隨著生成式AI、AI伺服器及高速運算需求快速成長，高階PCB（印 刷電路板）、
載板及相關關鍵材料的重要性水漲船高。看好亞洲在全 球高階PCB供應鏈的重要
地位，LINE Bank宣布開放預購中信投信推出 台灣首檔追蹤「NYSE TIP 台日韓
PCB 指數」的009828中信台日韓 P CB ETF基金，幫助投資人掌握AI競賽商機最前
線。投資人可於8月10 日至8月16日透過LINE Bank線上提前預購或於8月17日至20
日募集期 間全天候線上申購；免臨櫃、既有券商帳戶免額外開，最快一分鐘即
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發行價每股10元，投資人僅需1萬元即可參與募集。

　　2026年初，輝達執行長黃仁勳親赴日本爭取PCB核心材料，顯見在 全球AI競
賽加速升溫下，作為支撐運算效能關鍵基礎的PCB（印刷電 路板）重要性大幅提
升。無論是輝達（NVIDIA）、Google等科技巨頭 升級AI伺服器或新一代高速運
算技術的發展，都仰賴高階PCB關鍵元 件，支援更高速的資料傳輸速度、運算效
能與更低耗能的散熱設計。

　　台灣、日本及韓國是全球高階PCB產業鏈最重要的生產基地。根據 產業統
計，「台日韓鐵三角」合計掌握全球高階載板市場近九成市占 率，其中台灣不論
是ABF載板或是CCL都有指標性企業，在高階載板的 市占率也是最高，日本則具
備高階材料及先進封裝技術優勢，韓國是 全球先進封裝載板的核心供應者，缺一
不可。

　　此次募集的009828聚焦台灣、日本及韓國三地PCB供應鏈領導企業 ，追蹤
「NYSE TIP 台日韓PCB指數」，相較於投資單一個股，ETF可 透過一籃子標的分
散風險，同時參與整體產業成長機會。

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資金100％投入。

　AI基建泡沫疑慮淡化，市場信心逐步回溫，台股站穩季線之上，投 信法人表
示，26日若輝達營運及財報表現報佳音，加上第四季科技股 釋放明年作夢題材加
持，將為國內AI、半導體族群股價大添柴火，催 化台股一波新攻勢，建議趁8月
鎖定高含積量台股ETF或半導體相關E TF分批布局，掌握第四季行情。

　　台新臺灣半導體30（00904）ETF經理人張意聆分析，台積電最新公 布7月營
收再創新高，也顯示晶圓代工龍頭受惠於先進製程與先進封 裝供不應求，有助現
階段台股行情。近來美股科技與AI大型股重新領 漲，成為推動創新高的主力部
隊，一旦美股多頭攻勢再起，有利連動 台股，尤其在近期輝達市值飆升、美四大
CSP持續擴大AI相關資本支 出，加上本周台積電7月營收創新高、其他科技大廠法
說會可望釋出 正向展望，有助強化台股AI、半導體供應鏈後市信心。

　　國泰台灣科技龍頭（00881）基金經理人蘇鼎宇指出，台積電前七 月累計營
收年增37％，顯示先進製程與AI相關需求維持強勁，也讓台 灣科技供應鏈持續成
為市場關注焦點。隨AI商機從半導體持續擴散至 AI伺服器、電源、散熱及關鍵零
組件，受惠族群可能隨產業發展輪動 。

　　中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧認為，美國雲端服務供應 商（CSP）
持續上調資本支出，台灣AI供應鏈廠商近期法說會及營運 表現，可看出AI產業仍
處於擴張階段，剛性需求強，出現泡沫化的可 能性相對有限，建議透過布局半導
體ETF，掌握中長期成長契機。

台股今年以來持續受惠AI題材與電子權值股領軍走揚，帶動台股ETF績效同步攀升。

據統計，近半年績效前十強台股ETF報酬率全數突破54%，超越大盤同期的36.5%，吸引市場資金積極進駐，多檔日均量逾千張以上，吸引投資人積極參與。

觀察台股ETF近半年績效前十強（不含槓桿型、反向型ETF），前五大依序為：主動中信台灣卓越漲60.3%、富邦台灣半導體漲59.8%、台新臺灣IC設計漲59.3%、野村臺灣新科技50漲58.2%、兆豐台灣晶圓製造漲58.0%。

第六至第十名分別為：永豐智能車供應鏈漲57.6%、主動統一台股增長漲57.3%、第一金工業30漲55.8%、國泰台灣科技龍頭漲55.3%、中信小資高價30漲54.5%。

中信投信表示，展望第4季至明年，在AI需求持續擴張、雲端服務商資本支出增加、企業獲利維持成長的支撐下，台股中長期多頭趨勢仍未改變。

投資策略上，建議以AI供應鏈、先進製程與封裝、散熱、高速傳輸、電力基礎建設及具獲利成長能見度的個股為布局重心，並採取逢回分批進場、避免過度追價的方式因應市場震盪。

富邦台灣半導體ETF（00892）經理人陳双吉表示，全球AI推論需求仍呈現快速成長。根據AI inference demand index統計，Token Consumption已突破每日300兆。

