定穎投控（3715）致力於高階AI產品布局，包含GPU、ASIC、Switch三大產品線同步推進，並取得客戶工廠與產品認證，後市可期，法人上修評等至「買進」；昨（26）日股價漲1%，以185元作收。

法人表示，定穎投控今年至明年營運受惠高階AI產品帶動，預估營收分別年增32%、78%至257億元及458億元。此外，由於AI客戶需求強勁，公司於泰國積極擴充高階自動化產能，今年資本支出上修至184億元。

權證發行商建議，看好定穎投控後市股價表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。可留意價內外20%以內、剩餘天數超60天以上等條件為主的標的，藉以放大槓桿利潤。（兆豐證券提供、記者崔馨方整理）

兆豐金融集團秉持「發揮正向影響、引領永續發展」使命，旗下子公司兆豐證券遵循集團願景，憑藉卓越的盡職治理實績、責任投資策略，及透明的資訊揭露，連續五度榮膺臺灣證券交易所「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳券商」肯定。

兆豐證券透過加強內部資源投入、優化投資組合永續品質及深化議合投票實績等三大面向，具體落實責任投資，實踐兆豐金融集團身為永續金融先行者聯盟成員的責任。

兆豐證券董事長陳佩君表示，五度受評為盡職治理優良券商，凸顯內部經營效率與風險控管雙軌並進的成果。兆豐證券長期以來，對內強化治理文化，對外則積極發揮機構投資人的影響力，帶動利害關係人一同共好。

為響應政府2050淨零目標，兆豐證券不僅優先投資已通過科學基礎減量目標倡議（SBTi）審核的企業，更將觸角延伸至承銷輔導客戶、被投資公司與供應商，持續舉辦研討會議，與外部夥伴共創長期價值，共築永續金融生態圈。

兆豐證券總經理暨永續發展委員會主任委員吳明宗強調，兆豐證券長期將ESG因子融入投資評估流程，並展現「資源投入顯著增長」、「投資組合品質優異」及「議合深度持續擴大」等三大優勢。

一、內部資源投入顯著增長並深化教育訓練：盡職治理投入時間與金額分較前一年成長17%及30%；董監事平均受訓時數更大幅成長 81%，展現自決策層起全員落實 ESG企業文化。

二、投資組合品質優異：兆豐證券所持中長期股債，屬公司治理評鑑前20%優質標的占比超過五成，有效落實低風險與永續投資配置。

三、議合深度持續擴大：年度參與429家次股東會，並透過電訪、親訪及主辦淨零講座，深化與承銷輔導客戶、被投資公司與供應商對話，發揮機構投資人正向影響力。

展望未來，兆豐證券將持續秉持集團精神，實踐對資本市場、社會與環境的長期承諾。

　　智邦（2345）受惠資料中心需求快速成長與高階產品滲透增加，去年每股稅後純益（EPS）為47.13元，創高；今年前二個月營收持續維持高成長表現。

　　法人看好智邦新切入的超大規模雲端服務商（Hyperscaler）預期於近期開始貢獻營收，今年營運可望接續創高。

　　智邦今年前二月合併營收為451.09億元，年增77.37％，由於美系資料中心客戶交換器市占提升，國泰證期看好其今年展望，調高至買進，目標價2,050元。

　　投信26日買超智邦149張，為連七日買超，持股比例升至7.87％，在法人齊心力挺下，今年3月來智邦股價上漲19.64％，26日收在1,6 75元。

　　兆豐金融集團秉持「發揮正向影響、引領永續發展」使命，旗下子公司兆豐證券遵循集團願景，憑藉卓越的盡職治理實績、責任投資策略及透明的資訊揭露，連續五度榮膺臺灣證券交易所「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳券商」肯定。兆豐證券透過加強內部資源投入、優化投資組合永續品質及深化議合投票實績等三大面向，具體落實責任投資，實踐兆豐金融集團身為永續金融先行者聯盟成員的責任。

