臺灣期貨交易所今（12）日調高台燿期貨契約（OVF）及台勝科期貨契約（QDF）保證金為現行所屬級距適用比例的二倍。

此次調高是因台燿（6274）及台勝科分別經櫃買中心及證交所於8日公布為處置有價證券，期交所依規定自12日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，22日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

臺灣期貨交易所於12日調高台燿期貨契約（OVF）及台勝科期貨契約（QDF）保證金為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　本次調高係台燿（6274）及台勝科（3532）分別經櫃買中心及證交所於5月8日公布為處置有價證券，處置期間均為11日至22日，期交所依規定自12日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於22日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

從全球央行的動向來看，黃金的「去美元化」儲備地位依然穩固。據統計，去年全球央行淨購金量雖較前兩年的高峰略有放緩，但總量仍維持在歷史高位，除中國大陸為今年第1季最大買家外，其他如波蘭、印度及新興市場國家，亦將黃金視為多元化資產配置的首選。

這種來自官方的結構性需求，為金價建立穩固的實質買盤，使其在面臨西方對沖基金因去槓桿產生的了結壓力時，能夠提供價格上的緩衝。

其次，聯準會的利率政策是影響金價中短期走勢的變數，但只要實質殖利率保持高位，持有無息資產黃金的機會成本便會上升，進而壓制金價的爆發力。若未來美國經濟數據展現韌性導致降息時程延後，美元走強將成為金價短線續攻的最大阻礙。

從技術線圖來分析，黃金目前正對先前的巨大漲幅進行技術性修正，目前黃金仍於每盎司4,100~4,900美元區間震盪，短線上的各種市場原因仍會使其劇烈波動，但中長線來看，若能站上5,000美元大關，則有機會再進行下一輪黃金的牛市行情。

投資人除可透過實體黃金與基金參與市場外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段符合國內投資人的交易時段，並同步全球市場的動態，是另一種投資黃金有利的方式。（華南期貨提供）

聯發科股價自4月以來飆漲，低檔至5月8日波段已大漲147%，直至被列處置股票，漲勢才稍趨緩。台股飆出瘋牛行情，熱門股變處置股票情況比比皆是，雖然政策意在使投資人有更多冷靜期，不過，還是有懂門道的人轉往股票期貨操作，讓近期股票期貨成交量隨之大增，今年前四月單月成交量都超過千萬口，較去年同期增加逾倍。

臺灣期貨交易所統計，股票期貨去年前四月單月成交量為400萬到520萬口不等，今年前四月的單月成交量則在1,100萬到1,700萬口不等；但相較台股上市櫃公司已有1,830家以上，股票期貨標的證券檔數目前僅316檔。國泰證期研究部經理郭經緯表示，由於期貨保證金低，年輕族群買不起高價股，透過股票期貨操作者日益增多。

第一金投顧董事長陳奕光統計，台股今年為止已有超過120檔股票遭到處置，去年全年僅110檔股票、共計186次處置交易。郭經緯表示，處置股票對投資人交易相對不便，促使很多投資人轉而操作股票期貨，原因有三，首先，第二次遭處置股票需要圈存，下單前，買股票要先存入足夠金額、賣股票要把股票轉到券商指定帳戶；其次，當現股遭到處置交易，每5分鐘或20分鐘才撮合，但股票期貨影響是保證金比例被調整，交易並未受限，價格還是連續撮合；第三，股票遭處置無法放空或當沖，但股票期貨可在盤中買入、賣出的平倉作法等於當沖。

永豐期貨顧問事業部資深經理劉佳倫表示，操作聯發科這類漲勢驚人的股票期貨，一定要留意風險控管，一般股票期貨槓桿是七倍，保證金相對很少，很多投資人操作且盤中就完成平倉，發生翻船事件也多。

近期布蘭特原油行情容易受到談判進度、航運恢復與中東局勢反覆牽動，布蘭特原油期貨（BRF）操作上不宜過度追價，較適合以區間應對並落實風險控管。

期貨法人分析，布蘭特原油這波回落，盤面反映的並非供應風險突然解除，而是市場開始提前押注中東戰事有機會降溫。只是價格急跌不等於基本面立刻轉空，美國能源資訊署最新數據顯示，上周美國原油庫存仍減少230萬桶，反映供應端壓力並未完全消退。以技術面觀察，布蘭特原油價格已明顯跌破5日均線，也低於20日均線，意味短線走勢已由急漲轉為高檔修正。

