美國雲端服務供應商（CSP）最新2026年第二季財報與法說會釋出重磅利多！因AI需求強勁與零組件成本攀升，多數科技巨頭上修資本支出展望。根據市場預估，美國五大CSP業者2026年整體資本支出將大幅上修至7,951億美元，2027年更將進一步突破1.06兆美元。這波龐大的結構性上升周期，將直接為台灣AI半導體及藍籌大廠注入長期的營運成長動能。

　　兆豐投信旗下兩大台股指標ETF-兆豐台灣晶圓製造（00913）與兆豐藍籌30（00690），恰逢8月除息旺季，兩檔ETF的除息交易日皆訂於8月18日，投資人只要在8月17日前買進或持有，即可參與本次除息。各大CSP管理層看法高度一致，重申AI運算、雲端基礎設施與電源零組件產能為當前最關鍵的瓶頸，印證AI基礎建設投資周期仍處於早期階段，未來數年將維持結構性上升趨勢，為台灣相關供應鏈提供強勁成長動能。

　　在此產業趨勢下，專注鎖定台灣半導體的兆豐台灣晶圓製造ETF（ 00913）展現驚人的「黑馬之姿」。由於CSP積極擴建資料中心，對於先進晶圓代工、高頻寬記憶體（HBM）及網通設備的需求呈現強勁增長，其核心持股精準布局晶圓代工龍頭與半導體關鍵供應鏈，成功吸引市場關注，帶動基金受益人數持續刷新成立後新高。另，今年以來受益人數增幅達到315％，位居台股半導體ETF成長冠，成為投資人參與AI半導體長線行情的核心配置首選。

　　採季配息機制的兆豐藍籌30ETF（00690），則全面配置財務結構健全、具備產業代表性且獲利能力高的大型藍籌股。隨AI商機落地，台股供應鏈中的AI電源基礎設施、伺服器、液冷散熱及光通訊等權值大廠營運續獲得上修，兼顧抗震韌性與隨大盤進攻的特性，成為投資人在高波動市場中，攻守兼備的台股市值型布局選項。

　近期全球金融市場波動加劇，美國科技股財報、美伊地緣政治局勢升溫，以及市場風險偏好降溫等因素交互影響，帶動全球股市震盪加劇，台股也同步出現上下波動。投信法人認為，市場短期波動多屬情緒面與資金面調整，投資布局更應回歸基本面，觀察企業長期獲利能力與產業發展趨勢。

　　聯邦投信表示，投資市場向來伴隨景氣循環與資金流動而波動，回顧每當市場因恐慌情緒快速修正時，往往也讓優質企業股價與企業價值出現短暫落差，為中長期投資人提供分批布局的機會。近期跌勢亦反映市場槓桿資金調整及融資籌碼去化，在籌碼逐步沉澱後，市場焦點可望重新回歸企業獲利能力、產業競爭力及未來成長動能，而非短線消息與市場情緒。

　　展望後市，AI仍是驅動全球科技產業發展的重要主軸。雖然部分美國大型科技企業短期受到資本支出增加，而影響獲利表現，但市場對 AI基礎建設、半導體，以及高效能運算需求的長期展望並未改變。建議投資人以中長期角度看待市場波動，聚焦具產業競爭力與獲利成長潛力的優質企業。

　　野村投信指出，台股在經歷前段時間的去槓桿調整之後，短線籌碼壓力已顯著釋放。這波修正本質上屬於評價面與資金融通的良性調整，並非企業基本面轉弱。今年全球四大雲端服務商財務結構依舊穩健，其平均負債權益比僅介於16％至53％，有充足空間持續舉債擴大科技資本支出，受惠於規格升級與高階製程、先進封裝及高速光通訊的強勁需求，台灣半導體供應鏈訂單能見度已展望至2028年。隨籌碼逐步沉澱，台股2026年預估獲利年增率持續上調，良好的企業基本面可望為後續反彈提供最強力支撐。

　　兆豐投信強調，儘管大盤短線震盪，但半導體產業的長線基本面行情並未退潮，可逢低分批布局科技型與市值藍籌型商品，積極掌握台股上中下游的潛力商機。建議半導體護國群山正逐步成形，可以視自身資產配置提前展開規劃，透過一籃子優質標的打包科技產業最核心的成長優勢。

兆豐投信積極響應政府推行「臺灣個人投資儲蓄帳戶TISA」政策，引導全民提早布局長線投資與退休理財，再增加旗下二大指標性產品-兆豐豐台灣基金，及兆豐全球基金，正式增設TISA專屬級別，今（10）日上架。這是繼先前首檔兆豐國民基金-TISA級別後，再度延伸TISA產品線。陣容完整覆蓋國內台股主動操作與全球股票資產均衡布局，讓不同財務規劃投資人，皆能透過數位理財管道，以低負擔、低成本的優勢，循序漸進累積未來的退休資產。

台灣人口老化速度居世界前列，根據內政部最新戶口統計，65歲以上高齡人口占比來到20.06%，已正式邁入超高齡社會。面對迫切的退休準備挑戰，TISA機制本質以專業團隊把關、讓利型管理費率及強制定期定額三大核心，鼓勵國人運用時間複利效應累積資產，進而構築年紀漸長後的生活第三道經濟防線。

