由「財團法人台北金融研究發展基金會」主辦，「彭博（Bloomberg）」、「今周刊」及「非凡電視台」合辦的「第29屆傑出基金金鑽獎」，昨（26）日在台北遠東香格里拉大飯店舉行頒獎典禮公布得獎名單。

「金鑽獎」每年都受到業界的高度關注，同時也吸引了廣大投資者的目光，此屆符合評選標準的國內基金共有223檔、ETF基金有218檔，海外基金則有1,436檔。

在經過激烈的競爭下，最終「國內基金獎」總計有8家投信業者所發行的7檔基金得獎、7檔基金入圍。「ETF基金獎」共有7家投信業者所發行的15檔基金得獎、7檔基金入圍。「海外基金獎」共有11家投信╱投顧業者所發行或總代理的21檔得獎。

隨著全球對永續發展、環境保護和社會責任的日益重視，台灣的投資市場也逐步融入ESG（環境、社會、治理）理念，以回應投資人及市場的需求。同時自2024年起，投信事業須依資產管理規模分階段完成永續報告書的編製與申報。

深化永續創新

加速金融生態發展

因此，金鑽獎自去年第28屆增設「永續創新獎」與「永續公益獎」，今年在「永續創新獎」更持續深化細分為「金融商品創新類」、「服務與流程創新類」，以期鼓勵投信投顧業者透過創新方式，提供可支持永續發展的金融解決方案，促進資金流向綠色、低碳與社會責任相關的產業，進而加速台灣邁向永續金融生態系統的發展。

而「永續公益獎」則聚焦於企業在社會責任（S）領域的具體貢獻，尤其是對弱勢群體、社會公平及公益影響力的實質成效。也順應投資人對企業治理、環境友善、以及社會責任的日益重視。

「投信╱投顧業永續獎」合計共有9家投信業者共襄盛舉，其中「永續創新獎-服務與流程創新類」 3專案得獎；「永續創新獎-金融商品創新類」2專案得獎；「永續公益獎」則有3專案得獎、3專案入圍。

近年來，全球投資顯學緊扣生成式AI浪潮與ESG永續發展。2025年延續了AI帶動的科技轉型，台灣科技產業鏈展現強大的韌性，引領台股加權指數頻創新高。然而，在高成長的背後，市場波動亦隨之加劇，包括地緣政治風險升溫、中東局勢對能源供應的衝擊，以及國際關稅政策的變動，皆考驗著基金經理人的風險控管與應變能力。

截至2026年2月底，台灣境內股票（含ETF）基金規模已超過12.7兆台幣，其中又以ETF（指數股票型）8兆501億元規模最大，包括台股一般型ETF4兆2,397億元；另債券一般型ETF3兆603億元，跨國投資股票一般型ETF4,718億元。台灣上市櫃科技公司受惠於AI大趨勢，過去幾年營收、獲利、市值有大幅增長，也帶動台灣的出口及經濟成長率。但是如何把科技業的成果化為全民共享呢？全民基金投資是最直接可行的方式。

全民理財普及

ETF受益人數飆升

台灣近幾年在主管機關亞洲資產管理中心的政策推動，投信業者努力，全民理財觀念普及下，資產規模與投資人數同步成長，2026年2月底整體ETF受益人數達1,623萬人，其中台股ETF受益人數達1,249萬人，期望今年TISA帳戶再加持，使台灣資產管理業更壯大，金融更普惠。

主辦單位台北金融基金會董事長周吳添強調，「傑出基金金鑽獎」隨著評比範疇和基金數量的不斷增長，始終堅守專業、公正與透明的評選準則，並以妥善保護投資人權益的最高標準，透過對於在台灣基金市場辛勤耕耘的投信投顧精英的公開表彰，肯定他們的專業與努力，並推動台灣的投信投顧業良性競爭，進一步激勵國內金融市場朝向更加正面的方向發展。

攜手教會醫院

落實企業公益服務

除了持續鼓勵表現優異的傑出投信投顧從業人員外，每年「傑出基金金鑽獎」頒獎典禮後，主辦單位「財團法人台北金融研究發展基金會」號召各參與單位與得獎的基金機構，共同舉辦回饋社會公益系列活動，2025年「金鑽獎」基金志工日首度嘗試5家教會醫院同步展開。從宜蘭的羅東聖母醫院、雲林的福安醫院與若瑟醫院，到嘉義的嘉義基督教醫院與聖馬爾定醫院，全台共81位志工夥伴齊心投入服務。

周吳添特別感謝富邦投信的大力支持，認養其中一組（羅東聖母醫院），當天5組志工透過遠距分享與實地服務串聯，以實際的行動回饋社會，透過現場服務與數位視訊連線，志工們為辛勤的第一線醫護人員，以及兒童、長者與家屬送上最誠摯的寒冬祝福。

周吳添說，今年的目標是由5家醫院擴展至10家，並期盼明年金鑽獎30屆時，能進一步達成全台10至11個縣市、14至15家醫院同步舉行。

未來，「金鑽獎」將持續秉持專業與公正的評選精神，鼓勵業界持續創新，推動資產管理品質的提升。同時，也期望透過「金鑽獎」平台，促進投資教育普及，讓更多民眾建立正確且長期的理財觀念。

第29屆「傑出基金金鑽獎」頒獎典禮昨（26）日榮耀舉行，富邦投信於這屆評選中表現最為亮眼，一舉榮獲10項獎項肯定，涵蓋ETF、國內基金、海外基金及永續創新金融等多個領域，展現在投資研究、產品創新與資產管理的綜合實力，再次彰顯其在國內資產管理產業的重要領先地位。

在ETF基金獎項方面，富邦投信旗下多檔指標型ETF獲評審高度肯定。其中，「富邦台灣釆吉50基金 (006208)」四度榮獲「股票ETF一般型（國內指數）」獎項，另一檔「富邦台灣科技指數基金（0052）」則首度拿下「股票ETF一般型（國內指數主題式╱產業型）」獎項。0052於2025年11月底完成一拆七分割作業後，進一步降低投資門檻，短短3個多月成功吸引近45萬投資人參與科技產業成長契機。