對有意參與原油波動的投資人來說，可留意期交所的布蘭特原油期貨（BRF），採新台幣計價，契約規模為200桶，最小跳動為每桶新台幣0.5元，等於一個跳動新台幣100元；依期交所最新公告，原始保證金為72,000元。由於期貨屬高槓桿保證金交易，價格波動可能放大投資損益，進場前應審慎評估。（台新期貨提供）

期交所於8日調高聯發科期貨契約（DVF）、小型聯發科期貨契約（PUF）、聯發科選擇權契約（DVO）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，一詮期貨契約（UTF）保證金為現行所屬級距適用比例的二倍。

此次調高，主因證交所將聯發科、一詮公布為處置有價證券，處置期間為7日至20日，期交所依規定自今（8）日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於20日一般交易時段結束後恢復為調整前的保證金。

【永豐期貨提供，鄭郁平整理／】

　　台股延續4月強多格局，目標站穩42,000點大關，先前股神巴菲特曾示警，在巴菲特指標情境下，美股已達200％屬於牛市過熱區，而台股站上40,000點更是來到500％的超級過熱區，市場隨時會有一哄而散的風險，但在風險發生前，多頭延續的力量完全未見衰退。

　　首先，4月外資淨匯入達264.2億美元，創下史上單月最高，由於今年以來三大法人在集中市場合計仍在賣超，但已縮減至5,100億元，顯示外資對台股呈現認錯回補的交易心態，並不受巴菲特指標所影響。

　　其次，ETF百花齊放，市場資金充足，例如AI半導體相關供應鏈的強勁動能，給予台積電ETF相當強勁的價格回饋；表現亮眼的主動群益科技創新的台積電占比最低，顯示其更看重具成長動能的中小型標的，最熱門的主動統一台股增長持有台積電權重不到10％，但報酬率讓投資人看到並非以台積電為主架構才會有驚人績效。

　　目前股市乖離過大，臺灣期貨交易所的個股周選擇權是不錯的交易工具，可協助投資人短線靈活操作。

　　臺灣期貨交易所於8日調高聯發科期貨契約（DVF）、小型聯發科期貨契約（PUF）、聯發科選擇權契約（DVO）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，一詮期貨契約（UTF）保證金為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　本次調高係聯發科及一詮經臺灣證券交易所於6日公布為處置有價證券，處置期間為7日至20日，期交所依規定自8日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於20日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則順延執行。

臺灣期貨交易所於今（7）日調高全新期貨契約（GUF）保證金為現行所屬級距適用比例的二倍。本次調高係全新（2455）經證交所公布為處置有價證券，處置期間為5月6日至19日，期交所依規定自5月7日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於5月19日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

期交所為推動期貨商善盡企業社會責任、強化反詐治理機制，自今年3月至9月舉辦「115年度期心期力期貨商反詐治理評鑑活動」，國內20家專兼營期貨經紀商全數響應參與。

活動自啟動二個月以來，各期貨商積極蒐報期貨相關詐騙案件近230件，並針對不同族群規劃具創意及公益性質之識詐、防詐宣導活動，展現期貨市場公私協力共同打擊詐騙決心。

期交所表示，今年度反詐治理計畫已升級為2.0版本，進一步將反詐核心理念內化為企業文化，形塑期貨商反詐與永續經營之企業形象。各期貨商積極取得參與評鑑資格，並推動多項反詐治理措施，包括提升組織層級、深化數據應用及強化教育宣導。

具體成果，包括：第一、提升反詐組織層級：部分期貨商於原有公平待客委員會架構下設置反詐專責小組外，更有期貨商進一步設置反詐長，並將反詐指標納入KPI管理，顯示對反詐治理的高度重視。

第二、建立反詐治理文化並導入數據分析：多數期貨商除持續優化反詐基礎建設外，並規劃於中長期導入數據分析工具輔助反詐工作，期於三年內建立完善之反詐企業文化。

第三、強化員工訓練與關懷高齡族群：強化第一線人員對詐騙態樣的敏感度與阻詐意識，並建立員工阻詐獎勵機制；同時推動高齡客戶關懷措施，結合跨機構合作，提升長者識詐能力。

期交所統計，自今3月至4月底止，20家期貨商累計蒐報並成功檢舉期貨詐騙案件達201件，並透過公益活動及有獎徵答等多元方式，加強與各族群互動，提升識詐防詐意識。另自去年推動蒐報機制以來，累計檢舉案件數已達589件。