兆豐投信此次擴增TISA級別，展現深耕普惠金融與推廣大眾理財教育的初衷，更期盼以更多元的配置工具，賦予不同風險承受度的投資人，自主規劃安心退休生活的實力。

兆豐豐台灣基金深耕台灣市場、聚焦本土成長，仰賴投研團隊精準的選股眼光，鎖定具備爆發力與核心競爭力的台灣龍頭企業，同時發掘中小型隱形黑馬，全方位捕捉科技升級的長線潛力。而兆豐全球基金，則將觸角延伸至全球供應鏈，鎖定國際龍頭企業與新興產業浪潮，透過多國、多產業的分散式策略，在追逐全球經濟成長引擎同時，亦能發揮抗震、降波動成效，落實長線資產配置的投資初衷。

　　台股7月走勢劇烈震盪，市場情緒快速轉換，反映AI族群評價修正、資金輪動、地緣政治等因素交互影響。投信法人表示，回顧近年台股自前波段高點修正幅度達15％以上後，短線雖仍可能持續震盪，但中長期往往逐步回歸基本面，跌深布局契機浮現。

　　野村投信策略暨行銷處主管張繼文分析，目前市場環境與2022年仍有明顯差異。2022年科技產業同時面臨高通膨、快速升息、企業去化庫存及終端需求降溫等多重壓力，屬典型景氣循環空頭；美國經濟仍維持擴張，AI相關企業資本支出與獲利展望仍具支撐，市場近期修正較多反映AI類股漲幅已大後的估值修正、資金重新配置及投資人風險偏好下降，而非科技產業全面出現供給過剩或庫存失衡。

　　主動野村臺灣優選ETF（00980A）經理人游景德指出，高波動市場往往也是主動選股價值更容易展現的時刻，透過專業投資團隊依據企業基本面、產業趨勢及市場變化靈活調整持股配置，聚焦具長期競爭力與獲利成長潛力的優質企業，將波動化為中長期布局契機。

　　兆豐投信認為，儘管大盤短線震盪，但半導體產業的長線基本面行情並未退潮，建議投資人可逢低分批布局科技型與市值藍籌型商品，積極掌握台股上中下游的潛力商機。兆豐投信建議，半導體護國群山正逐步成形，投資人可視自身資產配置提前展開規劃。

　　台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）經理人魏永祥分析， AI模型對算力需求持續強勁，對算力的追求尚看不到盡頭，高盛證券預估AI算力需求，將以每年約400％的速度爆發式增長。

　　看好族群包括晶圓代工先進製程；AI伺服器零組件如散熱、PCB/C CL、電源、線材等；AI半導體供應鏈如廠務工程、設備、IC測試介面等；ASIC、IP、記憶體、光通訊、低軌道衛星、機器人、邊緣AI、漲價概念股。

為積極響應政府推行「臺灣個人投資儲蓄帳戶（TISA）」政策，引導全民提早布局長線投資與退休理財，兆豐投信旗下的兩大指標性產品「兆豐豐台灣基金」及「兆豐全球基金」，正式增設TISA專屬級別，這是繼先前首檔「兆豐國民基金-TISA級別」後，再度延伸TISA產品線，新陣容完整覆蓋了「國內台股主動操作」與「全球股票資產均衡布局」，可以讓不同財務規劃的投資人，皆能透過數位理財管道，以低負擔、低成本的優勢，循序漸進累積未來的退休資產。

　　台灣的人口老化速度位居世界前列，根據內政部最新戶口統計，6 5歲以上高齡人口占比來到20.06％，已正式邁入「超高齡社會」。

　　面對迫切的退休準備挑戰，TISA機制本質在於以「專業團隊把關」、「讓利型管理費率」以及「強制定期定額」三大核心，鼓勵國人運用時間的複利效應累積資產，進而構築年紀漸長後的生活第三道經濟防線。

　　兆豐投信此次擴增TISA級別，不僅展現出深耕普惠金融與推廣大眾理財教育的初衷，更期盼以更多元的配置工具，賦予不同風險承受度的投資人，自主規劃安心退休生活的實力。

　　「兆豐豐台灣基金」深耕台灣市場、聚焦本土成長，仰賴投研團隊精準的選股眼光，鎖定具備爆發力與核心競爭力的台灣龍頭企業，同時發掘中小型隱形黑馬，全方位捕捉科技升級的長線潛力，而「兆豐全球基金」則將觸角延伸至全球供應鏈，鎖定國際龍頭企業與新興產業浪潮，透過多國、多產業的分散式策略，在追逐全球經濟成長引擎的同時，亦能發揮抗震、降波動成效，落實長線資產配置的投資初衷。

　近期全球金融市場受到地緣情勢反覆、科技股高檔震盪等因素交錯影響，市場波動度明顯加大，劇烈行情屢見不鮮。面對資產配置的部位調整及擇時難題，兆豐投信指出，傳統固定比例的平衡型商品已難以應對當前市場波動，全台首檔條件式股債平衡ETF-平衡兆豐台美動能ETF，證券代號：00982T，憑藉技術分析內建機制，能隨市場訊號自動調整攻守定位，目前已正式轉換至穩健情境，成為高波動時代下，投資人納入考量的優質資產與動態配置工具。

