瀚亞投信今（30）日宣布與資本集團合作，成為其在台灣的總代理。資本集團為全球規模最大且經驗最豐富的主動式投資管理公司之一，其管理資產規模在去（2025）年底為達 3.3 兆美元。

透過這次合作，瀚亞投信將結合其深耕台灣市場多年的在地洞察與廣泛的通路布局，將資本集團長期建立﹑品質卓越的主動式投資策略引介給台灣投資人，為台灣投資人帶來具全球競爭力且多元的投資解決方案。

資本集團成立於 1931 年，是全球最受尊敬的主動式投資管理機構之一，在全球33 個營運據點擁有逾 9,000 名專業員工。其長期投資理念、嚴謹的由下而上研究架構，以及獨特的「多元基金經理制度（The Capital System™）」團隊合作投資方法，使其在全球建立卓越且穩固的聲譽。

瀚亞投信指出，台灣投資人對高品質、具國際視野的主動式基金需求持續成長，而瀚亞長期扮演全球資產管理專業與台灣投資人之間的關鍵橋樑。此次獲任命為資本集團新任總代理，充分展現市場對其在地市場洞察、營運專業與健全法遵制度的高度肯定，這次合作亦進一步強化瀚亞投信致力於提升投資人體驗、擴大市場產品選擇的承諾。

這次總代理架構下，瀚亞投信將於台灣銷售資本集團旗下共10檔基金、58個級別，產品涵蓋股票型、債券型及平衡型等多元資產類別，旨在協助投資人於不同市場環境中，建構更穩健且具長期投資價值的解決方案，與資本集團「透過成功投資改善生活」的使命高度契合。

資本集團的投資流程奠基於廣泛而深入的基本面研究，每年進行數千次企業拜訪，以發掘長期成長潛力的投資機會。

多元基金經理制度有助於分散風險，並持其力求提供穩健且具競爭力的投資結果。結合瀚亞投信深厚的在地市場洞察與完善的服務網絡，雙方合作可望進一步提升台灣市場的產品品質、投資人教育與市場參與度。

瀚亞投信亦強調，在新的總代理架構下，將提供更完善的市場洞察、投資教育資源與通路服務，確保投資人持續獲得高品質且具前瞻性的投資協助。未來也將視市場需求變化，持續擴大產品布局並深化雙方合作，展現資本集團對主動管理的長期承諾。

資本集團表示，亞洲是資本集團極具策略重要性的核心市場之一，這次與瀚亞投信合作，資本集團期望將進一步強化在地服務能力，並更有效回應本地投資人對高品質投資策略的需求。資本集團相信，憑藉瀚亞投信深厚的在地專業，將協助更多台灣投資人掌握全球市場的投資機會，實現其長期財務目標。

美股企業第1季財報季進入尾聲，整體基本面仍具韌性。根據高盛統計，截至5月1日，S&P500成分股中已有超過六成企業獲利表現優於市場預期，逾八成企業獲利至少符合預期，顯示企業獲利動能仍對股市形成支撐，但各產業表現呈現明顯分化，建議可定期定額或逢低布局科技基金。

從產業別來看，資訊科技表現最為亮眼，高達76%的企業獲利優於預期，且所有已公布財報的公司皆符合或超出市場預估，營收超出預期比重亦達79%。相較之下，房地產、能源與公用事業表現相對承壓。

法人表示，雖然房地產業有七成企業獲利優於預期，但營收優於預期的比重僅約兩成，顯示在高利率環境下，需求復甦仍有限；能源與公用事業的獲利與營收超預期比重則相對偏低，反映產業景氣循環與成本結構的影響。金融與非必需消費品則呈現溫和改善，但整體仍低於科技與防禦型產業。

瀚亞投信指出，美國企業獲利結構尚未出現明顯轉弱，特別是AI相關資本支出與算力需求仍為中長期成長主軸。

不過，在估值偏高與政策不確定性並存的環境下，產業與企業間的表現差距可能持續擴大，AI應用持續擴展，推動雲端服務與高效能運算需求上升，成為科技股獲利成長的關鍵動能，建議可定期定額或逢低布局科技基金。