Google I/O 2026亦指出，每月處理Token數已達3,200兆，反映隨著AI應用場景持續擴張，背後所需的運算資源同步增加，AI產業發展正由模型訓練進一步延伸至大規模推論應用。

台新投信補充，全球AI軍備競賽正式步入全面商用變現、硬體實質出貨的「大豐收黃金期」。從美股全球科技巨頭擴增資本支出、全球AI資料中心爆發性的建置速度，皆對台灣的科技軟硬體生態系產生了巨大的剛性需求。

台灣科技企業在晶圓代工、先進封裝、伺服器代工、散熱模組、高階電源供應器、以及PCB與光通訊等領域，皆掌握了全球不可或缺的核心戰略地位。

美伊戰事降溫，加上美國科技巨頭財報優於市場預期，帶動市場重新建立對AI投資效益的信心，全球股市近一周呈現明顯反彈格局。法人表示，在市場情緒好轉帶動下，美股反彈力道強勁。

亞洲股市方面，台灣、日本及南韓科技股同步受惠於AI題材回溫。其中，日本以半導體設備與材料類股表現最為亮眼；台股則呈現資金回補跌深族群的態勢，記憶體、PCB、ABF載板、被動元件及散熱等AI供應鏈族群近一周皆強勢反彈。

中國信託投信表示，從美國大型科技企業近期營運表現觀察，AI商業化進程仍持續推進，本輪市場震盪較偏向投資效率與評價面的重新定價，而非產業成長趨勢出現反轉。

短期而言，高額資本支出、信用利差擴大、及市場風險偏好下降，確實可能加劇科技股波動；然而，整體企業獲利表現依舊優於市場預期，營收與獲利動能維持穩健成長。未來具備穩定現金流、優異獲利能力及產業領導地位的企業，仍有望持續吸引資金青睞，並成為科技產業長期成長的重要動能。

中信日本半導體ETF（00954）經理人許家瑜表示，愛德萬測試（Advantest）、東京威力科創（Tokyo Electron）及迪思科（DISCO）等企業近期公布的財報與展望皆優於市場預期，激勵日經指數重新站上月線。

AI算力需求持續攀升，帶動晶圓代工廠、記憶體廠加碼投資，進一步推動晶圓製造設備與封裝測試設備市場規模擴張，相關龍頭供應商可望持續受惠於產業結構性成長趨勢。

　　近期全球股市受地緣政治升溫影響震盪加劇，但資金輪動趨勢逐漸浮現，港股在AI科技股、金融權值股同步轉強帶動下表現突出，成為國際資金關注焦點。隨大陸穩市場政策持續發酵、平台經濟獲利改善，加上市場對AI商業化前景樂觀，帶動恒生國企指數領軍反彈，相關 ETF績效同步竄升，成為近一周海外股ETF最大贏家，近一周海外股E TF表現，港股相關ETF幾乎包辦績效排行榜前段班。

　　富邦00665L經理人陳婉寧表示，在量能配合下，港股中期表現仍可審慎偏多，大陸網路平台企業持續加大AI投入，市場預期AI競爭將由大模型發布，逐步轉向商業化變現與企業獲利貢獻，加上外界對大陸下半年穩經濟政策仍抱持期待，帶動市場風險偏好回升。此外，銀行、保險等金融權值股評價仍偏低，在資金輪動下具備補漲空間，而新能源車、消費及互聯網龍頭獲利展望同步改善，也有助支撐恒生國企指數後續走勢。

　　展望後市港股將聚焦三大主軸，一是AI產業鏈，包括雲端服務、大模型、AI終端裝置及半導體需求仍是市場焦點；二是政策受惠產業，隨穩增長措施逐步落地，金融、消費及內需族群可望持續受惠；三是企業財報，若大型科技企業後續交出優於預期的業績與資本支出展望，將進一步帶動市場信心。

　　復華00650L經理人廖崇文指出，台、韓等今年來表現強勢的亞股市場，近期出現較明顯修正，港股則因基期相對其他亞股市場低，吸引資金轉進相關AI、互聯網等科技股，成為周一港股逆勢收紅的要角，此外，原材料、生物醫藥等亦因題材利多，帶動資金流入，推升恆生指數重返季線之上，後續漲勢能否延續則可留意外資動向。

　　中信投信認為，從評價面觀察，陸股目前本益比相較其他主要市場明顯偏低，顯示市場已反映較多的經濟成長放緩與政策不確定性因素，使整體估值處於歷史相對低檔水準。在此基礎上，隨著企業盈餘逐步改善與政策支持力度提升，未來獲利修復空間具備上行潛力。低估值結合中長期經濟轉型與成長動能，使大陸股市在承擔相對風險的同時，提供具吸引力的風險補償。

受惠於中國持續推出穩市場措施，以及AI新創「月之暗面」發布新一代開源模型、低本益比等利多，投資信心明顯回溫，帶動盤面上陸港股ETF落後補漲，據CMoney統計至昨（20）日，包含富邦恒生國企正2、復華香港正2、中信中國50正2、富邦恒生國企等近一周漲幅都在5%之上。