此外，槓桿型ETF亦展現操作實力，「富邦NASDAQ-100單日正向兩倍基金（00670L）」獲「股票ETF槓桿型（單日正向兩倍）」獎項；而「富邦NASDAQ-100基金（00662）」則入圍「股票ETF一般型（美國指數）」獎項。

在台股基金方面，富邦投信同樣收穫豐碩。「富邦新台商基金」首度獲得「國內股票型基金（一般類股）」獎項，展現在台股產業趨勢研究與選股能力；「富邦台灣永續成長股息基金」則連續兩年入圍同一類別，顯示其兼顧投資選股的超額報酬機會，以及公司治理永續發展目標的投資策略獲市場肯定。

海外基金領域，富邦投信持續布局全球主題投資與多元資產配置。「富邦AI智能新趨勢多重資產型基金」榮獲「海外型基金（混合型）」獎項，反映AI浪潮下多資產策略的前瞻布局；「富邦長照產業收益不動產證券化基金」則再度拿下「海外型基金（不動產證券化基金）」獎項，已連續兩年獲得金鑽獎肯定。

除基金產品外，富邦投信在永續金融領域亦有凸出表現。這屆金鑽獎中，公司榮獲「永續創新獎金融商品創新類」獎項，並入圍「永續公益獎」，顯示在ESG投資策略、產品設計及企業社會責任方面持續深化，積極推動永續金融發展。

富邦投信表示，未來將持續深化投資研究能力，並透過ETF、主動式基金及多重資產策略等多元產品線，滿足投資人資產配置需求。同時也將持續結合ESG理念與創新金融商品，為投資人打造兼具長期成長與永續價值的投資解方。

此次在金鑽獎獲得10項殊榮，不僅是對投研團隊與產品策略的高度認可，也將成為公司持續精進、提升投資服務品質的重要動力。

台灣規模最大的海外股票ETF-富邦NASDAQ-100 ETF（00662）將於4月30日召開受益人會議，決議是否啟動基金分割，以進一步降低投資門檻並吸引更多投資人參與。若分割案順利通過，00662將以受益人會議通過當日的基金淨值為基準，採回到發行價20元以上之最大整數倍作為分割倍數。依目前價格推估，分割完成後每張投資金額約降至2萬元左右，除可大幅降低投資人進場門檻外，也有助提升市場流動性。

富邦投信表示，隨市場行情變化，截至3月5日，00662每單位淨值已達101.77元。考量市場投資人習慣的交易價格區間，為使市價更貼近基金淨值變動並維持基金長期良好的交易流動性，擬透過召開受益人會議，決議是否進行分割作業。

00662追蹤「NASDAQ-100指數」，採不配息設計，投資收益可直接於基金內自動再投資，有助於長期資產透過複利效果持續累積，同時亦具備免去股息課稅處理的優勢。此外，富邦投信亦是目前國內唯一同時發行槓桿型與反向型NASDAQ ETF的投信業者，提供投資人更完整的策略布局工具。在美股長線表現強勁、科技產業持續成長的背景下，00662適合作為布局美國科技龍頭企業的核心投資工具。

00662分割議案將於4月30日以書面方式召開受益人會議，議題為是否同意「富邦NASDAQ-100證券投資信託基金」進行分割，並授權經理公司以最大整數倍為分割倍數。並自4月1日至4月30日停止00662基金受益憑證過戶，同時3月24日為信用交易最後回補日，停止融券賣出。00662持有人於4月9日起將收到開會通知書，可選擇書面投票或透過「集保e手掌握」、各大證券下單app進入集保電子投票平台投票，約數分鐘內即可完成，惟須留意電子投票時間為4月10日至4月27日晚間24時止。

截至今年3月6日，00662受益人數已達71,294人，基金規模約690.63億元。根據集保中心公布ETF受益人數，2025年受益人成長表現最為亮眼的ETF為富邦科技（0052），受益人數年增率高達898.5%，成長幅度明顯領先市場多檔熱門ETF。其在價格親民、入手門檻降低的優勢下，成功吸引大量投資人進場布局。

此次分割方案若能落實，00662投資門檻將進一步下降，除有助提升市場流動性外，也可望吸引更多投資人參與，讓投資人能以更輕鬆、便利的方式布局美國創新科技產業的長期成長動能。

第29屆「傑出基金金鑽獎」頒獎典禮於3月26日舉行，富邦投信於本屆評選中表現亮眼，一舉榮獲10項獎項肯定，涵蓋ETF、國內基金、海外基金及永續創新金融等多個領域，展現公司在投資研究、產品創新與資產管理上的綜合實力，再次彰顯其在國內資產管理產業的重要地位。

在ETF基金獎項方面，富邦投信旗下多檔指標型ETF獲得評審高度肯定。其中，「富邦台灣釆吉50基金(006208)」第四度榮獲「股票ETF一般型（國內指數）」獎項，另一檔「富邦台灣科技指數基金（0052）」則首度拿下「股票ETF一般型（國內指數主題式／產業型）」獎項。0052於2025年11月底完成一拆七分割作業後，進一步降低投資門檻，短短3個多月成功吸引近45萬投資人參與科技產業成長契機。

此外，槓桿型ETF亦展現操作實力，「富邦NASDAQ-100單日正向兩倍基金（00670L）」榮獲「股票ETF槓桿型（單日正向兩倍）」獎項；而追蹤美國NASDAQ上市股票的「富邦NASDAQ-100基金（00662）」則入圍「股票ETF一般型（美國指數）」獎項，反映市場對其產品定位與長期績效表現的高度關注。

在台股基金方面，富邦投信同樣收穫豐碩。「富邦新台商基金」(原日盛新台商基金)首度獲得「國內股票型基金（一般類股）」獎項，展現團隊在台股產業趨勢研究與選股能力上的深厚實力；「富邦台灣永續成長股息基金」(原日盛台灣永續成長股息基金)則為連續兩年入圍同一類別，顯示其兼顧投資選股的超額報酬(Alpha)機會，以及公司治理之永續發展目標的投資策略獲得市場肯定。