主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕表示，市場預期S&P500成分企業有望連續六季繳出EPS雙位數增長佳績，重量級企業財報顯示AI需求上修，訂單能見度高有助帶動營收及獲利成長，投資上可優先留意具技術領先與具備市占優勢的科技成長股。再者，受惠於政策加持的航太科技與監管鬆綁的金融科技等類股表現亦不容小覷，也同被視為未來重點趨勢。

富蘭克林證券投顧指出，雖美國關稅不確定性仍存，預期AI浪潮將延續下，長遠來看科技股仍將維持多頭格局，同時資金也將逐漸從追逐AI概念股轉向更廣泛的領域，包含工業、金融、消費耐久財、中小型股等景氣循環領域，建議多元布局掌握投資機會。

　美股企業第一季財報季進入尾聲，整體基本面仍具韌性。根據高盛統計，截至5月1日，標普500成分股中已有超過6成企業獲利表現優於市場預期，逾8成企業獲利至少符合預期，顯示企業獲利動能仍對股市形成支撐，但各產業表現呈現明顯分化。

　　從產業別來看，資訊科技表現最為亮眼，高達76％的企業獲利優於預期，且所有已公布財報的公司皆符合或超出市場預估，營收超出預期比重亦達79％。相較之下，房地產、能源與公用事業表現相對承壓。

　　法人表示，雖然房地產業有7成企業獲利優於預期，但營收優於預期的比重僅約兩成，顯示在高利率環境下，需求復甦仍有限；能源與公用事業的獲利與營收超預期比重則相對偏低，反映產業景氣循環與成本結構的影響。金融與非必需消費品則呈現溫和改善，但整體仍低於科技與防禦型產業。

　　瀚亞投信表示，美國企業獲利結構尚未出現明顯轉弱，特別是AI相關資本支出與算力需求仍為中長期成長主軸。不過，在估值偏高與政策不確定性並存的環境下，產業與企業間的表現差距可能持續擴大， AI應用持續擴展，推動雲端服務與高效能運算需求上升，成為科技股獲利成長的關鍵動能，建議可定期定額或逢低布局科技基金。

　　而觀察4月美股一路攻高，AI半導體需求及財報展望驅動這波漲勢，第一金投信指出，從近期四大金CSP廠發布的財報展望仍持續調高資本支出，雲端業務需求強勁，積壓訂單倍增，預料2026、2027年產業能見度仍高，營收、獲利皆處於上修階段，儘管近期科技股價技術皆標顯見過熱，預料短暫高檔整理後，美股以科技產業為主的股市動能依然看好，若有回檔或高檔整理，仍宜把握分批布局、掌握成長紅利的投資機會。

　　台新彭博美國成長指數基金研究團隊表示，美伊戰爭影響性淡化，美股逐漸回歸基本面，儘管伊朗戰爭推動投入成本大幅上升，但是美國製造業的擴張態勢延續至4月，據美國供應管理學會（ISM）最新公佈的數據顯示，4月整體製造業活動指數持穩於52.7，追平2022年以來最高值短，在經濟強勁表現下，短線遇美股急跌修正皆可逢低分批布局。就後市分析，AI需求仍強勁，技術與規格升級、關鍵零組件與材料缺貨以及循環慣性改變，並不受地緣政治衝突影響，預估美股震盪後相關題材仍為市場主軸。

瀚亞投信與資本集團合作，成為其在台灣的總代理。資本集團為全球規模最大且經驗最豐富的主動式投資管理公司之一，統計至去年1 2月31日，其管理資產規模達3.3兆美元。

　　瀚亞投信表示，此次合作將結合其深耕台灣市場多年廣泛的通路布局，將資本集團長期建立﹑品質卓越的主動式投資策略引介給台灣投資人，帶來具全球競爭力且多元的投資解決方案。

　　資本集團成立於1931年，是全球最受尊敬的主動式投資管理機構之一，在全球33個營運據點擁有逾9,000名專業員工。其長期投資理念、嚴謹的由下而上研究架構，及獨特的「多元基金經理制度」團隊合作投資方法，使其在全球建立卓越且穩固的聲譽。