　　平衡兆豐台美動能ETF（00982T）經理人詹佳（峰）分析，傳統靜態配置的平衡型產品，在股市多頭時往往受限於固定比例，導致缺乏追隨大盤的爆發力；而在股市空頭時，又常因滿手股票而遭受震盪壓力，這時投資人才痛感「動態資產配置」的重要性。而兆豐00982T的設計，正是為了讓投資人能一次滿足「多頭追成長、空頭轉避險」因時制宜的雙重需求。以今年行情為例，台股加權股價指數今年以來累積報酬率已達50.7％，而ICE20年期以上美國公債指數報酬率則為-2 .4％，充分顯示「選對時機」與「選對資產」的挑戰，更突顯出投資人自行在不同時機選擇單一資產的配置難度。

　　兆豐投信指出，面對高檔震盪或市場趨勢反轉時，00982T最大的核心亮點在於其「自動換檔」功能，系統將依據技術訊號動態調整資產比例，於市場風險升溫時自動提高美債比重以加強防守。

　　這項機制對定期定額族群特別具吸引力，讓投資人無須每日緊盯盤勢，或陷入買賣時機的選擇難題。透過一檔ETF即可達到「進攻時如股票般衝刺、防守時如債券般穩健」的效果，實現「一檔抵兩檔」的極致配置效益，是適合各類投資人長期持有的核心資產標的。

　　近期美股半導體板塊出現波段修正，全球晶圓代工龍頭台積電於1 6日召開2026年第二季法說會，不僅繳出全面超標的財報成績，且上調全年資本支出與營收展望，為全球半導體景氣開出長線綠燈。兆豐投信指出，這波因漲多引發的技術性修正與資金輪動，反而為投資人營造了絕佳的長線布局契機。

　　面對美國晶片股因估值修正而回檔，目前市場焦點主要集中在三檔商品，老牌的國泰費城半導體（00830）、著重上游供應鏈的中信上游半導體（00941），以及成分股更均衡的兆豐洲際半導體（00911）。兆豐投信分析，這三檔商品各具特色，但若從防守韌性與產業續航力來看，追蹤ICE洲際半導體指數的00911展現出更高的全面性，並具備兩大核心優勢：優勢一，兆豐洲際半導體ETF（00911）採取單一成份股上限8％嚴格機制。當輝達、超微、美光等巨頭面臨市場劇烈波動時，成份股均衡機制能降低單一科技股回檔壓力，在震盪盤勢中兼顧防守韌性。優勢二，此基金更多比重投資在第4至第30名的半導體精英，這正好契合台積電本次法說會重點，包含邁威爾、科磊、科林研發等高效能運算、先進封裝設備，其獲利動能伴隨產業升溫更具拉動效應。

　　兆豐投信強調，台積電法說會結果間接證實AI需求並非泡沫，而是未來5至10年的長線剛性需求，近期美股半導體拉回，偏向於漲多後的籌碼清洗與評價面修正，基本面長期向上格局並未改變。對於期待參與A14新技術製程及AI代理新趨勢，但擔心市場短線波動的投資人，兆豐洲際半導體ETF（00911）具備「成份股權重均衡」與「網羅先進封裝設備商」之雙重優勢，建議投資人不妨利用這波價值沉澱修正期，透過分批布局或定期定額將全球具競爭優勢的30檔美股半導體巨頭一網打盡。

台股近期震盪劇烈，但今年以來大盤指數仍上漲56.59%，在高人氣的92檔台股ETF中，有52檔績效勝過大盤，今年報酬率超過100%者有八檔，台灣加權正2及半導體科技主題各占一半。

觀察八檔今年來報酬率逾一倍的台股ETF中，群益臺灣加權正2（00685L）漲幅124.7%居冠，元大台灣50正2、國泰臺灣加權正2及富邦臺灣加權正2報酬率也超過100%；報酬率緊接其後的兆豐台灣晶圓製造、群益半導體收益及富邦台灣半導體則皆是半導體主題型。

群益投信台股ETF研究團隊提醒投資人，投資台股正2 ETF需要先有充分了解，例如其運作機制為每日重新平衡，當市場下跌時，資產縮水的幅度也會被加倍放大。投資人須考量自身理財目標與投資屬性，控制好投資風險。

此外，今年來半導體、科技股成長行情佳，投資人也可以選擇結合半導體優勢與高息訴求的台股半導體ETF，建立收益現金流來源，面對波動也能擁有較佳的抗震力，打造出進可攻退可守的投資組合。

群益臺灣加權正2 ETF經理人洪祥益表示，中長期來看，AI熱潮尚未消退，台股後市表現仍可期。

台股正2 ETF可以採長線與短線操作策略，長線投資以部分資金定期投入，並不建議以一次全押的操作方式介入。

至於偏短線操作的投資人則應避免盲目追價，較合適的策略是指數回測月線附近支撐時，再尋找籌碼進一步沉澱後的逢低布局機會。

兆豐投信表示，AI最終落地實踐必須高度仰賴台灣的硬體製造實力。兆豐台灣晶圓製造ETF百分之百聚焦於台灣最核心的半導體與晶圓代工企業，在中、上游的配置比重高達八成以上。

這檔ETF的第一大持股台積電擁有頂尖的先進製程，其他持股還有聯電、世界先進等成熟與特殊製程，更納入邊緣運算與終端晶片設計翹楚聯發科，以及封測龍頭日月光投控等，掌握台灣半導體核心成長契機。