富邦恒生國企正2經理人陳婉寧表示，AI商業化應用加速落地、平台經濟獲利持續改善，加上穩增長政策效果逐步顯現，有望吸引國際資金與南向資金持續回流，在量能配合下，港股中期表現仍可審慎偏多。

近期中國網路平台企業持續加大AI投入，市場預期AI競爭將由大模型發布逐步轉向商業化變現與企業獲利貢獻，加上外界對中國下半年穩經濟政策仍抱持期待，帶動市場風險偏好回升。此外，銀行、保險等金融權值股估值仍偏低，在資金輪動下具備補漲空間，而新能源車、消費及互聯網龍頭獲利展望同步改善，也有助支撐恒生國企指數後續走勢。

展望後市，港股仍將聚焦三大主軸。首先是AI產業鏈，包括雲端服務、大模型、AI終端裝置及半導體需求仍是市場焦點；其次是政策受惠產業，隨穩增長措施逐步落地，金融、消費及內需族群可望持續受惠；第三則是企業財報，若大型科技企業後續交出優於預期的業績與資本支出展望，將有助進一步帶動市場信心。

中國信託投信表示，從評價面觀察，大陸股市目前本益比相較其他主要市場明顯偏低，顯示市場已反映較多的經濟成長放緩與政策不確定性因素，使整體估值處於歷史相對低檔水準。在此基礎上，隨著企業盈餘逐步改善與政策支持力度提升，未來獲利修復空間具備上行潛力。低估值結合中長期經濟轉型與成長動能，使中國股市在承擔相對風險的同時，提供具吸引力的風險補償，可望成為投資組合中具戰略意義的配置選項。

美股類股輪動快速，上周維持高檔震盪格局。經濟數據方面，美國ISM製造業指數為53.3，雖較前月略為放緩，但已連續六個月維持擴張，顯示AI資料中心投資與國防支出仍是支撐美國經濟成長的重要動能。

中國信託投信表示，AI正加速提升生產力與供給能力，有助支撐美國長期經濟成長。不過，AI對就業市場與通膨的最終影響仍存在高度不確定性，因此聯準會對後續貨幣政策及資產負債表規模調整仍抱持審慎態度，惟考量油價逐步回落，以及非農就業數據遠低於預期，年內升息疑慮稍獲緩解，有望支撐科技類股估值。

本周關注焦點將聚焦在15日艾司摩爾（ASML）財報、16日台積電法說，台積電法說將會是全球關注焦點，市場關注其資本支出上修情形、AI營收比重擴張幅度、定價及毛利率等指標，相關數據指標將影響市場對AI供應鏈產業景氣判斷，與上游供應鏈未來營收能見度。

受AI需求強勁擴張帶動，美銀上調Alphabet、Meta及亞馬遜等超大規模雲端服務商（CSP）資本支出預測，顯見AI相關基礎建設仍在加速進行階段，算力過剩疑慮不攻自破。在全球雲端巨頭持續加碼AI基礎建設投資趨勢下，預期將進一步推動半導體、記憶體、高階PCB及電力等AI基礎建設相關供應鏈需求成長。

韓國KOSPI指數，在上周歷經罕見的多空雙殺及期貨市場熔斷後，終於迎來喘息空間。相較之下，日經指數近一周表現較為平穩，但類股輪動速度依舊偏快。在日圓走貶及出口需求回溫帶動下，日本企業信心明顯提升，電子零組件與半導體等出口導向產業表現相對亮眼，基本面未出現惡化，日股上漲潛力仍存。

中信日本半導體ETF（00954）經理人許家瑜指出，受惠AI帶動3奈米製程、先進封裝需求，以及記憶體廠加速擴產趨勢，日本半導體供應鏈後市展望樂觀。短期內可能因為市場情緒出現股價波動較劇烈現象，然中長期仍將持續受惠AI驅動的擴產需求與技術升級帶動的設備投資需求。

550億元台股活水來了，勞動基金運用局昨（7）日完成新制勞工退休基金、勞工保險基金及國民年金保險基金今年度第一次國內投資相對報酬型委託經營受託機構遴選作業，入選五家名單為中國信託投信、安聯投信、統一投信、滙豐投信、摩根投信，總委託金額共550億元，委任期間五年。

勞金局說明，此次遴選吸嚴謹審查及評選程序，擇優選出五家取得簽約資格之受託機構。其中，每家受託金額為新制勞工退休基金90億元、勞工保險基金10億元及國民年金保險基金10億元，合計110億元，五家合計總委託金額共550億元。

　外資大提款、台股重挫千點、摜破月線，政策護盤急急如律令！勞動基金運用局7日「加速」公布勞動基金550億元委外代操遴選結果，由中國信託投信、安聯投信、統一投信、滙豐投信、摩根投信等5家投信拿下，每家各110億元。運用局表示，將視台股表現伺機撥款。

　　運用局表示，此次委任案為年度資產配置辦理的例行性資金運用，後續將辦理5家投信委任投資契約簽署及帳戶開戶事宜，並持續密切關注國內外經濟發展變化，適時辦理此次國內投資委任案的撥款事宜。

