近期全球金融市場籠罩在高度不確定性中，美元指數劇烈震盪，受美國通膨數據與中東局勢反覆升溫影響，指數在突破100整數大關後，正處於多空拉鋸的關鍵轉折點。

聯準會在3月會議中的立場顯著轉向強硬，據FedWatch顯示，市場對今年降息預期已從一個月前的95%崩跌至9%，利率維持更高、更久的預期，直接推升美債殖利率，為美元指數提供強大基本面防禦。

儘管地緣政治緊張通常利多美元避險，但由於市場對戰爭引發的極端風險感到恐慌，導致資金流向日圓等避險資產，使美元指數在100大關附近震盪。美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

期貨交易為高槓桿的保證金交易，均有高度投資風險，投資人應衡量自我投資能力適度作加減碼。（元富期貨提供、記者周克威整理）

臺灣期貨交易所今（26）日調整高端疫苗期貨契約（QYF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍。本次調整係高端疫苗（6547）經櫃檯中心於3月24日公布為處置有價證券，處置期間為3月25日至4月9日。期交所依規定自3月26日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月9日恢復為調整前保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

為協助期貨業者精準掌握監理脈動及查核重點，期交所舉辦115年度「期貨商內部稽核主管座談會」，本次會議為期交所首次針對期貨商及期貨交易輔助人稽核主管打造的交流平台。

期交所說，會議共約60位稽核主管齊聚一堂，透過主管機關、期交所與業者三方深度對話，針對制度面與實務面進行充分溝通，共同強化市場自律機制與風險因應能力，維護交易秩序。

本次座談會聚焦「近期業務開放重點」與「查核重點分享」兩大核心議題，特別邀請金管會證期局期貨管理組組長程國榮擔任講座，詳盡剖析當前監理政策方向及內控制度查核重點，協助稽核主管棈確掌握最新法規修正及監理趨勢。

期交所代表則針對近年查核發現之常見缺失與改善建議，進行實務經驗分享。藉由案例分析，提醒業者強化風險辨識並落實內控制度，進而精進內稽自律職能。期交所指出，本次座談會現場互動極為熱絡，與會主管紛紛就各項實務運作議題踴躍發言、積極提問，雙方針對制度運作細節進行充分且具建設性探討。

透過此次面對面交流，不僅達到集思廣益成效，更有效釐清相關疑義，獲得與會者一致高度肯定。期交所未來將持續建構多元及透明溝通管道，攜手業界共創穩健、安全且具競爭力期貨交易環境。

　　臺灣期貨交易所於3月26日調整高端疫苗期貨契約（QYF）保證金，為現行所屬級距適用比例之1.5倍。本次調整係高端疫苗（6547）經櫃檯買賣中心於3月24日公布為處置有價證券，處置期間為3月25日至 4月9日。期交所依規定自3月26日一般交易時段結束後調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月9日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

為協助期貨業者精準掌握監理脈動及查核重點，臺灣期貨交易所舉辦115年度「期貨商內部稽核主管座談會」，本次會議為期交所首次針對期貨商及期貨交易輔助人稽核主管打造之交流平台，共約60位稽核主管齊聚一堂，透過主管機關、期交所與業者三方深度對話，針對制度面與實務面進行充分溝通，共同強化市場自律機制與風險因應能力，維護交易秩序。

　　本次座談會聚焦「近期業務開放重點」與「查核重點分享」兩大核心議題，特別邀請金管會證期局期貨管理組組長程國榮擔任講座。

　　程國榮詳盡剖析當前監理政策方向及內控制度查核重點，協助稽核主管棈確掌握最新法規修正及監理趨勢。

　　期交所代表則針對近年查核發現之常見缺失與改善建議，進行實務經驗分享；藉由案例分析，提醒業者強化風險辨識並落實內控制度，進而精進內稽自律職能。

　　期交所指出，本次座談會現場互動極為熱絡，與會主管紛紛就各項實務運作議題踴躍發言、積極提問，雙方針對制度運作細節進行充分且具建設性探討。透過此次面對面交流，不僅達到集思廣益成效，更有效釐清相關疑義，獲得與會者一致高度肯定。