隨美國第2季財報季即將登場，市場焦點回到企業獲利與AI資本支出展望，美股
投資熱度增溫。根據彭博統計，過去十年若於7月上旬或中旬分批布局NASDAQ
100（含息）指數，持有一個月、三個月及六個月的正報酬機率分別達90%、
80%及60%。

法人表示，7月在資金重新配置及財報行情帶動下，向來是布局美國科技股的重
要時點。從資金流向來看，美股ETF投資熱度持續升溫。根據集保結算所統計
截至7月3日，第2季以來海外股票ETF受益人數普遍增加，其中富邦NASDAQ
ETF（00662）受益人成長39.8%，居同類型產品之冠，其次是兆豐洲際半導體
ETF（00911）的32.8%，反映投資人持續透過ETF參與AI與大型科技股長線成長
趨勢。

富邦NASDAQ ETF經理人王辰方表示，今年第2季財報最大的觀察重點，在於企
業是否持續擴大AI資本支出，將是左右科技股後續表現的關鍵。下周正式揭開
美股財報季序幕，7月底科技巨頭財報將接力登場，市場將藉由企業展望驗證AI
投資循環是否延續。

王辰方指出，目前科技與通訊服務仍是AI浪潮最主要的受惠族群，隨生成式AI
應用持續擴散，企業雲端建置需求穩健成長，帶動相關企業營收與獲利持續上
修。此外，近期東亞新興經濟體對美電子產品出口維持強勁，也反映全球AI供
應鏈需求仍相當熱絡，有助支撐美國科技企業後續獲利動能。

根據彭博智庫預估，生成式AI可望於2032年創造約2.3兆美元市場規模，涵蓋硬
體、軟體及服務等多元領域，顯示AI仍處於長期成長初期。NASDAQ 100指數
囊括具競爭力的大型科技與創新企業。面對財報季與AI投資循環持續推進，建
議投資人可採取定期定額或分批布局方式，透過美股ETF參與美國科技產業長
期成長契機。

兆豐洲際半導體ETF經理人詹佳峯表示， 面對半導體群族的回檔，投資人不妨
在財報季前逢低布局相關ETF，該ETF直擊全球半導體頂級巨頭，包含輝達、博
通、高通等，包括IC設計、設備、代工等全方位龍頭，抗風險能力強。隨本輪
由三星引發的短期性修正，鎖定全球頂尖半導體龍頭的長線紅利，靜待半導體
群族在財報公布後帶來的行情。

　　兆豐投信新任代理董事長、總經理出爐，1日董事會通過，董事長由母公司的兆豐金控總經理張傳章暫代，總經理則由兆豐投信副總經理陳文雄代理總經理，二人的代理時間皆由1日起生效。

　　由於兆豐投信前董事長陳佩君日前申請退休請辭獲准，因此此次由張傳章出任兆豐投信代理董事長。

　　兆豐投信近來積極攬才、擴大規模，新光投信前總經理陳文雄於今年3月2日已至兆豐投信赴任，先出任副總經理暨投資部主管，外界也看好陳文雄未來有望接下代理總經理後真除。兆豐投信今年內部目標之一即是衝刺達到首檔規模突破百億元的ETF，且持續向外找尋人才積極衝業績。

　　近期兆豐投信旗下的兆豐台灣晶圓製造ETF（00913）也成為市場關注熱點，由於精準鎖定台灣半導體最核心供應鏈，也讓投資人人數持續增長。從最新數據統計，兆豐台灣晶圓製造ETF基金規模創下成立後新高。今年以來受益人數更迎來237％的爆發式增長、來到8,972人次，規模與人氣雙雙刷新基金成立後新高。

　　目前外界關注公股投信四合一的最新進度，現在隨著兆豐投信董事長由張傳章兼任代理，而合庫投信由合庫金控總經理蘇佐政兼任代理、華南永昌投信由華南金控董事暨總經理蕭玉美兼任。

　　在財政部對於公股投信整併看法上，內部也鼓勵公股金融機構積極尋求合適併購標的，以提升競爭力，在公股投信四合一上，則是按照進度進行中。

公股投信正在積極推動四合一，最新消息為兆豐投信董事長陳佩君申請退休。據悉，該職位將採兆豐金總經理張傳章兼任的方式處理。

　　財政部鼓勵公股金融機構尋求合適併購標的，研擬整併並擴大營運規模及績效，提升競爭力，公股投信四合一按照進度進行中。四大公股金控旗下投信推動合併，包含第一金投信、兆豐投信、華南永昌投信、合庫投信，初步規劃，未來將由第一金投信擔任未來合併後的主導，其中的擘劃者即為現任第一金投信董事長，也是投信投顧公會理事長的尤昭文。

　　隨兆豐投信董事長將由兆豐金控總經理張傳章兼任代理，目前合庫投信由合庫金控總經理蘇佐政兼任代理、華南永昌投信由華南金控董事暨總經理蕭玉美兼任，三家公股投信董事長皆由金控總經理兼任，將有助於未來公股投信四合一的推動。對於未來經營團隊分工，四家投信的經營階層陣容堅強，預計分工合作將是下一階段的重點工程。

　　陳佩君2021年7月接任兆豐投信董事長，五年期間積極推出新產品，讓兆豐投信大舉拓展業務，獲利也持續創新高；並設定今年首要目標，要讓兆豐投信衝刺達到首檔規模突破百億元的ETF。據悉，這次退休請辭為其個人的生涯規劃。