　　兆豐證券董事長陳佩君表示，公司五度受評為盡職治理優良券商，凸顯內部經營效率與風險控管雙軌並進的成果。兆豐證券長期以來，對內強化治理文化，對外則積極發揮機構投資人的影響力，帶動利害關係人一同共好。

　　此外，為響應政府「2050淨零」目標，兆豐證券不僅優先投資已通過SBTi（科學基礎減量目標倡議）審核之企業，更將觸角延伸至承銷輔導客戶、被投資公司與供應商，持續舉辦研討會議，與外部夥伴共創長期價值，共築永續金融生態圈。

　　兆豐證券總經理暨永續發展委員會主任委員吳明宗強調，兆豐證券長期將ESG因子融入投資評估流程，並展現「資源投入顯著增長」、「投資組合品質優異」及「議合深度持續擴大」等三大優勢。

　　第一，內部資源投入顯著增長並深化教育訓練：盡職治理投入時間與金額分別較前一年成長17％及30％；董監事平均受訓時數更大幅成長81％，展現自決策層起全員落實 ESG的企業文化。

　　第二，投資組合品質優異：兆豐證券所持中長期股債，屬公司治理評鑑前20％的優質標的占比超過五成，有效落實低風險與永續投資之配置。

　　第三，議合深度持續擴大：年度參與429家次股東會，並透過電訪、親訪及主辦淨零講座，深化與承銷輔導客戶、被投資公司與供應商的對話，發揮機構投資人的正向影響力。

　　兆豐金融集團身為永續金融先行者聯盟成員，屢獲權威指數肯定，不僅獲SBTi核准科學基礎減量目標，並三度入選「道瓊永續指數（D JSI）」新興市場及世界指數成分股。兆豐證券將持續秉持集團精神，同時落實「尊重包容、專業信賴、誠信當責」的核心價值，深化綠色金融相關作為，實踐對資本市場、社會與環境的長期承諾。

台股昨（24）日虎頭蛇尾，終場下跌百餘點，盤面個股跌多漲少。其中，強茂（2481）由於營運動能回溫，AI相關營收占比今年將上衝至10%，吸引買盤追捧，激勵股價開高收高，終場大漲超過半根停板。

功率元件大廠強茂去年每股稅後純益3.12元，年增30%。展望今年，AI與車用已成為成長雙引擎，其中AI由於伺服器電源架構由12V升級至48V，帶動MOSFET規格由30V提升至100V，帶動產品單價攀升。

此外，強茂積極介入散熱領域有成，隨著水冷散熱方案補齊，AI營收占比將由去年的7%至8%，今年將向上挑戰10%。權證發行商建議，看好強茂後市表現的投資人可挑選價內外15%內，距到期日超過100天的相關認購權證進行布局。（兆豐證券提供）

弘塑（3131）受惠訂單能見度提升，除CoWoS、SoIC、FOPLP外，第1季新增美國OSAT及HBM客戶訂單，加上自有產能開出，法人評估，2026、2027年營運展望均較預期樂觀，近日上修獲利預估值。

法人分析，弘塑訂單能見度已達2027年上半年，主要需求來自大客戶CoWoS及OSAT積極擴產，預估2026年客戶訂單雙位數成長；另大客戶今年新廠區將建置SoIC產能，預計6月出機，營收貢獻落在今年底。FOPLP方面，弘塑客戶今年將大量生產，下半年出機，明年貢獻營收；弘塑二期廠房將投產，產能增一倍，法人預期隨自有產能開出，整體毛利率提升。權證發行商建議，投資人可買進價內外15%內、距到期日90天以上權證。（兆豐證券提供）

　在AI發展動能強勁、晶片測試複雜度以及針腳數提升趨勢確立下，本土投顧分析，測試介面業者長期成長動能無虞，在產能積極擴張下，獲利具上修空間。受惠雲端服務供應商（CSP）與美系網通客戶需求帶動下，半導體測試介面暨設備廠旺矽（6223）近年訂單能見度持續提升。