　　期交所未來將持續建構多元及透明溝通管道，攜手業界共創穩健、安全且具競爭力期貨交易環境。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，楊淨淳整理／】

　　美國總統川普23日於Truth Social表示，與德黑蘭政府展開「能產出實質結果的談話」，且下令要美軍暫緩攻擊伊朗發電廠與能源基礎設施，還聲稱要對荷莫茲海峽實施「共管」。消息一出，油價急跌、金價反彈。

　　股市部分，台指期23日夜盤聞訊瞬間拉漲，連帶推升台股24日開盤多方氣氛濃厚。然而伊朗外交部卻強硬回應，伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗過去幾天收到部分友好國家就美國要求通過談判結束戰爭一事發來的資訊，已根據原則立場作出恰當回應。在過去24天的衝突中，伊朗未與美國進行任何談判，伊朗在荷姆茲海峽問題及結束衝突條件上的立場沒有發生改變。在地緣政治不安的情況下，投資人留意期交所推出的商品期貨是否符合交易需求以規避系統性風險。

期交所於25日調高旺宏期貨契約（DIF）所有月份保證金適用比例為標的證券未經處置前之2倍。本次調高係旺宏（2337）最近30個營業日內經證交所3月23日再次公布為處置有價證券（前次公布為3月1 8日），處置期間為3月24日至4月8日。

　　期交所因應旺宏3月18日經證交所第一次公布為處置有價證券（處置期間為115年3月19日至4月1日），前於3月19日台期結字第115030 05501號函公告調整旺宏期貨保證金適用比例為標的證券未經處置前 1.5倍之規定，自3月25日一般交易時段結束後停止適用。

　　本次保證金調整自115年3月25日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於115年4月8日一般交易時段結束後恢復為標的證券未經處置前之保證金適用比例，參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣，則恢復日順延執行。

受美國聯準會（Fed）官員鷹派發言、中東局勢惡化以及通膨預期升溫影響，近期國際金價大幅下挫，現貨一度跌破每盎司4,600美元，創逾一個月來低點。儘管地緣政治風險提供支撐，但在美元強勢與債券殖利率攀升雙重壓力下，金價短線走勢震盪向下。

中東戰火是當前市場焦點，油價飆升所引發的「停滯性通膨」恐懼已凌駕於避險需求之上。市場預期Fed為對抗通膨，恐將降息時點大幅延後，這種「更高、更久」的利率環境直接削弱黃金這類不孳息資產的吸引力。籌碼面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，至3月19日基金持倉水位從高峰的1,101.3公噸減到1,062.1公噸，整體持倉仍偏多。

短期內，金價將持續受制於Fed的利率決策與美元走向，若通膨數據持續超標，仍有下修風險。但長線來看，地緣政治的不確定性與各國央行持續購買黃金的趨勢未變，可待中東戰事平息後，再行布局。投資人除可透過實體黃金與基金參與市場外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及新台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段，並同步全球市場的動態，是另一種投資黃金有利的方式。（華南期貨提供）

臺灣期貨交易所公告調高兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（IIF）及景碩期貨（IXF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，一詮期貨（UTF）為現行所屬級距適用比例的二倍。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守態勢，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股多空月線拉鋸，一旦跌破3月13日低點，短線將加速走跌。

元富期貨認為，台指期上周五呈開高走低格局，終場以黑K棒留上下影線作收。目前指數持續在月線附近震盪，短線力守在10日均線之上，整體仍易受國際消息面影響，仍需留意劇烈震盪行情。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，3月第三周周五結算的大量區買權OI落在34,000點，賣權最大OI落在33,500點，月買權最大OI落在36,000點，月賣權最大OI落在29,400點。

