會影響力。
此次期交所與婦女新知協會的合作，不僅體現企業對社會議題的認 同，也展現將資源回饋社會的實際行動。未來，期交所將持續發揮金 融專業，連結社會多元力量，積極投入公益推廣與關懷服務。 |
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國票期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-25 |
【國票期貨提供，黃彥宏整理／】
緯創（3231）期貨在6月底創高後，股價便陷入新一輪修正，當前 價格仍承壓於短均之下，技術指標普遍也維持偏空，盤面下行通道結 構不變，考量外資與投信在現貨市場連日調節賣壓出現，整體籌碼面 相對較不利多頭行情發展，操作上建議以震盪拉回格局保守看待。
特斯拉執行長馬斯克日前發表旗下AI新創公司xAI的最新模型Grok 4，業界看好再度掀起AI熱潮，其中xAI的關鍵合作夥伴戴爾（Dell） 是緯創AI伺服器主要客戶，緯創為戴爾的獨家主機板的供應商，可望 連帶受惠。
緯創在客戶因關稅影響提前拉貨，與子公司緯穎ASIC AI伺服器出 貨攀升的助力，累計上半年營收年增87％來到8,977.77億元，超越去 年前十個月的累積營收。
展望下半年，美國對等關稅、新台幣匯率變化與地緣政治情勢等， 都將持續令市場陷入動盪，尤其目前台美關稅談判尚未達成協議，消 費性電子旺季不旺的疑慮猶存，不過，鑒於第三季公司將進入產品轉 換期，輝達GB300 AI伺服器預計將於季底開始陸續挹注營收，如若外 部環境風險逐漸明朗，緯創第三季營收仍可望持續繳出年增率50％以 上的優秀成績。
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永豐期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-07-25 |
【永豐期貨證券雙分析師劉佳倫提供，黃彥宏整理／】
儘管日線因傳出歐美即將達成15％關稅協議、提振市場風險偏好， 使得黃金因避險需求減弱出現明顯賣壓，但在月線與季線仍呈開口向 上，排列完整，代表黃金技術面多頭結構尚未遭到破壞。基本面方面 ，各國央行持續逢低增持黃金，尤其中國人民銀行已連續八個月增加 黃金儲備，顯示長線資金對黃金仍具信心。
短線上，金價有美元指數轉弱（黃金利多）以及關稅談判進展順利 （黃金利空）多空因素交錯影響，導致短線上價格恐有震盪波動風險 ，但從籌碼面以及各國央行持續加碼購買黃金的跡象來看，長線多方 格局尚未改變。建議偏空操作者宜留意技術反彈與政策變化所帶來的 波動風險。
過去數月來，部分資金因擔憂中美貿易摩擦與全球股市波動而轉向 黃金避險，但隨著5月中下旬開始出現「TACO」（Trump Always Chi ckens Out）一詞，市場愈來愈相信川普對股市造成的人造利空不是 長久現象，提振市場信心，也帶動資金逐漸回流股市，對金價構成壓 力，美元指數在7月從96左右跌深反彈至98以上，也限制了黃金進一 步上漲的空間。
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