　　旺矽獲利成長主軸來自ASIC整體市場快速擴張，本土投顧預估，旺矽VPC及MEMS總產能將於今年底突破每月600萬針，以此產能規模推估，2027年VPC與MEMS探針卡營收貢獻可望突破170億元。

　　此外，至於市場高度關注之CPO設備亦持續於客戶端之量產線進行驗證且進度順利，將於2027年進入放量階段，進一步帶動獲利與評價提升，故上調旺矽2027年營收及獲利預估值至275.4億元及91.3億元。

台股昨（19）日大跌，但利基型銅箔基板廠台燿（6274）股價逆勢走揚，早盤開低後即一路走高，近午盤時即亮燈強鎖漲停，漲停價584元創下歷史新高紀錄，表現相當強勢。

近來法人圈焦點紛集中在台燿，主因市場矚目的ASIC客戶在新平台1月開始出貨、並將延續至第4季，且800G交換器在AI伺服器強勁需求帶動，出貨明顯優於預期，吸引法人紛按讚看好。

目前看好台燿的內外資法人中，以高盛證券最樂觀，除上調台燿2027、2028年EPS預估各14%及32%外，更給予900元目標價，居內外資最高。權證發行商建議，看好台燿後市股價表現的投資人，可挑選價內外5%內（含）、距到期日超過四個月的認購權證進行布局。（兆豐證券提供）

　輝達（NVIDIA）GTC大會登場，市場聚焦AI供應鏈，富世達（6805 ）AI伺服器用水冷快接頭與滑軌出貨動能強，在伺服器產品毛利率優於消費性產品下，帶動整體毛利率走升。

　　美系外資分析，富世達積極切入伺服器關鍵結構零件，且相關收入持續擴張，伺服器營收貢獻自2024年的5％提高至2025年的36％，再到今年1～2月的59％，全年目標可望突破5成，加上高階摺疊手機鉸鏈推升毛利率上揚，看好其下半年營運表現，重申正向評等。

　　法人指出，根據目前在手訂單與市場需求估算，富世達今年水冷快接頭出貨量將自去年約150萬至200萬件，提升至300萬件，伺服器滑軌將從去年約7萬至8萬套，擴增至35萬套；公司也積極擴產，越南廠預計第二季完成準備，第三季啟動量產出貨。

中磊（5388）訂單能見度已到年底，多項動能推升獲利回溫，包含：傳統寬頻及安防設備訂單回流、企業客戶Wi-Fi 7、DOCSIS 4.0 cable換代升級、光纖產品從1G升級至10G、物聯網IoT應用訂單更強勁，新品及新客戶加入貢獻。惟記憶體漲價使客戶拉貨較保守，中磊仍須部分吸收成本上漲壓力使毛利率承壓。

中磊2025年每股純益4.04元，董事會通過每股配2.5元現金股利。全年訂單在手，上半年需要的記憶體已備好，看好家用客戶終端設備（CPE）升級需求帶動成長最大，下半年有分散式局端接取設備（DAA）效益。權證券商建議，看好中磊後市股價表現的投資人，建議利用價外15%以內、可操作天數120天以上的商品介入。（兆豐證券提供）

　　「綠巨人」中華郵政縮手，今年2月「買債王」寶座易主。櫃買中心公布債券買賣超統計，台新銀行成最大黑馬，2月大買台債126.03 億元，奪下買超冠軍，擠入前五名的還有臺灣銀行、新光銀行、遠東銀行與玉山銀行，中華郵政意外跌出前十名。

　　櫃買中心公布資料顯示，過去較少入榜的台新銀行，今年2月突然在債市掃貨126.03億元，奪下當月債市買超王寶座，更令市場驚詫的是，2月適逢農曆春節與228假期、工作天數較少，一般金融機構的買賣超規模也跟著縮減，但台新銀2月在債市投入的銀彈規模，比排名第二至第五名的臺銀、新光銀、遠東銀與玉山銀加總起來的118億元，還要多8億元，成市場熱議焦點。