　　瀚亞投信指出，台灣投資人對高品質、具國際視野的主動式基金需求持續成長，而瀚亞長期扮演全球資產管理專業與台灣投資人之間的關鍵橋樑。此次獲任命為資本集團新任總代理，充分展現市場對其在地市場洞察、營運專業與健全法遵制度的高度肯定，此次合作亦進一步強化瀚亞投信致力於提升投資人體驗、擴大市場產品選擇的承諾。

　　此次總代理架構下，瀚亞投信將於台灣銷售資本集團旗下共10檔基金、58個級別，產品涵蓋股票型、債券型及平衡型等多元資產類別，旨在協助投資人於不同市場環境中，建構更穩健且具長期投資價值的解決方案，與資本集團「透過成功投資改善生活」的使命高度契合。

近期全球金融市場面臨多重不確定性，地緣政治衝突持續干擾市場情緒，並推升國際能源價格。法人指出，AI、雲端運算與自動化相關應用，正帶動新一波資本支出循環。企業為因應算力需求，持續投入半導體、資料中心與相關基礎建設，使科技產業成為今年以來獲利上修幅度最為明顯的族群之一。

從區域表現來看，亞洲在此波科技成長浪潮中扮演關鍵角色。瀚亞投信投資長林如惠分析，隨著科技相關需求維持高檔，亞洲企業獲利成長性相對突出，使科技股即使在市場波動加劇的情況下，評價仍具相對吸引力。

在高通膨與高度不確定的市場環境下，林如惠提醒，若僅以降低風險性資產因應波動，未必能有效守住投資組合的實質價值。隨著通膨侵蝕現金購買力，長期仍需透過具成長性的資產，參與結構性趨勢。尤其在AI資本支出持續擴張、科技創新動能明確的背景下，相關產業仍具備長期投資價值。

瀚亞投信已於5月4日起募集瀚亞環球增長ETF組合基金，以AI與科技成長趨勢為核心思維，結合台灣與全球市場配置。基金透過ETF作為主要投資工具，納入與科技成長密切相關的股票型資產，搭配債券型資產分散波動風險，期望在掌握AI與科技長期趨勢的同時，兼顧投資組合的穩健性與配置彈性。

基金經理人陳姿瑾強調，儘管短期市場仍受地緣政治與政策變化影響，但從中長期角度來看，AI與科技創新所帶動的產業升級，已成為全球經濟成長的重要引擎。投資人若能聚焦趨勢、透過多元配置方式參與市場，將有助於在震盪環境中，掌握長期成長機會。

　　印股今年以來表現偏弱，尤其3月面臨較大的下跌壓力，不過4月大盤指數已逐步回穩。法人表示，從經濟結構與企業基本面觀察，印度仍具備內需、金融與數位經濟等多元成長動能，隨著市場評價回落，中長期投資價值正逐步浮現，建議可逢低布局印度基金。

　　瀚亞投信分析，印度經濟成長動能仍以內需為核心支撐，包括消費、信貸與服務業活動持續擴張，高頻經濟數據呈現高原震盪走勢，顯示基本面尚未出現明顯轉弱，產業面消費、金融與科技相關產業依舊是市場關注焦點，企業獲利趨勢並未遭到根本性破壞。印度央行目前維持觀望與中性立場，並擁有相對充足的政策彈性，當前通膨壓力主要來自供給面因素，雖然近期外資賣壓較為明顯，但印度市場具備規模龐大且黏著度高的國內資金，已成為市場重要的防禦力量。

　　中東地緣政治局勢尚未完全緩解，推升油氣價格波動。印度作為能源進口國，短期難免受到影響，印政府透過補貼機制與價格干預，已大幅降低能源成本轉嫁至消費端的影響，整體通膨與財政壓力仍在可控範圍內。短期市場雜音難免，但基本面與政策支撐，印度股市修正後已逐步展現長線投資吸引力，投資人可持續關注結構性成長趨勢的發展。