海外基金領域方面，富邦投信持續布局全球主題投資與多元資產配置。「富邦AI智能新趨勢多重資產型基金」榮獲「海外型基金（混合型）」獎項，反映AI浪潮下多資產策略的前瞻布局；「富邦長照產業收益不動產證券化基金(原日盛長照產業收益不動產證券化基金)」則再度拿下「海外型基金（不動產證券化基金）」獎項，已連續兩年獲得金鑽獎肯定，顯示其在全球長期照護相關題材之不動產證券化商品市場中的投資優勢。

除基金產品外，富邦投信在永續金融領域亦有突出表現。本屆金鑽獎中，公司榮獲「永續創新獎金融商品創新類」獎項，並入圍「永續公益獎」，顯示其在ESG投資策略、產品設計及企業社會責任方面持續深化，積極推動永續金融發展。

富邦投信表示，未來將持續深化投資研究能力，並透過ETF、主動式基金及多重資產策略等多元產品線，滿足投資人不同的資產配置需求。同時也將持續結合ESG理念與創新金融商品，為投資人打造兼具長期成長與永續價值的投資解決方案。此次在金鑽獎獲得10項肯定，不僅是對投研團隊與產品策略的高度認可，也將成為公司持續精進、提升投資服務品質的重要動力。

美以伊情勢混亂，多重資產基金受惠股債靈活配置與選股，近月大多維持正報酬，甚至優於台股大盤。法人指出，在市場仍受地緣政治干擾下，多重資產策略透過分散配置與動態調整，有助降低波動並掌握結構性成長機會，後市仍具吸引力。

中東戰火持續延燒，使全球石油供給轉為緊俏，牽動通膨蠢動，使市場對美國等央行降息預期降低，對風險資產偏好大幅降低。

統計至20日，台股近一個月下跌0.1%，但多重資產型基金近一個月績效表現穩健，多檔基金優於台股大盤。當中以施羅德台美雙利多重資產最搶眼，績效達7.1%，再來是聯邦臺灣精選收益多重資產達6.4%，富邦AI智能新趨勢多重資產亦有6.1%報酬。

進一步看，統一優選低波多重資產、統一全球動態多重資產，單月績效分別各達4.5%、3.6%，反映市場震盪環境下，低波動與動態調整策略具備防禦與進攻兼具的優勢。

施羅德投信表示，在今年不確定性仍高的環境之下，以「嚴控波動風險」為核心的多元資產策略，投資組合策略重視「可預期的現金流」與結構分散的基本面，仍是持續參與市場的務實作法。

做法是掌握收益品質，並對成長股進行動態調整；透過股票、多元區域債券以及黃金等低相關性資產配置。

聯邦投信表示，聯準會同步上修2026至2027年通膨預期，市場對寬鬆政策期待降溫，甚至開始反映未來不降息或重啟升息的可能性；在通膨維持高檔與勞動市場逐步轉弱的交互影響下，滯脹疑慮升溫，使貨幣政策操作空間受限，整體總經環境不確定性顯著提高。

綜合富邦、安聯投信看法，目前中東地緣衝突發展尚不明朗，但只要未進一步升級擴大，能源供應干擾影響長期有望相對可控，從經驗來看，投資可藉此波動環境汰弱留強，著眼成長題材，以主動多元方式進行布局，如跨領域、多重資產方式布局，債券部分建議著重高品質債券，以複合債為主，搭配高評級短年期債券、新興債多元配置。

近期全球金融市場面臨多重不確定性，包括地緣政治衝突升溫、貿易與科技競爭加劇，以及各國貨幣政策轉折等因素，使市場波動度顯著提高。在此環境下，單一資產配置容易受到景氣循環或政策變動影響，投資組合波動風險上升，市場資金逐漸轉向透過多元分散的多重資產策略，追求兼顧收益與風險控管的投資方式。

富邦投信固定收益投資部主管薛博升指出，當前全球投資市場正同時面臨資源競爭、科技競賽與地緣政治風險等多重結構性挑戰，使市場長期處於高度變動環境，多重資產配置的重要性也因此更加凸顯。

透過在股票、債券、實體資產與另類資產之間進行分散配置，可降低單一資產波動對投資組合的衝擊，同時在不同景氣循環下掌握多元收益來源。

在此投資趨勢下，富邦雙核心戰略多重資產基金以「雙核心」配置策略為核心概念，一方面布局企業獲利驅動的成長型資產，另一方面配置受政經風險驅動的避險型資產，透過攻守並進的投資架構，在市場震盪中控制投資組合波動度。

基金投資範圍橫跨全球股票、信用市場、高息資產、成熟政府公債、貴金屬類資產以及虛擬資產等，建立多元資產配置架構，以因應不同市場環境。

該基金經理人陳臻怡表示，根據基金配置策略基金整體配置涵蓋股票、債券與多元資產，其中股票部位主要聚焦大型科技與成長型企業，以掌握AI與科技創新帶來的長期成長機會；收益型資產則提供息收來源，作為投資組合的防禦緩衝。

同時，基金亦納入黃金與白銀等貴金屬類資產，以及比特幣現貨ETF等另類資產，透過不同資產之間的低相關性，提升整體投資組合的抗震能力。

此外，投資團隊亦建立「全球動盪訊號」，透過整合全球地緣政治風險與政策不確定性指數，動態調整資產配置比重。當全球政經動盪升溫時，策略將提高避險資產比重；當市場風險趨於緩和時，則適度增加成長型資產配置，以捕捉市場風險溢酬。此機制使投資組合能更靈活因應不同市場情境。

　近期全球金融市場面臨多重不確定性，包括地緣政治衝突升溫、貿易與科技競爭加劇。在此環境下，市場資金逐漸轉向透過多元分散的多重資產策略。

　　富邦投信固定收益投資部主管薛博升指出，當前全球投資市場正同時面臨資源競爭、科技競賽與地緣政治風險等多重結構性挑戰，使市場長期處於高度變動環境，多重資產配置的重要性也因此更加凸顯。