　　市場估，這550億元銀彈最快可望在7月中下旬上膛，較運用局5月底評估，7月底才會完成這550億元的遴選、8月底完成契約簽署流程等相關行政作業大幅提前三周以上。顯示政策強力宣示護月線的企圖。

　　另在自行經營投資台股部分，運用局表示，仍有很大的額度與空間，會視台股情況逢低加碼，採取自營及委外雙管齊下擇優進行中長期投資布局。

　　運用局指出，此次115年度第一次國內投資相對報酬型委託經營受託機構遴選，吸引國內投信業者踴躍參與，經嚴謹審查及評選程序，選出5家取得簽約資格包括中國信託投信、安聯投信、統一投信、滙豐投信、摩根投信，每家受託金額為新制勞退90億元、勞保基金10億元及國保基金10億元，合計110億元，總委託金額550億元，委任期間5年。

　　運用局說明，勞動基金運用局經管基金規模續成長，每年依各基金資產配置、資金流出入情形、國內外金融市場情勢等，規劃辦理委託經營業務。

　　此次委託以「FTSE4Good臺灣指數公司臺灣永續指數」之報酬指數為參考指標，期在兼顧基金收益下，將環境、社會、公司治理及資訊揭露等永續發展納入投資考量，並期透過指數設計，及經理人之投資專業及研究資源，以多元化之投資策略及風格，分散基金投資風險及增進長期穩健收益。

為鼓勵金融產業深化永續投資與責任金融實踐，由台灣永續能源研究基金會（TAISE）主辦的第六屆「Taiwan SIA 台灣永續投資獎」正式揭曉。本屆獎項顯示，台灣永續金融已從早期著重 ESG 政策建置、責任投資宣示與風險管理，逐步走向將永續理念整合進投融資決策、商品設計、企業議合、股東行動與影響力衡量的新階段。金融機構不再只是資本市場參與者，更逐漸成為引導企業轉型、支持低碳經濟與推動社會共好的重要力量。

中華民國無任所大使、TAISE 董事長簡又新指出，永續金融的使命，已不再侷限於將環境、社會與治理因素納入投資決策，而是在全球淨零轉型與永續發展進程中，成為串聯資本、市場、產業與社會的重要橋梁。從本屆案例可見，金融機構已逐步將永續納入核心策略，透過投融資決策、永續金融商品、企業議合與跨界合作，協助企業提升韌性，並創造兼具經濟、環境與社會效益的長期價值。

本屆「機構影響力」獎項涵蓋金控、壽險、銀行、證券與投信等金融業別，呈現台灣金融業推動永續投資的多元樣貌。金控組由玉山金控獲頒典範，第一金控獲楷模肯定；壽險組由富邦人壽、南山人壽獲典範，凱基人壽與第一金人壽獲楷模；銀行組由第一銀行獲典範，台新銀行獲楷模；證券組則由凱基證券與玉山證券獲典範；投信組由中國信託投信、元大投信與富邦投信獲典範。這些成果顯示，永續投資已不再是單一部門專案，而是逐漸成為金融機構治理、策略、風險管理與產品服務的重要組成。

本屆最受矚目的焦點之一，是富邦投信整體表現亮眼，共獲七項肯定，包含機構影響力投信組典範，以及永續主題投資金獎、永續基金金獎、股東行動金獎、企業議合金獎等多項個案影響力獎項。這代表資產管理業在永續金融中的角色，已不只是設計 ESG 商品，而是能透過投資篩選、持續追蹤、股東投票、企業議合與基金產品設計，形成更完整的影響力鏈結。

富邦投信之外，永豐金證券、台新證券、玉山金控、凱基人壽與富邦證券等機構，也在多個獎項中展現成果。永豐金證券橫跨永續主題投資、永續債券、企業議合、股東行動與 ESG 創新等面向；台新證券則在影響力投資、永續主題投資、企業議合、永續債券與 ESG 創新等獎項獲得肯定。這些案例反映，永續金融競爭已不只看單一商品或績效，而是看金融機構能否把永續能力落實到不同業務場景中。

本屆個案影響力獎項中，企業議合與股東行動特別值得關注。企業議合類別由玉山金控、元大投信、國泰期貨、富邦投信與富邦證券等獲金獎肯定；股東行動類別則由富邦投信、中國信託投信、玉山投信與玉山金控獲金獎。這代表金融機構不再只是被動持有投資標的，而是開始更積極運用股東角色，透過投票、對話、議合與追蹤，影響企業治理與永續表現。

此外，永續債券、永續基金與 ESG 創新也展現市場機制的成熟。永續債券類別由玉山金控、彰化銀行與永豐銀行獲金獎；永續基金類別由富邦投信獲金獎，群益投信、合庫投信與兆豐投信亦獲肯定；ESG 創新方面，元大投信與國票金控獲金獎，富邦證券、永豐投顧與阿爾發投顧等也獲獎。