　　群益印度中小基金經理人向思穎表示，最新財報顯示GST減稅與調降所得稅的效果開始顯現，印度農村購買力持續變強，且3月汽機車消費亦相當強勁，未因美伊戰爭中斷買氣，預期未來每季降稅的正面效益都將顯現。近期外資對印度股市賣壓減緩，加上美伊戰火暫時停歇令盧比貶值壓力減輕，預期印度外資賣超最壞的情況應已過，與此同時，內資則持續買超，使得後續資金回補動能可期。

　　台新印度基金經理人黃俊晏認為，印度股市這波修正使印度股市更物美價廉、盧比今年傾向升值，致實質有效匯率呈現低估等利多條件不變，靜待中東局勢收斂後有機會向上表現。產業配置以工業、金融、原材料、可選消費、公用事業為主；持股以業績穩定的大型股為核心，並搭配爆發力較強的中小型股以及跌深且業績能見度高的國營事業股。

主要股市今年以來表現亮眼、屢創新高，但不確定性因素仍持續籠 罩市場，波動
風險難以避免；同時，市場上ETF檔數快速增加，也讓 投資人面臨「選擇性障
礙」。瀚亞投信指出，在高度不確定的投資環 境下，透過股債多元配置，有助達
到攻守兼備的投資效果，並適度納 入台股部位，可進一步強化投資組合的上漲動
能。

　　瀚亞環球增長ETF組合基金於今（4）日開始募集，為市場首檔以新 台幣ETF
搭配外幣ETF為主要投資架構的純ETF組合基金。不同於傳統 「股六債四」的配
置模式，該基金主打「3／3／3」配置策略，透過 更具彈性的股債布局，提升整
體進可攻、退可守的投資效率。

　　以歷史績效來看，統計2015年11月30日至2026年3月31日，傳統股 六債四組
合的累積報酬約為99.4％，而瀚亞所提出的3／3／3黃金配 置，累積報酬則可達
276.8％，顯示該配置在長期投資中有助提升資 金運用效率與報酬潛力。

　　所謂3／3／3配置，係指投資組合中分別配置30％台股ETF、30％環 球股票
ETF與30％環球債券ETF。基金經理人陳姿瑾表示，投資團隊將 依據基本面、價
值面及技術面三大面向，透過多項指標進行綜合評估 ，全面掌握全球各區域與產
業主題的投資機會，並採取「由下而上」 的方式，嚴謹篩選具備潛力的全球股、
債ETF標的，建構具成長性的 最佳ETF投資組合。

　　陳姿瑾進一步指出，AI革命浪潮仍持續延燒，市場主流仍聚焦於A I概念相關
族群，且隨著AI應用逐步落地，受惠產業範圍亦日益擴大 。其中，台灣在全球AI
供應鏈中扮演關鍵角色，使近年台股表現相對 突出，後市仍具發展潛力。若投資
組合中能適度納入台股ETF，有助 提升整體成長動能；同時，具備主動篩選特色
的台股主動式ETF，也 將納入投資評估範圍，以期掌握創造超額報酬的機會。

　瀚亞投信宣布與資本集團合作，成為其在台灣的總代理。資本集團 為全球規模
最大且經驗最豐富的主動式投資管理公司之一，其管理資 產規模達3.3兆美元。

　　透過此次合作，瀚亞投信將結合其深耕台灣市場多年的在地洞察與 廣泛的通
路布局，將資本集團長期建立﹑品質卓越的主動式投資策略 引介給台灣投資人，
為台灣投資人帶來具全球競爭力且多元的投資解 決方案。

　　瀚亞投信指出，台灣投資人對高品質、具國際視野的主動式基金需 求持續成
長，而瀚亞長期扮演全球資產管理專業與台灣投資人之間的 關鍵橋梁。此次獲任
命為資本集團新任總代理，充分展現市場對其在 地市場洞察、營運專業與健全法
遵制度的高度肯定，此次合作亦進一 步強化瀚亞投信致力於提升投資人體驗、擴
大市場產品選擇的承諾。

　　此次總代理架構下，瀚亞投信將於台灣銷售資本集團旗下共10檔基 金、58個
級別，產品涵蓋股票型、債券型及平衡型等多元資產類別， 旨在協助投資人於不
同市場環境中，建構更穩健且具長期投資價值的 解決方案，與資本集團「透過成
功投資改善生活」的使命高度契合。