　　除大黑馬台新銀外，臺銀以單月買超38.43億元，拿下第二名；民營新光銀行與遠東銀行也分別買超31.91億元與29.88億元，名列第三與第四；玉山銀行則單月加碼17.44億元、排名第五。

　　另外，包括元大銀行、上海銀行、外商德意志銀行、兆豐票券與國泰世華銀行，2月也分別買超5.57億元～14.06億元，擠入前十大。

　　櫃買中心統計並顯示，2月凱基證券賣超台債37.20億元，拿下債券「賣超王」；有債市「小金人」之稱的農業金庫，單月賣超34.42億元排名第二；永豐金證券則賣超25.47億元，名列第三。

　　外商花旗（台灣）銀行賣超21.65億元，元富證券拋售21.41億元的台債，兩家機構擠入賣超排行前五大。

　　今年2月賣超前十大還包括臺銀證券、滙豐（台灣）銀行、元大證券、兆豐證券與京城銀行，單月賣超規模約10.70億元～ 19.91億元之間。

欣興（3037）2月營收116億元，月減9.1%，但年增16.2%，創歷年同期新高。累計前二月營收243.67億元，年增25.1%。今年資本支出規劃從原先254億元增加至340億元，70%資金將投資於ABF載板產能擴充，30%用於HDI及PCB製程優化。

法人表示，在Nittobo 2027年開出新增產能前，玻纖布及CCL供應持續吃緊使材料價格維持高檔，也將帶動載板漲價。2027年受惠玻纖布缺料帶動漲價及需求持續強勁，估營收年增23%可望超過2,000億元，毛利率約30%。持續看到AI、光通訊、低軌衛星產品帶來的量價提升將對公司長期獲利具推升力道。

權證券商建議，看好欣興後市股價表現的投資人，建議利用價內外10%以內、有效天期150天以上的商品介入。（兆豐證券提供）

達興材料（5234）10日大幅反彈超過半根停板，上漲5.1％至371元。檢視相關權證中，包括達興兆豐56購01、達興統一56購03等槓桿倍數在4倍以上，且剩餘天數皆還有100天以上。

法人表示，預估達興材料的半導體材料將連續兩年達7成以上成長，2027年半導體產品占比將來到36.7％。

　今年及2027年將有多項產品加入生產線，顯示器產品組合優化，加上半導體材料規模擴大，在規模經濟下，第四季整體毛利率達到41.3％，未來半導體材料規模持續擴大，產品組合將持續改善。

　法人認為達興材料營收及半導體材料占比皆開始明顯加速放大，規模經濟帶動之下，利潤也將進一步提升，中長期展望正向，給予其「買進」評等。

神基（3005）今年第1季由於記憶體缺貨及漲價，持續和客戶進行協商，且綜合機構件因主要客戶在下半年有新產品線推出，預期因產品有新舊轉換而出貨減少，且適逢過年期間工作天數減少，預期呈現季減。

今年受惠強固型電腦受全球國防預算增加，且軍事應用、無人機領域看到強勁需求，有利公司營運穩健提升，子公司漢通科技專注AI Server Rack與機殼業務，2025年有顯著成長，預計今年營收成長目標為50%至100%，有利獲利提升。看好長線AI強固型電腦需求提升，歐美軍工預算提升，有利公司未來營運成長。

權證券商建議，看好後神基市股價表現的投資人，建議利用價平至價外15%以內、可操作200天以上的商品介入。（兆豐證券提供）

在房價高漲、年輕世代購屋壓力沉重的當下，是否「一定要早點買房」，成為許多上班族反覆思考的問題。兆豐證券總經理吳明宗回顧自身的購屋歷程，給出與主流觀念不同的答案：買房不用急，先把錢拿去投資，等資金累積到一定程度再進場，風險反而較低。