第六屆台灣永續投資獎將結合「Taiwan SIF 台灣永續投資論壇」舉行頒獎典禮，公開表揚獲獎機構與案例，並邀集產官學研各界交流永續金融最新趨勢。整體而言，本屆獎項釋放出清楚訊號：台灣永續金融的競爭，已從「是否納入 ESG」升級為「能否創造可衡量、可驗證、可擴散的正向影響力」。

金管會副主委陳彥良昨（18）日表示，台灣ETF市場規模已達10.4兆元，占整體投信基金規模67.4%，ETF不僅是投資工具，更是民眾累積財富的重要工具。在全球金融市場快速變動下，ETF已是資產配置「核心中的核心」，提醒投資人除了保持投資熱情，更要冷靜與理性，充分了解各類ETF商品特性與潛在風險。

經濟日報昨天舉辦「2026投資大趨勢論壇--解碼ETF主流趨勢」，邀請六大投信解析台股與美股的關鍵布局方向。本論壇由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。

陳彥良出席致詞時表示，ETF自2003年開放至今已23年，已成為老、中、青各世代投資與資產累積的重要工具。金管會偕同證交所、櫃買中心、投信業者，努力提供市場更多元的投資工具與商品選擇。

陳彥良認為，如果市場只有單一工具，投資人的選擇將受到限制，因此近年除了被動型ETF外，陸續發展出槓桿型、反向型、商品期貨型、債券型，以及近期熱度很高的主動式ETF，讓投資人在資產配置上有更多彈性。

他指出，這一年來國際股市持續上漲，ETF吸引力反映在市場規模上，目前ETF規模已達10.4兆元，占整體投信基金的67.4%。而主動型與被動型商品也逐漸形成共振，而非單方面發展。

在商品創新方面，陳彥良期許投信業者持續推出更多元商品，在不同情境下提供適合的投資工具。他強調，商品創新須與市場韌性結合，在投資熱情中保持清醒，在創新中守護安全，協助投資人做好風險管理。

金管會將參考國際發展趨勢，並考量台灣市場特性，朝「開放、穩健、安全」方向推動市場發展。

陳彥良也提醒，雖然股市指數持續上揚、基本面表現良好，但金融情勢變化快速，投資人應考量自身能力，充分評估各類ETF產品特性、報酬與潛在風險，選擇適合自己的投資工具。

陳彥良引用杜甫「春夜喜雨」中的「好雨知時節，當春乃發生」勉勵與會者，透過論壇吸收新的資訊與觀念，為未來投資成長扎根，並祝福投資人「熱情中保持冷靜，好事一定發生」。

近來台股交投熱度持續攀升，市場資金積極追逐新興題材，帶動多檔新掛牌ETF在上市初期即湧現龐大買氣，甚至頻繁出現「一開盤就被搶買」的熱潮，然而在投資人爭相追價的背後，往往隱藏著龐大的風險。

中信投信總經理陳正華在臺灣證券交易所「ETF e添富」平台撰文指出，新掛牌ETF或配息突然大幅拉高的ETF在行情熱絡時容易產生較大折溢價波動，若盲目追高買進，即便後續標的股票並未下跌，ETF仍可能因「溢價收斂」而蒙受無謂的投資虧損。

要了解溢價風險，必須先釐清ETF的定價機制。簡單來說，ETF可以視為將一籃子股票或債券打包成一張有價證券，這張有價證券在市場上有兩種價格：一個是投資人在券商App上看到、在次級市場上實際成交的「市價」；另一個則是代表該ETF底層資產真實價值的「淨值」。

當投資人一窩蜂搶買，導致「市價」大於「淨值」時，即稱為「溢價」；反之，若「市價」小於「淨值」，則稱為「折價」。

陳正華指出，新掛牌ETF特別容易出現高度溢價的原因在於，ETF上市初期，市場上可流通的籌碼相對有限，造市商的交易量也還在培養階段。一旦大量買盤突然湧入，造市商來不及在市場上釋出足夠的籌碼，供需失衡便會將成交價推升至遠超過ETF實際淨值的水準。

為降低追高買到溢價的風險，陳正華建議投資人在購買ETF前，務必養成以下三個「停看聽」的好習慣，嚴格把關自己的荷包：一、先查折溢價：下單前，應先透過投信官網提供的ETF資訊（包含淨值、預估淨值及折溢價等），或善用具備折溢價查詢功能的證券App，確認當下市價是否偏離淨值過多。若溢價幅度過高，應避免盲目進場。

二、善用限價單：在市場流動性尚未充足的階段，切忌使用「市價單」盲目追買。建議改採「限價單」交易，以確保成交價格在自己可接受的合理範圍內，避免被成交在不合理的極端價位；三、觀察買賣價差：下單時應同步留意買賣報價。若買賣價差明顯偏大，不僅代表交易成本可能較高，也容易進一步放大折溢價所帶來的衝擊與風險。

金管會副主委陳彥良表示，台灣ETF市場蓬勃發展，投信公司發行及管理各式各樣產品，提供市場多元化的投資標的；另有遍及老、中、青各世代的投資人，以單筆或定期定額的方式投入ETF市場，共享成長果實。