　　在此投資趨勢下，富邦雙核心戰略多重資產基金以「雙核心」配置策略為核心概念，一方面布局企業獲利驅動的成長型資產，另一方面配置受政經風險驅動的避險型資產，透過攻守並進的投資架構，在市場震盪中控制投資組合波動度。基金投資範圍橫跨全球股票、信用市場、高息資產、成熟政府公債、貴金屬類資產及虛擬資產等，建立多元資產配置架構，以因應不同市場環境。

　　富邦雙核心戰略多重資產基金經理人陳臻怡表示，根據基金配置策略基金整體配置涵蓋股票、債券與多元資產，其中股票部位主要聚焦大型科技與成長型企業；收益型資產則提供息收來源，作為投資組合的防禦緩衝。同時，基金亦納入黃金與白銀等貴金屬類資產，以及比特幣現貨ETF等另類資產，透過不同資產之間的低相關性，提升整體投資組合的抗震能力。

中東戰事影響，全球資金部份棄股轉債，根據機構統計，10年期美 債殖利率反彈
至約4.03％、30年期美債殖利率也彈升約4.68％，市場 預期美伊地緣政治衝擊，
與中東武裝戰情可能升高影響，已經吸引市 場避險資金出籠，優先鎖定相對較高
年化配息率、具月配息機制的投 資等級債券ETF。

　　3月展開除息的投資等級債券ETF共計19檔，從年化配息率排序，表 現最好的
前10檔投等債ETF中配息表現同樣出色。新光BBB投等債20+ ETF（00970B）經理
人劉恆誌表示，今年美伊戰事及後續地緣政治衝 擊不確定升溫下，目前債券ETF
追求短線價差空間有限，投資人如果 想轉作長期配置考量，或願意定期存債，作
為未來固定領息使用，建 議可以挑選20年期美國BBB投資級債ETF。

　　兆豐US優選投等債（00957B）研究團隊指出，中東地緣政治衝突升 級後，
避險資金率先流入美債市場，資金轉向流動性佳及安全性高的 優質標的，目前純
美國IG債收益率仍可維持在5.5％～6％水準，超過 10年期美債收益率140個基點
以上，提供良好進場點，即使短線信用 利差小幅擴大，較高的絕對收益率也能做
為緩衝，持續為長期投資者 帶來價格的潛在上漲空間。

　　富邦全球投等債（00740B）基金經理人黎邕墉認為，外資普遍預估 伊朗戰爭
恐無法在短期內結束，導致全球市場避險情緒升溫，並推升 大宗商品價格上漲。
然而，市場同時也憂心通膨再度升溫，使美債殖 利率走揚。但近期公司債發行人
公布的財報大多優於預期，基本面維 持穩健，利差因此持續縮窄並推動債券價格
上揚。

　　群益ESG投等債20+（00937B）經理人曾盈甄強調，近期金融市場雜 音頻
傳，包括川普再掀關稅波瀾、美國與以色列聯合空襲伊朗等等， 引發市場避險情
緒升溫，投資等級債因具備較佳的防禦特性，其中長 天期ESG BBB級公司債於債
息水準上又較一般投等債更具吸引力，適 度配置相關ETF有助一次兼顧收益、資
產品質與波動控管。

台灣投資人對於債券與高股息的熱愛已不是祕密，一些投資社團裡最常見的問題不是「這檔報酬率多少」，而是「這檔月配多少」、「年化配息率幾趴」。即使可能知道配息會從淨值扣除，知道股利要併入綜所稅，要扣二代健保，依然對這些產品趨之若鶩。為什麼投資人如此執著於「看得到的現金流」？

不敢動用本金 建立安全感

一份美國退休研究揭露了背後可能的心理機制，不只台灣人這樣，美國退休族也有類似的行為模式，只是表現方式剛好相反。

Alliance for Lifetime Income的退休研究所在2025年發布了一份研究報告，追蹤了7,498個美國退休家庭。研究者發現，同樣是可以用來消費的錢，退休族花費方式完全不同。終身收入，包括社會保險、退休金、年金這些每個月固定入帳的錢，退休族平均花掉了約80%。

但其他資產，那些放在401k退休帳戶、IRA、或一般投資帳戶的錢，還有薪資收入、資本收入，他們只花了大約50%。

更極端的例子是提領率。研究發現，一對65歲的已婚夫婦，實際從退休儲蓄帳戶的提領率只有2.1%，單身者是1.9%。

學術界常提到「4%法則」建議65歲退休者可以安全地每年提領4%，但實際數據顯示他們只提領了建議值的一半左右。代表這些退休族寧願過著比實際能負擔更拮据的生活，也不願意多動用一點「本金」。

定期進帳金額 容易被花掉

這是心理機制在作用，1988年經濟學家Hersh Shefrin和諾貝爾經濟學獎得主Richard Thaler提出「行為生命周期假說」，挑戰傳統經濟學。傳統經濟學認為錢是可替代的。100萬元現金跟每個月領5萬、連續領20個月，在經濟意義上應該一樣。但人的大腦會把錢分成不同的心理帳戶，對待方式完全不同。

「當期收入」帳戶最容易花。薪水、獎金、配息，這些定期進來的錢，花起來比較沒有罪惡感。但「資產」帳戶就不一樣了，定存、投資帳戶裡的錢，要動用時總會猶豫。至於「未來收入」帳戶，像是退休金，更是想都不敢想。

這份退休研究印證了這個假說。終身收入被大腦歸類為「當期收入」，而且是會持續流入，所以有80%被用來消費。但退休儲蓄被歸類為「資產」，即使理性上知道這些錢就是拿來退休用的，心理上就是擔心會提早用完，結果只花了一半左右。

回頭看台灣的高股息熱潮，會發現這可能是同一個心理機制的另一種表現。

台灣投資人的做法是主動把「資產」轉換成「收入」形式。買高股息ETF、債券基金，創造每個月固定的現金流。本質上可能是同一件事：人們都更願意花「收入」，而不願意動「本金」。