　　瀚亞投信亦強調，在新的總代理架構下，將提供更完善的市場洞察 、投資教
育資源與通路服務，確保投資人持續獲得高品質且具前瞻性 的投資協助。未來也
將視市場需求變化，持續擴大產品布局並深化雙 方合作，展現資本集團對主動管
理的長期承諾。

　　深耕台灣市場超過25年，瀚亞投信憑藉對投資人需求的全面理解以 及廣泛通
路布局，一直致力於將具全球競爭力的資產管理專業引進台 灣市場。此次與資本
集團的合作，不僅進一步豐富瀚亞投信的產品線 ，也讓台灣投資人得以參與具長
期價值潛力的全球投資機會。

主要股市今年以來表現亮眼、屢創新高，但不確定性因素仍持續籠罩市場，波動風險難以避免；同時，市場上ETF檔數快速增加，也讓投資人面臨「選擇性障礙」。瀚亞投信指出，在高度不確定的投資環境下，透過股債多元配置，有助達到攻守兼備的投資效果，並適度納入台股部位，可進一步強化投資組合的上漲動能。

瀚亞投信新基金-瀚亞環球增長ETF組合基金於今（4）日開始募集，為市場首檔以新台幣ETF搭配外幣ETF為主要投資架構的純ETF組合基金。不同於傳統「股六債四」的配置模式，該基金主打「3╱3╱3」配置策略，透過更具彈性的股債布局，提升整體進可攻、退可守的投資效率。

以歷史績效來看，統計2015年11月30日至2026年3月31日，傳統股六債四組合的累積報酬約為99.4%，而瀚亞所提出的3╱3╱3黃金配置，累積報酬則可達276.8%，顯示該配置在長期投資中有助提升資金運用效率與報酬潛力。

所謂3╱3╱3配置，係指投資組合中分別配置30%台股ETF、30%環球股票ETF與30%環球債券ETF。基金經理人陳姿瑾表示，投資團隊將依據基本面、價值面及技術面三大面向，透過多項指標進行綜合評估，全面掌握全球各區域與產業主題的投資機會，並採取「由下而上」的方式，嚴謹篩選具備潛力的全球股、債ETF標的，建構具成長性的最佳ETF投資組合。

陳姿瑾進一步指出，AI革命浪潮仍持續延燒，市場主流仍聚焦於AI概念相關族群，且隨著AI應用逐步落地，受惠產業範圍亦日益擴大。其中，台灣在全球AI供應鏈中扮演關鍵角色，使近年台股表現相對突出，後市仍具發展潛力。若投資組合中能適度納入台股ETF，有助提升整體成長動能；同時，具備主動篩選特色的台股主動式ETF，也將納入投資評估範圍，以期掌握創造超額報酬的機會。

印度股市今年來表現偏弱，不過4月已逐步回穩。法人表示，從經濟結構與企業基本面觀察，印度仍具備內需、金融與數位經濟等多元成長動能，隨市場評價回落，中長期投資價值正逐步浮現，建議可逢低布局印度基金。

瀚亞投信分析，印度經濟成長動能仍以內需為核心支撐，包括消費、信貸與服務業活動持續擴張，高頻經濟數據呈現高原震盪走勢，顯示基本面尚未出現明顯轉弱。就產業面來看，消費、金融與科技相關產業依舊是市場關注焦點，企業獲利趨勢並未遭到根本性破壞。

印度央行目前維持觀望與中性立場，並擁有相對充足的政策彈性。瀚亞投信指出，當前通膨壓力主要來自供給面因素，央行除利率工具外，亦可透過外匯干預等方式維持金融市場穩定，有助於降低貨幣政策對整體經濟的衝擊。

資金面方面，雖然近期外資賣壓較明顯，但印度市場具備規模龐大且黏著度高的國內資金，已成為市場重要的防禦力量。在外資調節期間，內資持續進場承接，有助提升市場築底的穩定度。

此外，中東地緣政治局勢尚未完全緩解，推升油氣價格波動。印度作為能源進口國，短期難免受到影響。不過瀚亞投信認為，政府透過補貼機制與價格干預，已大幅降低能源成本轉嫁至消費端的影響，整體通膨與財政壓力仍在可控範圍內。