吳明宗長年居住在新北市永和區，從租屋、成家到自有住宅，買房時間點其實比多數人想像得晚。他坦言，真正買下屬於自己的房子，大約已是45、46歲，並非年輕時就急著背房貸。

吳明宗的購屋觀念，部分來自丈母娘的影響。他回憶，丈母娘過去在投資市場操作股票，只要累積一筆資金，就會轉而購置房產，長期下來累積不少不動產。「她覺得房子是會增值的資產，這個觀念對我影響很深」。

不過，身處金融市場的吳明宗，對資金運用有不同思考。他認為，剛出社會的年輕人資金有限，若過早買房、每月被房貸綁住，反而會錯失投資機會。「我最怕的是，想投資的時候手上沒有錢」。

因此，他給自己的原則很清楚：「手上有足夠資金，才開始找房子」。即便實際購屋時仍有貸款，但比例不高，且在一年內就全數清償，避免長期利息負擔。

談到為何選擇在永和置產，吳明宗並未強調「保值性」或「漲幅」，而是回歸實際生活需求。他點出二大關鍵考量。第一，是生活機能：永和商店密集、飲食選擇多樣，步行10分鐘內就能滿足日常所需，對上班族而言相當便利。

第二，是距離家人近：當時孩子年幼，能就近請岳父母協助接送、照顧，對雙薪家庭來說至關重要。

此外，回顧購屋經驗，吳明宗直言，最讓他後悔的不是房子大小，而是買了「上下層式機械車位」。隨著換車車款愈來愈大、重量增加，機械車位的尺寸與載重限制逐漸成為困擾，甚至影響換車選擇。

「現在變成不是我選車，而是車位選車」。他苦笑說，未來若再買房，一定以平面車位為優先，即便是坡道機械式也比上下層來得實用。

金管會公布第三屆永續金融評鑑結果，兆豐金控旗下銀行及證券連 續兩年獲列銀
行業、證券業前25％的金融機構名單，展現推動淨零轉 型及永續發展成果。

　　兆豐金融集團在環境（E）、社會（S）及公司治理（G）三大支柱 共12構
面，透過持續投資永續發展績優產業、股東會發言、發放氣候 議合問卷等方式，
議合被投資或受輔導公司。兆豐銀亦於2025年4月 舉辦第二版「永續經濟活動認
定參考指引」主題工作坊，邀請近30家 企業代表進行分組交流與實務討論，為企
業低碳轉型與永續發展注入 新動能。

　　響應政府防詐政策，兆豐銀2025年3月率先推出「T+2延後交易猶豫 期」反詐
新服務，提供客戶2天的匯款猶豫期，同年6月將部分ATM導 入AI臉部遮蔽辨識技
術、升級ATM安全機制，藉此阻斷潛在詐騙行為 ；兆豐證則對內積極落實公平待
客與建立全員反詐企業文化，持續優 化客戶體驗與服務品質，不但五度蟬聯金管
會評核公平待客大型證券 商前25％，更連續兩年榮獲證交所頒發反詐騙評鑑卓越
獎。

　　兆豐銀將ATM提款機等汰換設備，提供學校設置擬真金融服務教學 場景，活
化舊有資源並降低電子設備報廢處理的環境負擔，2023年起 攜手兆豐銀行文教基
金會與社團法人台灣黑面琵鷺保育學會，致力於 海岸生態維護與海洋生物多樣性
保育，獲海洋委員會第一屆「企業海 洋永續貢獻獎」；兆豐證聚焦「金融教育」
及「弱勢關懷」雙主軸， 2025年主辦或資助金融防詐教育活動合計近350場、累
計觸及近1.4萬 人。