經濟日報將於周四舉辦《2026投資大趨勢論壇--解碼ETF主流趨勢》，陳彥良將蒞臨致詞。本論壇由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。

陳彥良引用《詩經》小雅斯干篇「如竹苞矣，如松茂矣」形容台灣的ETF市場。「如竹苞矣」，意思是如竹子根莖繁衍廣布，代表根基穩固；「如松茂矣」則是如松樹的枝葉茂密，比喻蓬勃發展。

金管會表示，我國指數股票型基金（俗稱的被動式ETF）自2003年開放至今已23年，已成最夯的投資工具，資產規模或受益人數屢創新高。

過去兩年內的ETF政策變革包括三大主軸，一、推動商品多元化，打造完整ETF生態系；二、推動ETF市場國際化，提升市場競爭力；三、強化監理機制，保障投資人權益。

在推動商品多元化部分，金管會在2024年12月25日開放主動式ETF及被動式多資產ETF，2025年5月5日首檔主動野村臺灣優選在證交所掛牌上市，開啟我國主動式ETF的新時代。截至今年4月底，主動式ETF規模6,183億元。2025年8月15日首檔凱基美國Top股債平衡ETF在證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃交易，截至2026年4月底被動式多資產ETF規模3,370億元。

在開放複委託投資海外虛擬資產ETF部分，金管會也放寬專業投資人透過複委託管道，投資於國外交易所掛牌的比特幣等虛擬資產ETF。

在推動ETF市場國際化，金管會在2024年12月承認日本為境外ETF基金註冊地與基金管理機構所在地，台日跨境ETF相互掛牌開啟新篇章。2025年9月野村投信攜手日本野村資產管理，成為首家台日跨境ETF雙向掛牌的投信。另，國泰投信則與日本大和資產管理公司合作，將旗下的ETF掛牌至東京證券交易所，亦為我國投信的第一家台日雙向掛牌機制的案例。

　全球主要股市呈現高檔震盪態勢，部分資金轉向債市尋求分散配置，短天期債因能提供債息收益，且存續期短、利率敏感度低，表現相對突出。法人指出，6月以來債券ETF表現，前十名全為級短天期美債 ETF、短天期投等債ETF以及存續期也相對短的非投等債ETF，群益0- 1年美債（00859B）、國泰優選非投等債（00727B）、國泰US短期公債（00865B）、中信EM主權債0-5（00849B）皆上榜。

　　群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，相對於聯準會前任主席鮑威爾透過高度透明的溝通機制管理市場預期，市場認為新任主席華許的政策風格偏向於降低聯準會對市場價格的干預，避免過度承諾未來路徑，以保留政策彈性，因此在其政策動向為市場臆測下，風險資產表現難免受牽動，不過美國短天期債因存續期間短，利率敏感度低，且享有高信評與高流動性優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力，適度配置極短天期公債ETF也有助強化投資組合穩定度。

　　中國信託投信指出，近期由於國際油價居高不下導致通膨升溫，加上美國就業數據優於預期，投資人認為聯準會恐暫停降息，甚至不排除提前升息。基於通膨和就業市場穩定，導致債券市場殖利率曲線重新訂價。此外短率升高有利息收，加上美元價格受支撐，台幣大幅升值機率低，使得短債ETF成為資本市場震盪下的資金避風港。

　　永豐1-3年美公債（00856B）研究團隊認為，近期避險情緒升高，大型企業近期積極籌資，也引發資金排擠效應，加劇股市波動，短天期美國公債的配置價值更加受到關注，1～3年期美債因存續期間較短，對利率變動敏感度相對較低，可有效降低政策變化帶來的價格波動；美國公債具備高信用評等與優異流動性，更能兼顧收益穩定性與風險控管能力，全球市場充滿變數，短天期美債有望發揮分散風險與穩定資產配置的功能，不僅有助降低投資組合波動，更有機會在市場震盪中穩健累積收益。

　　今年台股加權指數一度突破46,000點，隨後因投資人憂心美國聯準會恐提前升息，漲多科技股回檔，費城半導體指數更出現單日10％跌幅，引發台股重挫。法人指出，指數來到高檔，一點風吹草動都可能造成極大波動，如何降低投組風險成為更重要的課題。

　　中國信託投信推出「主動中信台灣收益（00406A）」，以主動式操作結合掩護性買權（Covered Call）策略，11日正式掛牌上市，提供投資人「追成長、抗波動」，強化投資組合防禦力的優質選項。

　　中國信託投信表示，市場劇烈回調的導火線主要來自總經與產業兩大層面，一是美國最新公布的5月非農就業新增人數高達17.2萬人，大幅超越市場預期的8.5萬人，強勁就業數據澆熄市場對下半年降息的樂觀預期，推升美債殖利率飆漲，甚至引發聯準會可能轉為升息的隱憂。

　　中信投信推出00406A，以主動式操作結合掩護性買權策略，推出「收益＋成長」雙軌並行的新解方。所謂掩護性買權，就是先持有一籃子台股、或與台股高度連動的部位，同時把未來一段上漲空間先賣給市場，換回一筆立即到手的現金，這筆現金就叫「權利金」。