瀚亞投信強調，短期市場雜音難免，但在基本面與政策支撐下，印度股市於修正後已逐步展現長線投資吸引力，投資人可持續關注結構性成長趨勢的發展。

群益印度中小基金經理人向思穎表示，近期受到美伊戰爭以及油價飆升影響，印度股市走勢震盪，不過在政府快速因應下，最壞狀況應已過去。後續來看，印度政府已尋找替代來源，此外，也將削減燃油貨物稅，增加肥料及瓦斯補貼、能源國企補貼等，預期通膨不致失控。

受惠美伊和談的利多激勵，近期印度股市強勢反彈，帶動投信發行印度基金近一個月表現，包括台新印度基金、群益大印度基金等兩檔，近月績效都超過一成。

法人表示，受到資金集中AI，印度大盤漲勢受限，盧比走勢偏弱等因素影響，近一年印度股市表現受壓抑，預料在經濟強韌支撐下，印度股市可望重拾上漲動能。

群益投信印度市場研究團隊分析，現階段投資印度有多項利多，包括通膨明顯降溫，印股連帶受惠；獲利成長加速，外資態度轉向；評價相對低估，印股便宜進場；指數盤整已久，後市可望補漲。群益大印度基金經理人洪玉婷表示，資金面上，外資自3月大幅賣超後，4月至今賣壓減緩，加上停戰後盧比貶值壓力減輕，預期外資賣超最壞情況應已過去；同時，內資則持續買超，後續資金回補動能值得期待。

印度3月通膨在食品價格驅動下雖有上升，但仍在央行目標區間內，核心通膨則維持，由於印度政府今年重新編製CPI計算標準，食品與農產品通膨權重將降低，未來物價受其影響的程度將隨之減輕，未來經濟發展料將回到正軌，對印度股市有正面效益。

瀚亞投信分析，雖然印度高度仰賴能源進口，短期仍須承受油價與天然氣價格波動帶來的干擾，但政府透過燃油補貼、價格平滑機制與替代能源調度，有效降低衝擊向消費端全面蔓延。

面對高檔震盪的投資環境，瀚亞投信指出，與其單押單一市場或題材，不如透過具備成長引擎的多元配置策略，兼顧趨勢參與與風險控管，才能在不確定中穩健前行。

瀚亞新基金-瀚亞環球增長ETF組合基金，將於5月4日啟動募集，其透過兩大成長引擎的配置設計，為投資組合引入長期動能來源。第一個引擎為台股與主動式ETF，第二個引擎則聚焦全球趨勢型主題式ETF，透過東西市場雙軸布局，在AI世代掌握結構性成長機會。

基金經理人陳姿瑾分析，台股近年表現優於多數成熟市場，背後動能來自於台灣在半導體、AI伺服器與高效能運算供應鏈中的關鍵地位。隨著全球雲端服務商與科技巨頭持續加碼AI資本支出，相關需求已由上游晶片製造，逐步延伸至系統整合與應用層面，使台灣產業鏈具備高度不可取代性。

值得注意的是，該基金除配置台股ETF外，也納入主動式ETF作為策略工具，透過經理人主動選股與調節機制，因應產業輪動與市場快速變化，在行情震盪時尋求超額報酬來源，進一步提升整體配置彈性。

第二個成長引擎則著眼於全球趨勢型主題式ETF。陳姿瑾表示，當前全球經濟成長雖呈放緩態勢，但AI、雲端、機器人與自動化、量子科技、能源轉型等長期結構性題材，仍持續吸引資本投入。特別是在政策支持與企業資本支出延續的情況下，相關產業已不再只是短期題材，而是逐漸轉化為具體的獲利來源。投資人可透過主題式ETF布局，跨區域參與美國與其他成熟市場的新科技創新，同時掌握產業應用逐步擴散所帶來的成長紅利。