整體來說，台股因權值結構集中於半導體與電子族群，對利率變動的敏感度本就偏高，隨聯準會可能放緩降息腳步，一旦資金成本上升，評價壓縮將直接反映在指數上，若再疊加目前籌碼面過熱、融資槓桿過高的狀態，未來一旦出現回檔，幅度甚至可能超過去年關稅戰所帶來的修正。

　臺灣期貨交易所於3月23日調高兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（I IF）及景碩期貨（IXF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，一詮期貨（UTF）為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　因兆赫（2485）、晶豪科（3006）及景碩（3189）經證交所於3月 19日公布為處置有價證券，兆赫及晶豪科處置期間為3月20日至4月2 日，景碩處置期間為3月20日至4月8日；一詮（2486）最近30個營業日內經證交所再次公布為處置有價證券，處置期間為3月20日至4月2 日。

　　期交所依規定自3月23日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（IIF）及一詮期貨（UTF）於4月2日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金，景碩期貨（IXF）於4月8日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，恢復日順延執行。

期交所今（20）日調高旺宏期貨（DIF）、威剛期貨（NDF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，欣興期貨（IRF）及欣興選擇權（IRO）為現行所屬級距適用比例的二倍。

期交所調高保證金是因旺宏（2337）及威剛（3260）分別經證交所與櫃買中心公布為處置有價證券。

欣興（3037）經證交所最近30個營業日內再次公布為處置有價證券，處置期間為3月19日至4月1日；自今日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，4月1日一般交易時段結束後恢復為調整前的保證金。

　臺灣期貨交易所於20日調高旺宏期貨（DIF）、威剛期貨（NDF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，欣興期貨（IRF）及欣興選擇權（IRO）為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　本次調高係旺宏及威剛分別經證交所與櫃買中心於18日公布為處置有價證券；欣興經證交所最近30個營業日內再次公布為處置有價證券，處置期間為3月19日至4月1日。期交所依規定自20日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月1日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

全球資本市場波動加劇、交易人愈發重視靈活策略與風險管理的環境下，臺灣期貨交易所將推出一系列期貨與選擇權課程，課程規劃由淺入深，結合理論、市場商品特色與實戰策略。除適合初次接觸期貨與選擇權的學員外，進階交易人及從業人員也能透過課程全面提升專業能力，在多元市場環境中落實風險管理並強化實務操作。

其中，每月基礎課程特別適合初次接觸衍生性商品的交易人，帶領學員從認識期貨與選擇權商品開始，逐步進入期貨與選擇權策略的實務應用。

課程內容涵蓋「期貨及選擇權實用入門」與「策略與應用」，例如近年金價屢創新高、同時也隱含波動風險，交易人可透過黃金期貨與選擇權進行策略操作；在加權股價指數處於高檔、類股輪動加速之際，也可學習運用個股選擇權作為更精準的避險工具，同時可以進一步獲得期貨市場最新發展資訊。

此外，針對從業人員及希望進一步精進期權操作的交易人，期交所將於3月23日及25日舉辦進階課程，由專業講師深入剖析法人籌碼動向與量化策略運用、技術指標及分析應用等。課程亦將結合期交所新商品進行實務演練，協助學員掌握期權工具的槓桿特性與風險對沖功能，在不同市場環境中提升資金運用效率。

為兼顧學習彈性，本系列課程採雙北實體與線上同步雙軌進行。學員可選擇實體參與，雙北以外無法到場者，也可透過直播方式參與。課後影音亦將上傳至期交所官網，方便學員隨時複習與延伸學習。各項課程資訊及報名連結，可至期交所官網「教育宣導報名及活動專區」查詢。

期交所指出，透過全方位課程的推廣，不僅有助於強化市場參與者對商品本質與交易策略的理解，也能進一步提升整體專業素養，促進市場朝成熟、理性與多元的方向發展。無論是從業人員或一般交易人，皆可透過系列課程強化自身能力，掌握市場參與契機。