期交所進一步指出，近兩個月期貨詐騙案件中，約82.9%來源為Meta（Facebook）、Instagram及Threads等社群平台，且以Threads貼文有增加趨勢。詐騙手法多誘導民眾加入Line群組，並以「帶領獲利」、「財富自由」等關鍵字，搭配「限時優惠」、「新戶專案」等行銷話術吸引投資。

臺灣期貨交易所為推動期貨商善盡企業社會責任、強化反詐治理機制，自3月至9月舉辦「115年度期心期力期貨商反詐治理評鑑活動」，國內20家專兼營期貨經紀商全數響應參與。

　　活動自啟動二個月以來，各期貨商積極蒐報期貨相關詐騙案件近2 30件，並針對不同族群規劃具創意及公益性質之識詐、防詐宣導活動，展現期貨市場公私協力共同打擊詐騙之決心。

　　期交所表示，今年度反詐治理計畫已升級為2.0版本，進一步將反詐核心理念內化為企業文化，形塑期貨商反詐與永續經營之企業形象。各期貨商積極取得參與評鑑資格，並推動多項反詐治理措施，包括提升組織層級、深化數據應用及強化教育宣導，具體成果如下：

　　一、提升反詐組織層級：部分期貨商於原有公平待客委員會架構下設置反詐專責小組外，更有期貨商進一步設置反詐長，並將反詐指標納入KPI管理，顯示對反詐治理之高度重視。

　　二、建立反詐治理文化並導入數據分析：多數期貨商除持續優化反詐基礎建設外，並規劃於中長期導入數據分析工具輔助反詐工作，期於3年內建立完善之反詐企業文化。

　　三、強化員工訓練與關懷高齡族群：強化第一線人員對詐騙態樣之敏感度與阻詐意識，並建立員工阻詐獎勵機制；同時推動高齡客戶關懷措施，結合跨機構合作，提升長者識詐能力。

　　期交所統計，3月至4月底止，20家期貨商累計蒐報並成功檢舉期貨詐騙案件達201件，並透過公益活動及有獎徵答等多元方式，加強與各族群互動，提升識詐防詐意識。另自2025年推動蒐報機制以來，累計檢舉案件數已達589件（2025年度為388件）。

　　期交所進一步指出，近兩個月期貨詐騙案件中，約82.9％來源為F acebook、Instagram及Threads等社群平台，且以Threads貼文有增加趨勢。詐騙手法多誘導民眾加入Line群組，並以「帶領獲利」、「財富自由」等關鍵字，搭配「限時優惠」、「新戶專案」等行銷話術吸引投資。

　　期交所提醒，面對社群平台投資理財相關訊息應提高警覺，切勿輕信不明來源資訊，如有疑義應蒐集相關資料，並向165反詐騙專線通報檢舉，共同防範詐騙。

Ondo目前是美股代幣交易量最大的交易平台，今年初有業者發現，在Ondo平台上交易的台積電ADR代幣市值有329萬美元，約台幣1億多元，雖不是Ondo交易量最大的股票代幣，但已吸引國內虛擬資產業者目光。

一位幣圈業者表示，股票代幣是7/24（一周七天、每天24小時）運作，當重大事件發生在周六、日傳統股市不開盤時，法人就可利用股票代幣市場避險，減緩實體股票價格波動衝擊。

但主管機關擔心的問題更多，除了股票代幣與實體股票的股東權利義務問題，將來如果讓股票上代幣，那證交所跟券商怎麼辦？也因此，當有業者詢問金管會能否引進代理台積電ADR代幣時，被打了回票。

虛擬資產業者表示，將來其實也可以由證券周邊單位F4（證交所、櫃買、期交所及集保）合組一個股票代幣交易所，由這個股票代幣交易所撮合，主管機關接受度也許會高一點。虛擬資產業者可扮演經紀商的角色，彼此分工。但這樣的建議，仍未獲得主管機關具體回應。

隨著台股多頭列車發動今年漲逾萬點，個股與指數震盪幅度也加劇，激勵期貨市場交投熱絡，今年期貨整體累計交易口數截至本周已高達1.6億口，比去年同期的1.1億口成長45％，日均量也突破200萬口，飛越去年全年的157萬口，成交量放大也使期貨商獲利大進補，幾乎全體期貨商第一季獲利相比去年都呈現大幅度增長。