　　未來預計代理兆豐投信董事長的張傳章，已於23日由兆豐金派任為兆豐投信新董事，董事任期於23日生效，預計將被選任為新任代理董事長。

　　美國聯準會在最新利率決策會議中雖維持基準利率不變，但利率點陣圖卻釋出年底前可能升息一碼的鷹派訊號。此舉並未澆熄台股市場的多頭氣勢，台股加權指數展現強勁韌性，在大盤多頭氣勢激勵下，多檔台股主動式ETF同步發動攻勢。其中，兆豐00996A表現尤為亮眼，刷新掛牌以來的新高紀錄，成為盤面上吸睛焦點。

　　兆豐00996A經理人王仲良指出，隨著NVIDIA下一代AI伺服器架構蓄勢待發，全球科技巨頭的軍備競賽已進入白熱化階段，AI資本支出持續維持高溫。

　　王仲良引述摩根士丹利研究報告指出，全新VR200的整體物料清單成本將高達約780萬美元，相較於前一代的399萬美元成本，大幅增近 95％。

　　兆豐投信強調，AI投資的下半場，價值鏈重組與增幅賽道正全面擴散，這對講求「精準選股、彈性配置」的台股主動式ETF來說，正迎來黃金投資期。根據摩根士丹利報告中，各項零組件的成本漲幅排行，雖然GPU的絕對金額依舊最大，但成本漲幅僅有57％，反觀台廠著墨較深的周邊供應鏈，正迎來更為強勁成長空間。包括記憶體高居漲幅榜首，高達435％。由於高頻寬記憶體技術規格與容量大幅往上堆疊，面臨嚴重供不應求，成為成本增幅最大項目。

　　兆豐投信指出，主動式ETF最大優勢在於「前瞻性與靈活性」，以兆豐00996A為例，投研團隊早已啟動前瞻布局，不只參與第一線晶圓代工與ASIC設計的成長，更主動調配權重，精準卡位在這波成本結構中增幅顯著的供應鏈，以及具備規格升級題材的被動元件產業。

　　王仲良強調，當前大盤資金快速輪動，但只要認清「AI基礎建設方向明確、台廠供應鏈雨露均霑」的基本面大趨勢，每次拉回都是合適的布局時機，建議投資人採取定期定額或分批布局策略，才能真正全方位掌握AI新時代的核心受惠企業。

　AI股持續飆漲，加上美伊將簽署旨在結束中東戰爭的諒解備忘錄（ MOU），牽
動台股續攻高，趕在端午前夕報喜，18日加權指數大漲58 7點，以46,465點作
收，再創歷史新高。近一年來，加權指數大漲10 7％，台股ETF前十強更狂，報酬
率大勝大盤6成至1倍，其中前四強含 台新臺灣IC設計（00947）、野村臺灣新科
技50（00935）、兆豐台灣 晶圓製造（00913）、主動統一台股增長（00981A），
績效更是翻2倍 。

　　近一年績效排名第一的台新臺灣IC設計ETF，之所以突圍而出的原 因在於，
其鎖定的兩大熱門族群含高價IP／IC類股及記憶體類股，合 計占比逾8成，十大
成份股包括聯發科、南亞科、華邦電、創意、群 聯、台達電、信驊、世芯、旺
宏、矽力，皆為今年的大飆股，從而為 00947股價頻創新高持續注入原動力。

　　台新臺灣IC設計研究團隊指出，AI發展日新月異並以光速推進，算 力需求跟
著大噴發，高盛預估2030年全球每月Token處理量將達120千 兆個，是2026年現有
算力水平的24倍。台股AI股競爭地位在全球首屈 一指，受惠程度大，分析師預估
台股AI股2026獲利成長率上看5成以 上，IC設計及記憶體成長動能相對看好，布
局聚焦「IC設計＋記憶體 」雙組合，有機會大啖AI財。

　　另外，近一年大漲近1.8倍的新光臺灣半導體30 ETF經理人黃鈺民 表示，全球
AI快速演進，大幅度拉升半導體供應鏈的AI晶片、先進封 裝、記憶體、ASIC、IP
等硬體需求，據高盛發表最新研究報告指出， 市場對2027年超大規模雲端業者
（hyperscaler）資本支出，預期過 於保守，AI基礎設施投資浪潮遠未結束，帶動
台廠半導體股中長期股 價上行空間可期。投資人可透過半導體全產業型ETF，或
選擇IC設計 兼顧記憶體雙主軸的半導體ETF布局，掌握台股AI硬體股點火行情。

「賣茅台買AI」讓兆豐中國內需A股基金經理人李長昇創造今年來績效約80%，近一年逾180%報酬。當投資人看到「中國內需」字眼就跳過這檔基金時，已錯過享受一大段甜美豐收的報酬，然而AI是世代發展，投資不嫌晚就怕不投資。

兆豐投信前幾年已宣示兆豐中國內需A股基金投資結構轉型，因此在前幾年已出清當時「陸股股王」貴州茅台，以及汽車等類股，近年掌握AI風起雲湧的黃金時期，猛力敲進AI相關股票，現在持股部位在A股約八成、港股超過一成，多數持股產業為AI相關。對於操作兆豐中國內需A股基金創造亮眼績效，李長昇歸功於投資團隊，但從其配置可以觀察出六大勝出關鍵因素。