　　00406A經理人張書廷指出，股市短線估值修正，是釋放高檔風險，基本面尚未反轉。展望下半年，台股AI供應鏈仍有四大實質動能支撐，一是Vera Rubin放量出貨，新一代架構於下半年進入量產，將挹注供應鏈強勁營運動能。二是邊緣AI實質落地，應用端正加速從概念轉向終端設備的實際建置。

　　第三是大廠資本支出擴張，雲端服務供應商（CSP）對AI的資本支出持續上修。最後是權值股獲利上修，護國神山台積電（2330）在先進製程領先，具備獲利上修的龐大潛力。法人預估今年台積電每股盈餘有望挑戰百元或更高，目前本益比23倍，不算高。

近日主要股市呈現高檔震盪態勢，在一部分資金轉向債市尋求分散配置下，短天期債因能提供債息收益，且存續期短、利率敏感度低，表現相對突出，統計6月以來債券ETF表現，前十名全為短天期美債ETF、短天期投等債ETF以及存續期也相對短的非投等債ETF。

群益0-1年美債ETF（00859B）經理人李鈺涵表示，相對於聯準會前任主席鮑爾透過高度透明的溝通機制管理市場預期，市場認為新任主席華許的政策風格偏向於降低聯準會對市場價格的干預，避免過度承諾未來路徑，以保留政策彈性，因此在其政策動向為市場臆測下，風險資產表現難免受牽動。

不過美國短天期債因存續期間短，利率敏感度低，且享有高信評與高流動性優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力，適度配置極短天期公債ETF也有助強化投資組合穩定度。

群益ESG投等債0-5ETF經理人呂汶芳指出，美伊衝突局勢反覆，不只令通膨預期升溫，也讓市場對今年降息的空間期待降溫，不過短天期投等債因存續期間短，且享有高信評與高流動性優勢，資產品質無虞，在當前市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息，適度配置相關ETF有助於強化投資組合防禦力。

中國信託投信表示，近期由於國際油價居高不下導致通膨升溫，加上美國就業數據優於預期，投資人認為聯準會恐暫停降息，甚至不排除提前升息。

富邦投信投資長張美媛表示，台股屢創新高，投資人在每次行情修正波動時，除期待掌握大盤行情，也更積極尋求超越指數的投資機會。在AI應用落地、降息循環啟動，以及科技創新持續推進下，產業輪動速度加快，更凸顯主動選股的重要性。

經濟日報6月18日將舉辦「2026投資大趨勢論壇-解碼ETF主流趨勢」，並由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。富邦投信投資長張美媛將以「主動式ETF龍耀台灣新篇章」為題發表專題演講。

台股每年領漲族群幾乎都不相同，近期更是輪動加快，若只單靠被動追蹤指數，未必能精準掌握下一波主流趨勢。因此，具備靈活調整優勢的主動式ETF，成為市場熱點。研究機構預估，2030年全球主動式ETF規模可望突破4.2兆美元，為ETF市場成長速度最快領域之一。主動式ETF結合ETF交易便利性與透明度，同時導入經理人主動選股與動態調整機制，讓投資人不再只是跟著市場走，而是有機會追求超越大盤的超額報酬。

此趨勢在台灣也明顯升溫，投資人對主動式ETF接受度提升。尤其目前ETF占境內基金規模超過65%，投資人早已相當熟悉ETF交易模式，主動式ETF像是被動ETF的升級版產品，因此市場滲透速度遠優於預期。

張美媛分析，當台股從過去齊漲齊跌轉向產業分化與題材輪動，主動式ETF優勢將更加明顯。尤其AI、半導體、高效能運算、電力基建與新科技應用等趨勢持續發酵，具備靈活調整與前瞻布局能力的主動式ETF，將是下一階段台股投資的重要核心工具。

張美媛指出，富邦投信長期深耕台股研究，近期推出「主動富邦台灣龍耀ETF（00405A）」，希望透過主動式管理機制，助投資人更有效掌握台股成長機會。

　　陸股在政策持續加碼、科技創新升級與低估值優勢支撐下，中長期配置價值再受法人關注。投信法人指出，隨著大陸經濟朝高品質發展轉型，AI、算力、高端製造與數位經濟等新質生產力逐步成形，加上企業盈餘修復與資本市場信心改善，A股後市仍具正面趨勢。

　　兆豐投信表示，從大陸政策方向顯示，大陸除持續穩增長，也更重視產業結構優化與資本市場活化。在產業面上，監管引導併購重組聚焦產業協同，累計披露逾千起交易，主要集中於高端製造、AI、算力與數位經濟等領域。

　　短期來看，A股在政策持續發力、基本面修復與盈利成長支撐下，有望延續正面趨勢，投資策略可聚焦具科技自立能力、產業鏈整合與高成長性的優質企業，並均衡配置新興科技與防禦板塊，以分散風險、掌握中長期價值機會。

　　富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和分析，陸股展現韌性以及資產價值提升的關鍵，在於經濟持續朝高品質發展轉型。