例如當你買了高股息ETF，每個月看到配息進帳5,000元，大腦的感受是「有收入了，可以花」，「每月入帳」就是讓人安心。

大腦思維模式 尋找確定感

但美國退休族是因為已經退休了，面對「還能活多久」、「錢可以用多久」的不確定性，不敢動本金。但台灣投資人，很多還在工作、還在累積財富階段，為什麼就在追求配息。

也許是配息讓人覺得「落袋為安」，或是工作環境的憂慮，讓人提前開始追求「退休現金流」安全感，也可能是華人社會更重視「固定收入」。唯一確定的是，行為生命周期假說揭示的心理機制——對「收入」和「資產」的感受不同，在台灣投資人身上，確實也能觀察到。

這份研究的啟示，是要你問自己：追求配息，是因為真的需要現金流來支應生活，還是因為「看到錢進來」感覺安心。如果是後者，我理解這個心理需求，也願意接受可能付出的代價嗎？

這不是缺陷，而是人性。面對不確定的未來，大腦會本能地尋找「確定感」。終身收入給了美國退休族確定感。每月配息給了台灣投資人確定感。理解這個機制，是為了找到屬於自己的平衡點。因為最好的投資策略，可能不是理論上最優的那個，而是你能長期執行、睡得安穩的那個。（作者是富邦投信董事長）

有「小台積」之稱的富邦科技ETF（0052），2025年11月26日完成分割並重新上市，隨著投資門檻明顯降低、價格更趨親民，成功吸引資金與投資人回流。尤其在台股同步創下歷史新高的帶動下，0052規模迅速放大，正式突破千億元大關，展現科技型ETF的強勁吸金實力。

回顧績效表現，0052自2006年成立以來，緊扣台灣科技產業成長脈動，至今年1月底累積報酬率已達1,608.26%，長期表現亮眼。規模方面，根據投信投顧公會統計，0052於去年11月底時規模為443.63億元，至今年2月24日已正式突破千億元大關，短短3個月內規模成長逾2倍，顯示市場資金高度認同其投資價值。

在受益人數方面，根據集保戶股權分散統計資料顯示，0052於去年11月底完成淨值分割、降低投資門檻後，投資人參與度明顯提升，受益人數由188,693人，至今年2月6日大幅攀升至355,791人，成長率高達89%，顯示投資人持續透過科技型ETF積極參與台股行情。

富邦投信指出，0052為國內具代表性的老牌科技型 ETF。依據投信投顧公會公布的2026年1月基金績效評比資料，在一般型ETF-主題式╱產業型ETF類別中，0052持續展現穩健且具延續性的長期成長動能。

在全球科技浪潮持續推進、AI與高值化電子產業成為市場核心動能的背景下，對看好科技創新長期驅動股市向上的投資人而言，0052具備代表性產業配置優勢，已成為台股多頭架構下，布局科技成長趨勢的重要投資工具。

中東戰事升溫，台股3日帶量下殺，近兩日回檔千點，增益、避險等交易策略的ETF買盤加速啟動，鎖定市值型、槓反型及主題型三類ETF搶進，成交同步放量。

　外資3日大舉賣超947.08億元，創下歷史第二大量，上演「大逃殺」戲碼，迫使台股狂瀉771點，創2025年11月24日以來最大跌點，並失守35,000點整數大關，記憶體等人氣指標股全面拉回，伴隨大盤回檔修正，也催動ETF買氣增強。

　其中，首檔不配息市值型ETF、凱基台灣TOP50交投持續熱絡，即便台股重挫，成交量能仍達74.34萬張，穩居ETF交易榜首，而市值型ETF元老元大台灣50，也以32.43萬張位居第三，凸顯投資人逢回布局心態。

　另押寶行情短線震盪且將出現報復性反彈的積極看多的投資人，則鎖定正2 ETF，包括將於24日進行分割的元大台灣50正2 ETF回落到接近500元整數關卡，3日成交金額衝上64.66億元，創掛牌以來次高；由國泰、富邦及群益投信所發行的臺灣加權指數正2 ETF也同樣在大盤明顯修正之際同步放量，出現承接買盤。

　群益投顧研究部副總裁曾炎裕表示，觀察3日盤面賣壓焦點，在受惠產品報價上漲的記憶體股，出現明顯獲利了結潮，基本面展望佳的大型股記憶體族群重挫，拖累市場信心，部分投資人也將買盤轉進至較具分散風險作用的ETF。

　台股及韓股自今年以來扮演領漲亞股的雙頭馬車，在大盤3日重挫之際，韓股更是暴跌逾7％，三星電子與SK海力士同步跳水，牽動國泰臺韓科技ETF下挫6.45％，成交量放大至8,490張，創掛牌以來最大交易張數。

　雖然韓國記憶體指標股重挫，但隨著地緣政治風險升溫，各國強化軍備勢在必行，3日韓華航空航太上漲19.8％、LIG Nex1更大漲30％，資金移轉效應顯著，以全球軍工航太為主題的元大航太防衛科技ETF則上漲0.91％收26.75元，逆勢改寫新高價位。

　法人指出，考量目前各國政府持續在軍備預算上修，與目前需求已供不應求，軍工供應鏈營收與獲利能力都將加速成長，保持長多格局，成為平衡科技股波動風險的資產配置工具。

　台灣資產管理市場規模持續改寫紀錄，ETF資金狂潮與境外固定收益基金同步吸金帶動，產業版圖明顯擴張。根據智庫統計，截至1月底前15大資產管理機構整體規模大幅成長，其中六家更進入「兆元俱樂部」。

　　根據碁石智庫研究部最新數據顯示，截至1月底止，台灣境內外基金總規模達16.9兆元，年成長近2.6兆元或18％。碁石智庫負責人陳如鈊表示，不論境內基金或境外基金規模，都續創歷史新高，境內基金過去一年淨增加2.0兆元，其中1.2兆元來自被動式ETF，2,000億元來自21檔主動式ETF，另近3,000億元來自貨幣型基金；境外基金年淨增5,400億元，2,900億元來自境外平衡型基金，包括PIMCO淨增加1, 660億元、富達增1,053億元、貝萊德淨增加801億元及施羅德淨增加 785億元都有不錯的進帳。