　　臺灣期貨交易所公布，整體期貨商中，兩家上市櫃的期貨商元大期貨（6023）首季稅後純益突破7億元、群益期貨（6024）首季稅後純益4.41億元，雙雙創下同期新高；值得一提的是，元大期股價在4月初首度突破百元關卡至101元創歷史新高，創高後持續在5日線附近高檔震盪，在29日台股震盪中仍逆勢上漲0.61％至99.1元。

　　此外，今年重回市占率第一的凱基期貨，第一季稅後純益3.87億元，年增高達88.24％，而中小型期貨商中，華南、台新、大昌等期貨商更是翻倍增長，此外，台新期貨與元富期貨於4月正式合併，在第一季獲利也雙雙繳出佳績，合併之後市占率將再提升。

　　凱基期貨表示，公司持續深化期貨高頻交易服務，透過優化系統效能，提供更低延遲與高穩定性的交易環境，滿足專業與機構客戶對交易效率的高度需求，進而推升整體交易量與市占率。同時，藉由「O ne KGI」集團資源整合策略，成功擴大機構客戶版圖。

　　檢視整體期貨市場，4月整體期貨市場日均量目前已有196萬口、超越去年4月日均量170萬口。而今年以來累計截至本周為止，期貨整體成交量達1.6億口、年增44％，日均量222.31萬口、超越去年同期的 153.49萬口，以及去年全年日均量157.16萬口。

臺灣期貨交易所於今（29）日將調高元晶期貨契約（RLF）保證金為現行所屬級距適用比例的二倍。

此次調高是因元晶（6443）經證交所公布為處置有價證券，期交所依規定自4月29日一般交易時段結束後起實施，並於5月12日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

臺灣期貨交易所於29日調高元晶期貨契約（RLF）保證金為現行所屬級距適用比例之2倍。本次調高係元晶（6443）經臺灣證券交易所於27日公布為處置有價證券，處置期間為28日至5月12日，期交所依規定自29日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於5月12日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

　　參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

期交所於4月27日調高健策期貨（JMF）及小型健策期貨（RGF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍。

　　證交所於4月23日公布將健策（3653）列為處置股票，處置期間為 4月24日至5月8日。

期交所今（24）日調高聯茂期貨（KBF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，因證交所公布聯茂為處置有價證券，處置期間為4月23日至5月11日，期交所依規定調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於5月11日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

臺灣期貨交易所於24日調高聯茂期貨（KBF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍。

　　聯茂經臺灣證券交易所於22日公布為處置有價證券，處置期間為4 月23日至5月11日，期交所依規定自4月24日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於5月11日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

　　調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

金融總會年度金融建言白皮書已由各主管機關回覆意見，針對期貨業建議開放國外期貨交易所比特幣期貨並建請期交所發行台幣計價比特幣期貨，金管會給予正面態度。

期貨業建議主管機關開放期貨商得受託從事國外期貨交易所比特幣期貨交易契約。並建請期貨交易所研議發行新台幣計價的比特幣期貨/小型比特幣期貨契約。對此，金管會回應，已開放證券商受託專業投資人買賣外國虛擬資產ETF，從風險承受力較好的專業投資人開始逐步觀察執行成效，再評估是否開放給一般投資人。未來如開放自然人複委託投資海外虛擬資產ETF，基於自然人亦有避險需求，屆時將配合開放虛擬資產期貨成為「得受託從事期貨交易之國外期貨交易契約」。

期交所持續研議推出虛擬貨幣期貨可行性，金管會已督導期交所密切注意國際主要交易所推出虛擬貨幣衍生性商品情形及發展趨勢，以適時評估是否推出新台幣計價比特幣期貨契約。

另外，金融研訓院建議調整基金經理人個人交易限制，金管會已函請投信投顧公會研議基金經理人得以定期定額方式交易個股可行性及相關配套，待公會函報後盡速辦理。

金融研訓院提案為吸引國際優秀基金經理人才，建議適度調整基金經理人個人交易限制並導入風險分級管理機制，包括建置公開申報平台，要求經理人簽署承諾聲明並自行申報，引入新科技工具輔助監控等。對此，金管會回應，已函請投信投顧公會，就投信業者建議開放基金(全委)經理人等相關人員得以定期定額方式交易個股，研議可行性及相關配套措施，待公會函報後盡速辦理。

臺灣期貨交易所於4月23日調高新唐期貨（REF）、力旺期貨（PIF）、小型力旺期貨（RSF）及金居期貨（PQF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍。

本次調高係新唐、力旺及金居分別經證交所與櫃買中心於4月21日公布為處置有價證券，期交所依規定自4月23日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於5月6日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。