第一，正確的產業配置與結構性趨勢捕捉。2023年以來，隨著DeepSeek等中國大陸本土AI大模型相繼取得技術突破，大陸AI相關產業開始出現明顯的估值重估。2024年成為生成式AI從概念驗證階段，轉向規模化基礎設施建設與早期生產部署的關鍵轉型年。這為當時處於調整期的A股市場，帶來一個明確的成長新方向。當時判斷市場熱點將逐步從軟體演算法與應用層，轉向硬體端的AI加速器、資料中心網路、儲存與運算基礎設施建設。

大陸在硬體製造領域擁有完整的供應鏈優勢，從材料、元器件到系統整合均具備全球競爭力。因此，較早布局光通訊、光纖光纜、PCB╱CCL、高速光模組及AI伺服器相關周邊等硬體供應鏈企業，掌握這波由AI資本開支驅動的產業浪潮。

第二，個股選股能力。操作並非廣泛配置整個AI硬體板塊，而是針對供應鏈訂單能見度較高、產能擴張計畫明確、且在AI基礎設施長期趨勢具備明確成長潛力的企業深入研究，透過基本面分析與產業鏈交叉驗證，挑選出在光連接、高速傳輸等細分領域已展現清晰成長路徑的公司，並在風險報酬相對合理的價位建立部位。這種選股策略的累積效果，有助於基金產生相對穩定的超額報酬。

第三，主動偏離指標（Benchmark）與高勝率配置決策。許多基金因指數權重限制，需配置一定比例於地產、傳統消費等傳統板塊，但這些領域受房地產調整與消費復甦緩慢影響，成長動能有限；因此這檔基金降低這類曝險，將資源集中配置於由新技術革命帶動的「新內需」領域，特別是AI基礎設施建設所激發的產業鏈投資需求。

這種主動偏離策略雖然使配置與Benchmark出現較大差異，但有效避開市場的結構性風險，也讓基金更直接受惠於政策支持的新質生產力相關產業。作為主動管理型基金，核心價值在於透過研究發現並配置被市場低估或尚未充分反映成長潛力的結構性機會。

第四，對資金流向與市場情緒的敏銳觀察與動態調整。A股市場資金驅動特性明顯，熱點輪動快速。建立系統化的市場監測機制，整合北向資金動態、ETF資金流、產業鏈訂單數據及上市公司公告等多維度資訊，判斷資金真實流向與市場情緒變化。當AI硬體主題獲得市場認可、資金持續流入時，適度加碼並持有核心持股；若特定細分領域出現短期價格快速上漲，但新增訂單動能或產能利用率等基本面指標未同步強化，會考慮逐步調整部位，將資源轉向基本面動能更為穩健、風險報酬相對較佳的環節。

第五，有效的風險管理與投資組合建構。雖然重倉押在AI硬體相關主題，但仍強調供應鏈分散與個股基本面篩選，避免過度集中於單一公司或細分領域。同時，持續關注宏觀政策、市場流動性以及地緣政治風險，維持適度的彈性部位。

展望今年下半年，市場會延續上半年動能，但路徑將更為震盪。核心驅動從「估值修復」轉向「獲利驅動＋結構性成長」，搭配政策支持與流動性環境，基本面改善成為主軸。A股整體盈利預期延續改善，成交回暖趨勢有望延續，科技主線仍將獲資金青睞，惟估值已處高位，需警惕結構性分化與波動加劇。

下半年繼續採取「輕指數、重個股」策略，聚焦高股東權益報酬率（ROE）、技術壁壘強、國產替代或出海能力突出的龍頭企業。

操作心法

●每日維護，適時調整；尊重市場，專注可控；長期視野，複利為王。

●如同照顧日本盆栽，每天觀察，適時修剪及耐心等待。操作基金專業在於日復一日的紀律與謙遜，像一位細心的園丁一樣，與時間站在同一邊，用耐心與專業，讓投資組合在歲月裡緩緩生長，最終成為值得信賴的長期價值載體。

投資小叮嚀

想要投資陸股，現階段不宜選指數型基金，而是找具有發展性的主題型或產業型基金，畢竟選股不選市的階段，要靠基金經理人找對股票。這檔基金跟台股現在走勢類似，適時建立部位再以定時定額操作。

兆豐投信「兆豐美國戰略智造多重資產基金」，昨（15）日至22日展開募集，透過股債多重資產靈活配置，引領投資人在政策領航下，精準鎖定兼具成長性與防禦力的美國核心資產。

2026年地緣政治與全球產業政策競逐加劇，美國總統川普接受《財星》（Fortune）雜誌專訪指出，美國過去未能完善保護本土晶片業，並重申推動本土製造與財政補貼的決心。美國半導體巨頭英特爾（Intel）亦高調宣示其14A製程將追上晶圓代工龍頭。種種跡象顯示，地緣政治風向與本土產業復興，成為當前美國市場最受矚目雙主線。

美國正以大國博弈之姿，靈活運用財政工具作為籌碼，強力驅動全球高價值頂尖行業加速回流美國本土。兆豐美國戰略智造多重資產基金經理人李長昇指出，川普言論凸顯美國政界對產業主權與供應鏈韌性的極度重視。在美國優先政策下，全球大廠加速在美擴廠，為美國戰略智造產業注入強勁成長動能。