整體而言，在高評價但成長仍具支撐的市場環境中，單一市場配置風險明顯提高。瀚亞投信透過「台股與主動式ETF」以及「全球趨勢型主題式ETF」兩大成長引擎，搭配多元資產配置架構，期望協助投資人在波動環境中，兼顧參與成長與風險控管，打造更具韌性的投資組合。

全球政經不確定性仍高，市場波動度居高不下，投資人對穩定現金流與風險控管的需求明顯升溫。法人表示，相較於近期評價已處高檔的成熟市場，亞洲股市在獲利成長與評價面上仍具備相對優勢，搭配高股息特性，有助提升整體投資組合的韌性與報酬穩定度。

　　瀚亞投信表示，從基本面觀察，亞洲多數國家仍維持相對穩健的經濟成長動能，企業獲利復甦趨勢明確，加上供應鏈重組、基礎建設投資，以及去碳化等中長期結構性因素，有助支撐企業現金流表現。同時，亞洲市場整體估值相對偏低，在全球股票配置中占比仍不足，為資金再配置創造空間。

　　全球股市高漲下，面臨波動可能會加劇，而亞洲市場中，股利率逾 3％的企業家數明顯高於歐美市場，股息對總報酬的貢獻度亦具實質意義，使高股息策略成為因應市場震盪的重要選項。近年亞洲企業愈發重視股東回報，透過提升配息水準與推動股票回購，改善資本配置效率，有助帶動股價評價修復。

　　台新新興市場機會股票基金經理人孫光政指出，由於近期美伊戰爭影響，國際能源價格波動，目前市場聚焦高油價帶來的通膨風險。整體來說，今年主要央行降息預估維持不變，但基於短期油價大漲將推升通膨預期，預測今年降息時間點恐有所延後。新興亞洲國家歷經過去幾年快速升息循環、減少赤字措施與結構性改革後，展現更穩健財政紀律。根據國際貨幣基金組織（IMF）統計，新興市場國家經濟體的政府債務佔國內生產毛額（GDP）僅約69％，大幅低於主要成熟市場國家，意味整體新興亞洲國家體質已更具韌性，也具備更大政策回旋空間。

　　群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，今年來日股屢創新高，雖然先前受中東衝突干擾表現一度受制，不過隨最為恐慌的時刻已過，市場重回基本面評估，日股基於經濟走向正循環，加上官方政策加持，中長期表現值得期待，表現也逐步回穩。產業方面，可持續關注工業、原物料及AI相關題材等族群表現。

在全球政經不確定性仍高的情況下，市場波動度居高不下，投資人對穩定現金流與風險控管的需求明顯升溫。投信法人表示，相較於近期評價已處高檔的成熟市場，亞洲股市在獲利成長與評價面上仍具備相對優勢，搭配高股息特性，有助提升整體投資組合的韌性與報酬穩定度。

瀚亞投信表示，從基本面觀察，亞洲多數國家仍維持相對穩健的經濟成長動能，企業獲利復甦趨勢明確，加上供應鏈重組、基礎建設投資，以及去碳化等中長期結構性因素，有助支撐企業現金流表現。同時，亞洲市場整體估值相對偏低，在全球股票配置中占比仍不足，為資金再配置創造空間。

全球股市高漲下，面臨波動可能會加劇，而亞洲市場中，股利率逾 3% 的企業家數明顯高於歐美市場，股息對總報酬的貢獻度亦具實質意義，使高股息策略成為因應市場震盪的重要選項。

此外，近年亞洲企業愈發重視股東回報，透過提升配息水準與推動股票回購，改善資本配置效率，有助帶動股價評價修復。瀚亞投信認為，若能同時掌握企業於不同景氣循環階段的股息機會，並兼顧成長性與現金流品質，將有機會在波動市場中，提升投資組合的長期總報酬表現。

市場評估美伊衝突最為恐慌的時刻已過，儘管消息面變化仍不時為市場帶來波動，不過在各界期待美伊談判協商成果，也進而提振了近期風險性資產表現，全球主要股市重拾漲勢，不只美股再寫新高，日本股市亦然，連帶於日本投資比重高的日股相關基金績效也是相當亮眼，統計六檔日股持有比重超過8成的基金，4月以來表現吸睛。