　　兆豐金強調，持續以「發揮正向影響、引領永續發展」為使命，2 025年起將
永續發展委員會提升至董事會轄下的功能性委員會，透過 六大工作小組，由金控
帶領子公司建立集團永續文化，秉持「尊重包 容、專業信賴、誠信當責」的價值
並落實於各項營運活動，深化對多 元利害關係人的永續承諾，接軌國際永續趨
勢，逐步向成為「亞太金 融業永續典範」願景邁進。

神達（3706）受惠AI伺服器業務大幅成長，2025年營收創下歷史新高紀錄，稅後純益68.38億元，年增72.6%，為歷史第三高，每股純益（EPS）5.15元，將配發現金股利3元，換算現金股息殖利率為3.84%，激勵股價昨（4）日逆勢上漲2.36%或1.8元，收78.1元，成交量30,827張，為今年第四大量。

今年元月神達營收達102.67億元，月減2.71%、年增34.35%，創歷年同期新高紀錄。展望後市，法人認為，CSP客戶大幅擴增資本支出挹注台廠供應鏈訂單，預期相關ODM將受惠客戶AI需求翻倍的強勁成長，營運可期。

權證券商建議，看好神達後市股價表現的投資人，可買進價內外15%以內、距離到期日90天以上認購權證靈活操作，參與行情。（兆豐證券提供）

中東戰事急遽升溫，全球金融市場烏雲密布，台股加權指數4日重挫1,494點，創下單日史上第三大跌點，然大盤殺聲隆隆之際，部分績優股逆勢抗跌，台積電最大的無塵室供應商漢唐（2404）僅小跌1.48％，且終場守穩千金價位，日K收下紅K棒，力守10日均線不破，展現韌性。

　受惠AI運算需求爆發帶動晶片需求強勁，台積電年初公布今年資本支出預計將達到520億至560億美元，遠高於市場預期，相關設備、廠務供應商營運可望吃補，法人看好，漢唐將成為首波受惠者，預期進入為期五～十年的上升週期。

　在台積電及其他半導體大廠在台灣及美國擴廠，以及美系記憶體廠在全球擴廠等利多帶動下，漢唐目前在手訂單金額超過1,000億元，訂單能見度最長可看至2027年。

富世達（6805）受惠水冷快接頭、滑軌等產品出貨優於預期，加上伺服器產品比重大幅提升，法人上修第1季營收及毛利率預估值，獲利同步水漲船高。

展望第2季，法人表示，富世達因認證順利，預計將開始出貨雲端服務供應商（CSP）客戶GB300 Compute Tray水冷頭，且隨水冷自動化產線完工，有助生產效率提升，預估營收可望季增20%。

富世達持續送樣水冷產品給新客戶的明年新專案，除CSP客戶外，未來有機會切入其他ASIC業者專案，法人看好輝達、超微、ASIC等水冷用量持續擴增，帶動水冷接頭、滑軌出貨提升，添增獲利上修空間。

權證發行商建議，可買進價內外10%內、距到期日90天以上的相關認購權證，擴大獲利空間。（兆豐證券提供）

　輝達（NVIDIA）GTC大會3月中旬即將登場，市場預期全球首款採1 .6奈米晶片製成的晶片Feynman將亮相，點燃投資人對輝達AI伺服器的想像，散熱大廠奇鋐（3017）受惠輝達新一代Vera Rubin平台於今年下半年推出，業績值得期待。

　　輝達新一代平台Vera Rubin今年下半年推出，預計採全液冷散熱，使液冷散熱成為主流趨勢；此外，在GPU方面，輝達GB300也已在今年第一季放量，同步帶動奇鋐水冷板及分岐管出貨升溫。

　　亞系外資重申，ASIC的液冷滲透率提高，以晶片數量計為20％～3 0％，高於報載所述的10％，因此上修奇鋐今年第一季營收展望至季增6.8％，而券商也觀察到為CSP客戶800G交換器提供冷板的機會，故上修其今年、2027年每股稅後純益（EPS）至82.2元、100元。