　　陳如鈊指出，截至1月底止共六家資產管理機構持有境內外基金規模超過兆元，依序為元大投信逾3兆元、國泰投信1.6兆元、群益投信近1.5兆元、安聯投信近1.4兆元、富邦投信逾1.1兆元及聯博1兆元。其中元大投信過去一年增加8,000億元，其次富邦投信及群益投信成長逾2,000億元，統一投信是大黑馬、增加1,739億元；安聯投信境內基金年成長1,366億元，野村投信境內基金成長700億元。

　　產業結構觀察，境內市場由ETF扮演規模放大器角色，推動本土大型投信快速擴張；境外由平衡型與固定收益產品吸納資金，形成外資投信的成長動能。專注於全球債券與收益策略的PIMCO與富達，即使未發行ETF產品，近一年規模都分別淨增加超過千億元。

觀察上周ETF強勢族群集中在台股、科技相關等ETF，包括國泰臺韓科技（00735）、富邦臺灣中小、國泰臺灣加權正2等八檔市價漲幅超過10%。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，不過並不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

回顧近年來，台股在AI展望、潛在成長動能驅動下，即使有政策變數、地緣政治與AI雜音穿插干擾市場信心，仍不斷挑戰新高；而高檔與波動的格局，也帶動新進入台灣市場未滿一年的主動式ETF市場規模持續壯大，總規模突破2,000億元大關。

根據CMoney統計至26日，觀察全數ETF封關日最近一周價格漲幅表現來看，前十強依序為國泰臺韓科技漲15.1%、富邦臺灣中小漲13.7%、國泰臺灣加權正2漲10.8%、群益臺灣加權正2漲10.7%、富邦臺灣加權正2漲10.66%、元大台灣50正2漲10.65%、主動統一全球創新漲10.4%、主動台新優勢成長漲10.2%、元大全球5G漲9.3%、主動元大AI新經濟漲9.3%。

國泰投信ETF研究團隊分析，這波韓國科技股在國際發光，最大原因就是記憶體的海量需求。今年以來記憶體結構性缺貨狀況仍未見改善可能，加上AI推論需求大幅攀升，HBM需求同步爆量，除美系廠商美光以外，韓國三星和SK海力士受惠最大，可以看到南韓科技巨頭三星電子更領先同業，成為全球首家開始量產第六代高頻寬記憶體（HBM4）的記憶體巨頭，甚至搭上輝達最新一代的Rubin架構，未來量產後對三星公司的業績成長更具想像空間。

上周除南韓股市勁揚外，台股也強強滾。富邦投信表示，在全球資金環境維持寬鬆預期及AI產業長線成長趨勢確立下，台股中長期多頭架構仍具支撐。展望後市，市場需持續關注美國通膨與貨幣政策動向，以及台美關稅協議與美伊談判發展。其中，AI龍頭企業對需求前景的最新釋出，將是觀察科技循環是否延續的重要指標。

安聯台灣高息成長主動式ETF基金（00984A） 經理人施政廷表示，今年來，可以很明顯觀察到，盤面上，時而由成長股領頭，時而轉由其他族群輪流表現，主動且靈活配置的多策略定有助於應對多變市場風格，掌握更多潛在輪動的機會。

施政廷表示，隨著台股不斷挑戰新高，評價亦來到相對高檔；就基本面而言，根據預估2026年預估企業獲利仍往上方調整；歷史經驗顯示股價跟市場預期企業獲利呈現正向關係；儘管台股評價變高、震盪也隨之變大，但通常無損多頭行情。

台股近期呈現漲多修正，但基本面成長趨勢未變，晶圓代工龍頭台 積電1月法說
會公布今年資本支出金額高達520億～560億美元，大幅 超越市場預期的中位數
480億美元、甚至是高標500億美元，顯示公司 對AI前景大力看好，台灣是全球AI
供應鏈重鎮，成為最大受益者，法 人建議，可布局IC設計占比高的台股ETF，精
準捕捉此波從景氣循環 轉向結構性成長的價值重估紅利。

　　台新臺灣IC設計（00947）研究團隊表示，近期聯發科的AI客製化 晶片
（ASIC）捷報不斷，在Google供應鏈取得合作，成功打入AI浪潮 供應鏈，ASIC業
務轉趨樂觀，除2026年獲利有望上修之外，2027年獲 利的成長性亦強勁可期。台
灣對於IC設計產業的市占目標設置為十年 內從目前的全球市占提高到40％，先進
製程更要成長到80％，經濟部 並同時啟動IC設計攻頂補助，繼續扶植台灣IC設計
產業發展。

　　預估2025～2028年全球AI ASIC產值年成長率高達3成，將帶動IC設 計廠中長
線的業績成長動能，企業獲利成長往往為股市上漲的風向球 ，獲利成長性較高的
企業，也會享有較高的本益比評價。

　　保德信市值動能50 ETF（009803）經理人楊立楷指出，就台灣經濟 基本面與
受惠資金行情及AI成長趨勢，台股中長線多方架構不變，從 國際市場角度分析，
考量關稅對通膨影響已於去年下半年觸頂，後續 將逐步回落，整體通膨壓力仍屬
可控，日本政府稅基隨經濟增長擴張 ，財政壓力預期改善，搭配美國銀行業資本
適足率放鬆有望釋放流動 性，市場整體寬鬆的資金環境應不致改變不影響股市長
多格局。

　　富邦科技ETF（0052）經理人洪珮甄認為，AI伺服器需求急速攀升 ，帶動高
階PCB市場迎來新一波成長動能；在記憶體領域，新世代產 品如HBM、DDR5與
企業級SSD受惠於AI資料中心建置需求強勁，目前市 場呈現漲價且供給吃緊格
局。算力基礎建設持續擴張趨勢，台灣科技 供應鏈憑藉技術優勢與產能布局，將
可望成為全球AI投資浪潮直接受 惠者。

　2025年投信業規模版圖底定，前十大投信因台股ETF熱潮推升，整 體呈現強者
更強、新兵突圍態勢。根據CMoney與投信投顧公會統計， 去年元大投信以2.89兆
元規模穩居龍頭、年增逾7,100億元、32.58％ ，穩居市場第一，國泰投信、群益
投信分居第二、三名，規模各1.4 9兆元與1.44兆元，富邦投信以38.76％的年增率
居第四名，前四大合 計規模已破6.8兆元。