　　近期摩根士丹利、高盛及德意志銀行等國際投行陸續上調2026年大陸GDP成長預期，反映全球機構對中國經濟前景信心回升。MSCI最新季度調整正式生效，本次MSCI中國指數新增19檔A股成分股，主要聚焦AI光通訊、算力基礎設施及高端製造等領域，顯示AI與科技創新所代表的新質生產力，正逐步成為中國經濟中長期成長的重要引擎。

　　中信投信認為，大陸「十五五」規劃中明確提出，科技與創新將成為未來增長核心，設定全國研發投入維持7％以上年均增速、數位經濟核心產值占GDP比重達12.5％，以奠定長期發展基礎，並達成2035 年人均GDP較2020年翻倍的戰略目標。

　　去年全球創新指數中，大陸首次進入全球前10，取代德國成為新興創新強國，企業研發投入增長是排名上升關鍵，政策持續支持，也使大陸民間企業研發資金增速領先多數國家。

　　評價面來看，陸股目前本益比相較其他主要市場明顯偏低，已反映較多經濟成長放緩與政策不確定性因素。隨著企業盈餘逐步改善、政策支持力度提升，未來獲利修復仍具上行空間。

輝達執行長黃仁勳「AI五層蛋糕」（Five-Layer Cake）生態系成AI投資新指引，其中的「基礎設施」備受注目。中信美國數據及電力ETF（009819）經理人陳雯卿表示，AI新基礎建設兩大主軸是「數據中心」與「電力」，掌握這兩大主軸就能參與AI新基建下一個十年的成長紅利。

經濟日報將於6月18日主辦《2026投資大趨勢論壇 解碼ETF主流趨勢》，並由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。陳雯卿將以《解構AI電力新基建》為題，發表專題演講。

美國科技巨頭接力發布亮眼財報，核心業務韌性再次證明「現金流才是AI軍備競賽的彈藥庫」。陳雯卿表示，Google搜尋業務營收年增近二成，過去四季創造1,743億美元現金流；Meta首季廣告單價年增12%，近四季創造1,240億美元現金流，這些真金白銀成為企業敢把資本支出一路上調的底氣，也把AI從概念推進到可變現、可擴張的商業模式。

市場將2026年視為「AI代理元年」，AI代理能在一個指令下完成規劃、決策到行動一條龍，自然也更「吃算力」。而AI代理相對生成式AI聊天機器人會消耗數倍詞元（Token），SemiAnalysis觀察到運算需求爆發，正將算力租賃推入驚人漲價周期，例如H100 GPU一年期租賃價格，從去年10月到今年3月上漲近四成，代表供需結構出現明顯質變。

陳雯卿指出，當企業端大舉簽訂AI算力合約，雲端業者就必須提早把容量、機櫃、網路、散熱與電力備妥；從「訂單在手」到「機房落地」，投資鏈條會一路延伸到高速互連與客製晶片、雲端資料庫、數據中心營運商，再到發電設備、電網升級與各類電力供應。

因此，AI新基建最具確定性的兩條主軸就是「數據中心」與「電力」，前者將算力變成可交付的服務，後者則將每次模型訓練、每個代理任務用電需求變成長期、可見度更高的基礎收入。

台股昨（1）日站上45,000點，漲幅1.35%；韓國綜合指數收盤8,788點，上漲3.68%；台灣及韓國是今年亞洲主要股市雙強，韓股今年漲幅達102%表現最強，台股則上漲54%。

中國信託投信表示，上周指數表現與資金流向未同步，新興亞股整體上漲4.1%，不過，下跌市場多於上漲市場；南韓雖遭外資拋售，但單周仍上漲8%；而台股前一周上漲5.8%。

中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示，AI浪潮引領新興科技產業投資積極加碼布局，全球經濟及美股要出現放緩機率相對偏低，加上金融市場榮景帶動財富效果，股市維持中性偏多看待，惟須注意漲多的個股面臨評價回調的風險。

國泰臺韓科技（00735）經理人江宇騰指出，隨著三星電子罷工風波的實質威脅解除，傳統DRAM與HBM雙重獲利動能持續引爆，加上DRAM、NAND也都已確定難以在今、明（2027）兩年擴產來滿足市場需求，讓重倉三星與SK海力士的國泰臺韓科技（00735），後市人氣與績效表現更具想像空間。

摩根資產管理展望未來，儘管韓國企業獲利大增，但當前全球債券利率在高位徘徊的現象可能並非短期，而是反映市場對全球通膨預期的上升、央行政策趨向鷹派、以及美元可能偏向震盪的總體趨勢。

在美伊情勢擺盪、新任主席華許政策方針尚未明朗之前，債市利率可能維持「更高、更久」的走勢，投資人須注意高利率對全球資產估值帶來的持續影響。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人悉達·查特吉指出，隨著大型雲端服務商持續擴大資本支出，甚至進一步提高投資規模，今年預期將達8,000億美元，明年更可能達到1.1兆美元，顯示終端需求仍然非常強勁且可見度提高、更具穩定性，在此趨勢下台灣與南韓在AI供應鏈中的地位將持續受惠。