　在全球資本市場波動加劇、交易人愈發重視靈活策略與風險管理的環境下，無論是想初步了解期貨與選擇權，或希望強化衍生性商品操作能力的交易人與金融從業人員，都不容錯過這次系統化的學習機會。

　　臺灣期貨交易所將推出一系列期貨與選擇權課程，課程規劃由淺入深，結合理論、市場商品特色與實戰策略。除適合初次接觸期貨與選擇權的學員外，進階交易人及從業人員也能透過課程全面提升專業能力，在多元市場環境中落實風險管理並強化實務操作。

　　其中，每月基礎課程特別適合初次接觸衍生性商品的交易人，帶領學員從認識期貨與選擇權商品開始，逐步進入期貨與選擇權策略的實務應用。

　　課程內容涵蓋「期貨及選擇權實用入門」與「策略與應用」，例如近年金價屢創新高、同時也隱含波動風險，交易人可透過黃金期貨與選擇權進行策略操作；在加權股價指數處於高檔、類股輪動加速之際，也可學習運用個股選擇權作為更精準的避險工具，同時可進一步獲得期貨市場最新發展資訊。

　　此外，針對從業人員及希望進一步精進期權操作的交易人，期交所將於3月23日及25日舉辦進階課程，由專業講師深入剖析法人籌碼動向與量化策略運用、技術指標及分析應用等。課程亦將結合期交所新商品進行實務演練，協助學員掌握期權工具的槓桿特性與風險對沖功能，在不同市場環境中提升資金運用效率。

　　為兼顧學習彈性，本系列課程採雙北實體與線上同步雙軌進行。學員可選擇實體參與，於課程中與講師即時互動；雙北以外無法到場者，也可透過直播方式參與。課後影音亦將上傳至期交所官網，方便學員隨時複習與延伸學習。各項課程資訊及報名連結，可至期交所官網「教育宣導報名及活動專區」查詢。

　　期交所指出，透過全方位課程的推廣，不僅有助於強化市場參與者對商品本質與交易策略的理解，也能進一步提升整體專業素養，促進市場朝成熟、理性與多元的方向發展。

　臺灣期貨交易所聯亞期貨（OTF）之標的證券聯亞（3081）近30個營業日內經櫃檯買賣中心於11日公布為處置有價證券，處置期間為1 2日至25日，依規定調高契約所有月份保證金為現行所屬級距適用比例之2倍，自13日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易時段結束後實施，並於證券市場處置結束後，於25日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，恢復日順延執行。

臺灣期貨交易所昨（10）日公告調整臺股期貨（TX）等17檔股價指數類契約、元大台灣50ETF期貨（NYF）等十檔標的證券為受益憑證的股票類契約，及布蘭特原油期貨（BRF）等四檔商品類契約保證金，並自11日一般交易時段結束後起實施。

法人推估美伊戰爭若延長三個月、荷莫茲海峽持續封鎖，將使全球原油供給面臨實質缺口，市場預期油價可能步入「過度溢價」階段，多數機構預估布蘭特原油有機會站上每桶100至120美元，並對全球通膨與央行利率政策帶來明顯壓力。

若衝突進一步延燒至六個月，則供給中斷可能演變為結構性風險，即使OPEC+與美國頁岩油陸續增產，仍需時間才能緩解供需壓力。

值得注意的是，若國際能源署（IEA）協調聯合釋放約3億至4億桶戰略儲備，且迅速執行，短期內可向市場注入可觀的額外供給量，有助於壓低投機性多頭部位與抑制極端價格波動。然而，釋儲本質上屬於短期「緩衝」工具，若戰事拖延較久，其對基本面供給缺口的影響將逐步遞減，且各國戰略儲備本身亦有容量與時程限制，難以長期支撐價格。