李長昇分析，美國政府靈活運用財政補貼與產業保護政策，以美國為生產及研發基地的本土晶片大廠，在先進製程研發與量產速度上可望顯著加快，企圖奪回全球半導體製造的主導權。川普公開支持Meta等科技巨頭自建電廠與加速資料中心建設，將直接驅動美國本土工業升級、電力管理系統與AI基礎設施的龐大商機。

面對市場新常態，最佳因應策略就是「留在政策保護傘內」。兆豐投信強調聚焦GPS三大戰略思維：（G）Government跟著政策走、資金有出口；（P） Prospects高研發、高成長=未來競爭力；（S）Smart Valuation綜合評估投資性價比，以跨資產配置降低地緣風險，來因應波動的政治及政策格局。

兆豐投信表示，兆豐美國戰略智造多重資產基金採取「一手抓緊戰略動向，一手擁抱美國智造機遇」雙軌戰術，透過股票、債券等跨資產的靈活配置，同時追求資本潛力與收益空間，有效分散單一資產風險，成為投資人迎戰地緣政治新局強力後盾。

　　2026年地緣政治與全球產業政策競逐加劇。美國總統川普日前接受《財星》（Fortune）雜誌專訪時，直指美國過去未能完善保護本土晶片業，並重申推動本土製造與財政補貼的決心，同時美國半導體巨頭英特爾（Intel）高調宣示其14A製程將追上晶圓代工龍頭。種種跡象顯示，地緣政治風向與本土產業復興已正式成為當前美國市場最受矚目雙主線。

　　兆豐投信推出「兆豐美國戰略智造多重資產基金」，6月15日至22 日展開募集。透過股債多重資產的靈活配置，引領投資人在政策領航下，精準鎖定兼具成長性與防禦力的美國核心資產。

　　兆豐美國戰略智造多重資產基金經理人李長昇指出，川普的言論凸顯美國政界對「產業主權」與「供應鏈韌性」的極度重視。在「美國優先」的政策預期下，全球大廠加速在美擴廠，為本土「戰略智造」產業注入強勁成長動能。

　　隨美國政府靈活運用財政補貼與產業保護政策，以美國為生產及研發基地的本土晶片大廠，在先進製程研發與量產速度上可望顯著加快，企圖奪回全球半導體製造的主導權。川普公開支持Meta等科技巨頭自建電廠與加速資料中心建設的行動，將直接驅動美國本土工業升級、電力管理系統與AI基礎設施的龐大商機。

　　兆豐投信強調，面對未來波動的政治及政策格局，將聚焦GPS三大戰略思維，G是Government，跟著政策走、資金有出口，精準對接晶片法案與能源部補助政策、掌握製造業回流政策紅利；P是Prospect s，高研發、高成長=未來競爭力，擴張動能，營收成長 ＞ 10％、獲利護城河，毛利率 ＞ 20％～30％、高研發投入；S是Smart Valuat ion綜合評估投資性價比，籌碼優勢追蹤機構法人資金流向、市場投資趨勢，合理估值結合P/E、EV/EBITDA與成長預測。

全球矚目的台北國際電腦展（COMPUTEX 2026）最震撼市場的焦點，莫過於輝達執行長黃仁勳6月1日發表的主題演講，提前引爆「AI代理生態系」，在輝達新一代Vera Rubin平台與實體AI機器人技術的雙重聚焦下，正式宣告「美國戰略智造」的黃金時代全面來臨。

兆豐投信指出，這波由美國領銜發起的AI核心技術、加上頂尖智造供應鏈落地的全球巨浪，完美驗證了「美國戰略智造」的核心投資價值。當Vera Rubin平台與實體機器人全面走入現實，背後牽動的正是美國未來十年政策制高點。

作為「業界首檔以美國戰略制高點」為核心的商品，兆豐美國戰略智造多重資產基金精準對接這波政策趨勢巨浪，全面卡位算力霸權、能源獨立與核電、金融主權、國防航太與資源四大投資主軸。從高階晶片、電力供應到數位金融與國防硬實力，搶先布局未來十年的政策優勢。

兆豐美國戰略智造多重資產基金採取「全球核心技術＋美國戰略智造」雙軸策略，在操作上具備三大核心優勢；首先，精準布局美國政策護城河產業：以七成占比重點配置美國市場，鎖定掌握AI技術、雲端基礎設施與高階晶片設計及製造的領頭羊。

其次，網羅全球軍工航太實力：納入具備政策主導的國防航太、智慧製造指標企業，藉由不可替代的硬實力，對抗地緣政治波動。

最後，以動態配置多重資產：透過美國戰略與全球智造股票、主題式ETF，搭配投資等級債，在政策挹注衝刺時以增加資本表現空間，在市場波動時提供堅實下檔防禦，打造「能攻善守」的黃金投資組合。

兆豐投資研究團隊強調，今年COMPUTEX展最不容忽視的焦點，絕對是「實體AI與機器人」全面落地。目前全球科技巨頭紛紛展示結合AI頂級大腦與前沿感測模組的最新成果，自主移動機器人與協作型機器人已跨越概念階段，正式投入工業與商業化實質應用。這項變革宣告AI發展已從「虛擬雲端」正式跨入「實體智造」新紀元。