　　觀察中段班與成長型業者出現明顯洗牌，統一投信2025年規模年增 率高達
61.06％居冠，其次為台新投信年增56.28％，雙雙成為最大黑 馬。展望2026年，
市場焦點將從被動式競賽轉向主動式差異化競爭， 大盤高檔震盪與產業輪動加劇
環境，具選股能力與風險控管機制的主 動式ETF需求升溫，預料將成為投信規模
再洗牌的關鍵變數。

　　法人分析，主動式ETF具三大優勢，一是可在產業快速輪動下靈活 調整持
股；二是可透過選股策略追求超額報酬；三是兼具ETF流動性 與基金主動管理特
色，有助吸引新世代投資族群。就去年前十大投信 規模高度集中，大型業者憑藉
通路優勢與既有ETF旗艦產品持續吸金 ，中型投信若在主動式ETF領域打出代表
作，預期主動式ETF能展現高 抗震力，將成為規模成長加速器。

蛇年即將畫下句號，儘管市場波動劇烈，但貴金屬、股票等資產也紛紛繳出超亮眼成績單，盤點ETF表現，蛇年呈現漲多跌少，平均繳出18.64%的漲幅，其中，期元大S&P黃金正2（00708L）和期元大道瓊白銀漲幅超過136%，展現驚人的爆發力。

根據CMoney統計至昨（10）日，蛇年來ETF前十強繳出將近有八成的漲幅，依序為期元大S&P黃金正2的169.40%、期元大道瓊白銀136.79%、復華中國5G的97.46%、國泰臺韓科技95.20%、國泰臺灣加權正2的88.00%、群益臺灣加權正2的87.17%、元大台灣50正2的87.07%、富邦臺灣加權正2的86.19%、富邦日本正2的86.04%、第一金太空衛星79.43%。

進一步來看，槓桿型ETF就占六檔、三檔海外股票ETF、一檔期信ETF。

過去一年，貴金屬寫下大驚奇，根據世界黃金協會分析2025年金價上漲因素，截至11月底地緣政治風險貢獻12個百分點、機會成本降低貢獻10個百分點、經濟擴張貢獻10個百分點、投資增持貢獻9個百分點，四大驅動力大致均衡，顯示金價趨勢已吸引多元動機投資人加入。

元大S&P黃金（00635U）研究團隊指出，未來全球投資力道的增加，可望持續支持金價，無論是從債市外溢，或是與股市新高行情同步配置，都將吸引超越以往的增量資金。近期包括橋水基金創辦人達里歐重申，黃金能平衡投資組合波動，在風險低時表現平穩，而風險來臨時有出色表現，是有效的資產多元化選擇。從長期角度，全球經濟持續成長將引導物價溫和成長，黃金的保存購買力特性具有一定配置價值。

富邦日本正2昨日收上98.6元，近期將挑戰進入百元俱樂部新成員。面對日本明確的結構性成長契機，富邦投信認為，投資人可依不同市場情境進行多元配置。富邦日本透過匯率避險機制，有助降低日圓短期波動對投資報酬的影響，適合在匯市不確定性較高、但看好日本股市基本面的投資人，作為核心或穩健型配置工具。

至於風險承受度較高、看好政策紅利與企業獲利動能帶動指數波段行情的投資人，可搭配布局富邦日本正2，透過槓桿放大日股上漲動能，把握政策方向明朗、資金回流帶來的指數彈升機會，提升投資組合彈性。

主動式ETF續熱，本周在主動安聯台灣（00993A）、主動聯博全球非投兩檔尖兵掛牌助攻下，主動式ETF總規模也隨之突破2000億元大關，再度改寫ETF新紀錄。

主管機關於2024年底宣布修正多項相關規範，正式開放主動式ETF，至今短短一年左右時間，截至昨（4）日，主動式ETF發行檔數增加至21檔、參與發行的ETF商有12家業者、總發行規模攀升至2,122.29億元；且在不到三個月之前，主動式ETF的總發行規模才正式跨越千億元大關。

以類型來看，目前主動式ETF集中在台股市場中，共有11檔，合計規模逾1,600億元；海外股票居次，共有五檔，合計規模純375億元；再來則是債券類，共有五檔，合計規模近109億元。

從主動式ETF發行商表現來看，目前統一投信以663.4億元的規模表現拔得頭籌、第二大是群益投信的416.12億元、第三則是復華投信的223.4億元、接著是元大投信220.47億元以及安聯投信的186.49億元。

對比去年底表現，包含復華、安聯、聯博等投信的總規模排名都有往前面移動。

目前中國信託投信在主動式ETF發行數最多，達三檔，而統一、群益、安聯、野村、聯博、台新以及富邦等投信業者則都是發行兩檔。

展望台股後市，主動安聯台灣經理人施政廷表示，2026年全球經濟有望溫和成長，對台股仍保持樂觀，預期基本面仍可望帶動台股。其中，AI投資持續成長，台股相關供應鏈持續受惠，儘管市場對AI前景仍有諸多雜音，但投資人更該關注新技術的長期發展潛力。

主動統一全球創新經理人陳意婷表示，今年全球投資有三大共同關鍵字，「缺料、規格升級、擴大應用」。三者兼具的議價能力會最強，評價提升空間也最大，所以首選記憶體和光通訊。此外，各國主權之爭持續，美國捍衛「AI主權、關鍵資源及邊界主權」，因此也看好能源基礎建設，包括：電力設備、核能供應鏈、燃料電池和關鍵資源等。

2026年開年以來，富邦投信在國內外專業評選中屢獲肯定，截至1月28日已榮獲多項重量級基金獎項，包含臺灣證券交易所「投信及證券商獎勵發行與造市績優業者」兩項獎勵，以及「Asia Asset Management Awards 2026」3項大獎，展現在ETF發行、ESG實務與多元資產管理等領域的深厚實力與市場影響力。