此時，台灣企業與投資人可善用臺灣期貨交易所掛牌的「布蘭特原油期貨」（BRF）進行交易或避險。該契約以新臺幣計價、每口200桶，採現金交割，並提供日盤與夜盤交易時段，能即時反映國際油價動態。透過BRF建立多頭或空頭部位，企業可鎖定未來採購成本或對沖庫存風險，一般投資人亦可在此波動周期中捕捉趨勢性交易機會，但需留意保證金追繳與高槓桿風險，量力操作以適度管理風險。（統一期貨提供）

為深耕校園金融教育，臺灣期貨交易所再度攜手經濟日報，舉辦2026年「縱橫期海Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」。

期交所表示，本屆競賽將自即日至3月31日受理報名，競賽期間為4月13日至7月1日，誠摯邀請全國大專院校師生組隊挑戰。

此活動旨在協助大專院校學生深化期貨專業知識，並在模擬實戰中培養風險控管意識。

活動對象為國內大專院校在學學生，採「老師推薦、學生組隊」模式，每隊三至五人，每位指導老師至多推薦八隊，總報名上限為300隊。競賽使用期交所「新一代虛擬交易所」即時行情平台，不僅支援網頁與手機App下單，更提供MultiCharts、Python、Excel VBA等程式交易介面，鼓勵學生應用數位工具，提升交易效能。

期交所表示，參賽隊伍將擁有200萬元虛擬起始資金，交易範圍涵蓋臺股期貨、微型臺指期貨、股票期貨及黃金期貨等十項指定商品，為引導學生建立完整的交易策略思維，隊伍須於競賽期間至少交易六項商品。競賽僅限日盤時段，並設有保證金與風險控管機制，讓學生在模擬交易環境中體驗市場運作機制與價格波動。

此次「競賽獎」的評選標準除交易天數與心得報告外，將先篩選出夏普比率前30名之穩定操盤隊伍，再依總獲利金額選出前15名獲獎，團隊獎金最高8萬元，指導老師最高3萬元。另設有「好學獎」以鼓勵積極參與之隊員；並於今年新增「股票類商品績效獎」、「黃金類商品績效獎」及「程式交易獎」，以全面獎勵在不同領域表現優異的參賽隊伍。

期交所表示，希望透過模擬競賽將學術理論與市場實務接軌，幫助學生拓展宏觀的金融學習視野並累積實務經驗。詳細活動辦法請至活動專屬網站（https://pse.is/trade2026）查詢。

考量中東局勢的緊張升溫成為市場關注焦點，美國總統川普近日在社群媒體上表示，若伊朗未「無條件投降」，美國將不會與其達成停戰協議，此番強硬表態讓市場擔憂衝突可能進一步升級，進而影響全球能源供應。

　受此消息刺激，國際油價迅速攀升，由於中東地區是全球重要的石油供應來源，一旦局勢惡化，可能推升能源價格並加劇通膨壓力，對股市形成負面影響。

　可留意臺灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），此商品與美國道瓊連動性高，可以說是無縫接軌，加上市場量能充裕，以及流動性佳的特性，且跳動每點僅新台幣20元，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。

　美國最新公布的就業數據同樣令市場失望，2月非農就業報告顯示，美國非農就業人口意外減少9.2萬人，同時失業率也由4.3％上升至4.4％，讓市場開始擔憂經濟可能逐漸降溫，進而影響聯準會未來的降息節奏，在通膨與經濟成長之間取得平衡，將成為聯準會政策的重要挑戰。

　在不確定性增加的情況下，市場短期波動可能持續放大，投資人仍需密切關注中東局勢發展、後續經濟數據以及政策動向，以判斷美股後續走勢。(元富期貨提供，楊淨淳整理)

臺灣期貨交易所今（9）日調高金居期貨契約（PQF）所有月分保證金為現行所屬級距適用比例的二倍，本次調高係金居（8358）最近30個營業日內經櫃檯買賣中心公布為處置有價證券，期交所依規定自3月9日一般交易時段結束後調高保證金。