展望後市，兆豐投資研究團隊將緊密鎖定美國政策挹注的核心操作戰術，精準卡位這波由AI代理與輝達Vera Rubin平台所引爆的智慧智造長線牛市。

　　台股近期上下震盪，投信法人表示，市場過去一段時間已處於相對高檔位置，且資金高度集中於AI相關族群，在利率預期轉趨保守之際，投資人傾向先行獲利了結，導致股市短線拉回，但這次修正較偏向技術面與資金面調整，從基本面觀察，整體經濟與企業成長結構並未出現實質改變，全球景氣仍維持穩健擴張。

　　野村台灣運籌基金經理人姚郁如認為，AI與高效能運算（HPC）等長期成長趨勢支撐下，產業基本面依然健全，短期波動反而提供布局具競爭優勢企業的機會，因此仍維持既有成長預測與投資評價，建議投資人關注基本面穩健且具長線成長動能的標的。

　　野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文指出，此次市場震盪更接近「預期再平衡」，而非基本面反轉。整體而言，這次市場回檔並不會導致企業獲利預估下修，反而在部分企業未能取得更多訂單之際，其他競爭者有機會提升市占率。投資策略仍以「選股」為核心，建議投資人於市場震盪時逢低布局，聚焦具備成長動能且評價合理的優質企業，以掌握長期投資機會。

　　00996A主動兆豐台灣豐收ETF經理人王仲良分析，全球AI指標企業對台廠的產能依賴與高度戰略合作，再次印證台灣在全世界AI供應鏈中不可或缺的關鍵地位。台灣企業從晶圓代工、先進封裝，到最新的 CPO（共同封裝光學）與矽光子布局，各產業鏈正迎來爆發性的成長契機。

　　兆豐投信強調，展望下半年，科技股的操作難度隨成本上升而增加，盲目追高單一概念股的風險相對顯著。這種環境下，建議投資人選擇兼具「汰弱留強」與「重視產業熱點」的主動式投資工具，兼顧攻擊力道與下檔防禦，是投資人參與此波「Vera Rubin」全新成長週期、與科技巨頭共舞的優選配置。

　　台新臺灣IC設計（00947）研究團隊觀察，從基本面來看，四大CS P廠資本支出持續增加，但增速仍然趕不上AI GPU價格，除向NVIDIA 、AMD購買AI晶片外，也陸續自行開發AI訓練和推論晶片。並隨著換代往更先進的製程開發，推動了ASIC大需求。建議優先布局聚焦高單價IC設計個股的台股ETF，有效參與IC設計個股的成長。

　　陸股在政策持續加碼、科技創新升級與低估值優勢支撐下，中長期配置價值再受法人關注。投信法人指出，隨著大陸經濟朝高品質發展轉型，AI、算力、高端製造與數位經濟等新質生產力逐步成形，加上企業盈餘修復與資本市場信心改善，A股後市仍具正面趨勢。

　　兆豐投信表示，從大陸政策方向顯示，大陸除持續穩增長，也更重視產業結構優化與資本市場活化。在產業面上，監管引導併購重組聚焦產業協同，累計披露逾千起交易，主要集中於高端製造、AI、算力與數位經濟等領域。

　　短期來看，A股在政策持續發力、基本面修復與盈利成長支撐下，有望延續正面趨勢，投資策略可聚焦具科技自立能力、產業鏈整合與高成長性的優質企業，並均衡配置新興科技與防禦板塊，以分散風險、掌握中長期價值機會。

　　富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和分析，陸股展現韌性以及資產價值提升的關鍵，在於經濟持續朝高品質發展轉型。

　　近期摩根士丹利、高盛及德意志銀行等國際投行陸續上調2026年大陸GDP成長預期，反映全球機構對中國經濟前景信心回升。MSCI最新季度調整正式生效，本次MSCI中國指數新增19檔A股成分股，主要聚焦AI光通訊、算力基礎設施及高端製造等領域，顯示AI與科技創新所代表的新質生產力，正逐步成為中國經濟中長期成長的重要引擎。

　　中信投信認為，大陸「十五五」規劃中明確提出，科技與創新將成為未來增長核心，設定全國研發投入維持7％以上年均增速、數位經濟核心產值占GDP比重達12.5％，以奠定長期發展基礎，並達成2035 年人均GDP較2020年翻倍的戰略目標。

　　去年全球創新指數中，大陸首次進入全球前10，取代德國成為新興創新強國，企業研發投入增長是排名上升關鍵，政策持續支持，也使大陸民間企業研發資金增速領先多數國家。

　　評價面來看，陸股目前本益比相較其他主要市場明顯偏低，已反映較多經濟成長放緩與政策不確定性因素。隨著企業盈餘逐步改善、政策支持力度提升，未來獲利修復仍具上行空間。

　　兆豐金（2886）今年前四月自結稅後純益達 142.54億元、年增約 40％，每股稅後純益（EPS）0.96元，創歷年同期新高。法人預估，兆豐金全年獲利仍可望維持高檔水準，高股息題材持續受到市場關注。

　　兆豐金5日收盤價41.95元，下跌0.15元，近五個交易日漲幅4.88％，主因該股獲利創新高，吸引長線資金與高股息ETF布局，股價相對強勢。三大法人近五個交易日買超42,499張，其中投信是主要買盤，周買超達52.213張，外資和自營商都是周賣超，賣超張數分別是9,6 64張及55張。