在證交所獎勵發行與造市績優業者評選中，富邦投信獲「ETF發行檔數競賽獎勵」及「ETF發行人上市加碼獎勵暨造市競賽獎勵」肯定。相關獎項是針對投信業者在ETF商品規劃、上市推動及市場流動性經營等整體表現進行評估，反映富邦投信長期深耕ETF市場、積極活絡交易機制的成果。

國際評選方面，富邦投信於「Asia Asset Management Awards（AAM）-Best of the Best Awards 2026」中，囊括「台灣區最佳ESG實踐應用獎」、「台灣區最佳多元資產管理公司」及「台灣區最具創新產品獎」，獲獎範疇橫跨永續投資、資產配置與產品創新，展現其制度化投資流程與前瞻布局能力。

富邦投信表示，富邦投信深耕主動式與被動式基金市場多年，產品線持續朝多元化方向發展，致力滿足投資人多樣化的投資需求。2025年推出創新型ESG主題ETF（009809）與主動債ETF（00982D）、（00983D），拓展市場版圖。

2026年持續發展多元組合產品，首檔涵蓋比特幣ETF投資的富邦景氣循環多元資產組合基金，已於1月19日獲主管機關核准募集，該基金為首檔採用新型態景氣循環判斷、納入比特幣ETF的組合型基金，投資策略除傳統式組合及目標到期基金能投資的範圍，亦涵蓋海內外ETF如股票、債券、房地產、黃金、比特幣。

富邦投信表示，未來將以深化產品創新、拓展多元資產解決方案及積極回應政策方向為核心策略，穩健推動資產管理規模成長，朝向亞洲一流資產管理公司的目標邁進。

　1月底美國與日本地緣政治風險升溫，使先前領漲的科技類股出現高檔震盪，但市場普遍認為這波修正屬於短線情緒反應，尚未動搖AI產業的中長期成長趨勢。法人認為，從基本面觀察，目前大舉投入AI建設的企業，多為財務體質穩健、獲利能力突出的大型雲端服務供應商（CSP），財報一致反映對未來AI需求持續強勁的信心，顯示今年AI仍是全球科技業最核心成長引擎，無須過度放大AI泡沫疑慮，長多格局未變。

富邦投信表示，整體企業獲利動能仍處於上修循環。市場對2025年美國大型企業獲利成長預期，已由年中低個位數上修至逾一成水準，2026年更上看中雙位數成長。科技股在AI投資帶動下，成為整體獲利成長的主要貢獻來源，2025與2026年獲利年增率皆顯著優於整體市場。最新企業財測也顯示，未來兩年逾半數企業EPS預估優於市場預期，顯示基本面支撐力道仍然穩固。

短線波動加劇的環境下，具備長線AI趨勢、掌握先進製程與高效能運算關鍵技術的半導體與雲端供應鏈，仍是中長期資金配置的核心方向。

復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞指出，在AI趨勢、企業獲利成長、美聯準會可望維持降息循環下，使股市維持震盪走升的多頭趨勢，AI軟硬體相關受惠供應鏈仍將是布局2026全球股市投資機會不可或缺標的，此外，在AI需求呈指數級增加、產能僅以線性增加的情況下，因供需失衡衍生的相關商機亦值得關注。

台新美日台半導體基金研究團隊分析，美股表現優於其他市場，區域股市中如台灣半導體股及日本半導體設備等表現亦居前，從企業資本支出規劃與近期科技大廠如台積電、輝達的談話，可見相關需求仍非常明確，美、日、台半導體股後市持續看俏。

操作上隨著許多個股股價來到相對高點，追價宜謹慎，以逢低份批布局為原則。觀察全球總經變化，雖未有顯著改善方向，然通膨可控與關稅議題淡化，仍提供對於Fed降息想像或更低的衰退預期，有助於風險性資產續揚，半導體股成長性明朗。

隨著AI算力需求由科技巨頭進一步延伸至政府與國家層級，全球半導體產業迎來更長線且更具穩定性的需求動能。據CMoney統計，包括復華全球物聯網科技、統一全球新科技，以及富邦全球關鍵半導體等基金近一季漲幅皆逾兩成，在全球科技型基金中表現相對亮眼，顯示市場資金持續聚焦具備AI成長敘事與產業能見度的核心族群。

富邦投信表示，1月底美國與日本地緣政治風險升溫，使先前領漲的科技類股出現高檔震盪。不過市場普遍認為，此波修正屬於短線情緒反應，尚未動搖AI產業的中長期成長趨勢。

市場接下來的觀察重心，將落在美國雲端服務供應商的營運動能是否延續，以及資本支出能否維持高檔水準。1月29日微軟與Meta率先發布財報，初步回應市場對算力投資與資本支出可持續性的關切；接續於2月初登場的Google與Amazon財報，將進一步勾勒全年資本支出指引輪廓。

此外，2月底NVIDIA財報，以及3月中旬登場的GTC大會，亦被市場視為重新點燃全年算力投資上修預期的重要催化劑，有望成為海外AI算力敘事再度轉趨樂觀的關鍵節點。

富邦投信指出，整體企業獲利動能仍處上修循環。市場對2025年美大型企業獲利成長預期，由年中低個位數上修至逾一成水準，2026年更上看中雙位數成長。

其中，科技類股在AI投資帶動下，成為整體獲利成長主要貢獻來源，2025與2026年獲利年增率皆顯著優於整體市場。最新企業財測亦顯示，未來兩年逾半數企業每股盈餘（EPS）預估優於市場預期，顯示基本面支撐力道仍然穩固。

在短線波動加劇的環境下，具備長線AI趨勢、掌握先進製程與高效能運算關鍵技術的半導體與雲端供應鏈，仍是中長期資金配置的核心方向。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，從2026年開年以來，有兩大主要利多提供大盤支撐：第一是財政政策的刺激利多，第二是企業資本支出成長。

美國經濟仍然呈現溫和擴張，無論是經濟成長提高，或是企業獲利提升，都有望帶動股市持續往上，即便市場對於今年貨幣政策「鴿派」的預期有所波動，但整體來說，聯準會仍處於降息循環，資金面有利大盤的趨勢仍不變。