　　群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，儘管短期受戰事擾動，但日股在三大紅利加持下，中長期基本面仍未動搖。首先為經濟正向循環紅利，日本「春鬥」薪資談判登場，依照目前工會訴求，薪資增幅有望維持5％～6％，搭配通膨壓力趨緩，實質薪資成長可望延續，進一步帶動民生消費、企業營收，推動日本經濟在正向循環軌道上前行。其次為由匯兌優勢轉向定價能力，指的是在企業具備成本轉嫁能力及高階技術供不應求之下，企業獲利上修趨勢仍能保持；現階段外資於日股處於低配狀態，具回補空間，加上公司治理改革加速企業股票回購，資金動能有望持續挹注市場。高市內閣提出的17項戰略產業方向逐漸明朗，以半導體和實體AI為核心的產業預期將優先受惠；外加美日投資協議持續推進，在能源、國防領域亦形成支撐，增添後市動能，故基於前述條件，對日股後市仍正向看待。

　　瀚亞投信指出，全球市場不確定性升高的環境，日股今年以來展現相對突出的穩定性與可預期性，隨日本企業財務重整持續深化，獲利結構已明顯改善，在成本轉嫁能力提升、企業治理改革加速及股票回購擴大的支撐下，企業盈餘成長動能逐步轉強。

　　日本央行邁向利率正常化的政策步伐相對溫和，市場對利率政策的適應度提高，使股市對匯率與政策變動的敏感度下降，有利資金長期布局。日股仍具估值優勢，加上全球資金重新配置、外資法人與退休基金持續提高日本配置比重，為日股後市提供中長期支撐。

　　台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊認為，日本央行正緩步脫離超低利率，目前基準利率維持在0.75％，市場預期2026年內仍有加息空間，目標利率可能上調至1％～1.5％。

　　中東戰爭衝擊，大幅推升國際油價，今年2月底以來通膨再次成為市場最大隱憂，也影響主要央行利率政策，但投信法人仍樂觀看待資本市場表現，大多認為本次衝突為短期事件，對全球經濟不構成重大結構性衝擊，股市仍偏多看待，且同步點出關鍵，今年高油價恐持續較長時間。

　　瀚亞投信分析，第一季全球市場股市指數總報酬來看，以韓國KOS PI指數表現最佳，台股居次，其他如英國富時100指數、日股都上漲。地緣政治衝突推升能源價格，且因中東地區能源相關設施嚴重受損，短期無法完全恢復，高油價可能持續較長時間，但長期來看，本次衝突為短期事件，對全球經濟不構成重大結構性衝擊。

　　強勁獲利支撐科技產業，亞洲大幅受益，今年以來，科技業仍是獲利上修最突出的產業，而亞洲是其中最大受益者，且因獲利成長性遠優於其他產業，科技股評價相對具吸引力。

　　富邦投信表示，4月美伊啟動談判、航道重啟露出曙光，市場情緒由戰爭風險轉為「能源推升通膨、延後降息」的反覆預期，短期波動仍難避免。後續觀察兩大重點，一是油價能否穩定回落至100美元以下，二是物價回升是否進一步壓抑消費動能。

　　基本面來看，AI投資與建設動能仍強，主要由大型CSP帶動，其本業營收與獲利表現穩健，且財報普遍反映AI需求持續強勁，顯示今年產業成長趨勢未變。整體而言，即使油價與通膨干擾使美國降息時程轉趨觀望，但在資金環境仍具支撐、企業獲利展望延續成長下，全球經濟動能尚屬穩健，股市中長期仍維持偏多。

　　台新投信認為，戰爭若儘快結束，或美軍成功保障航道安全或G7國家大規模釋放戰略石油儲備（SPR），油價有望回落至80美元以下，有利全球經濟回歸產業基本面走升。美伊戰爭不只是短期通膨壓力，也導致全球經濟結構改變。美國較歐州與亞洲能源依賴型經濟體，相對抗通膨力，受實體衝擊較小，全球資金正撤出新興市場與能源短缺國、流向美股，未來漲升行情續看好。

　美伊衝突升溫，為全球金融市場增添不確定性。據統計，境外基金 3月淨流出約20億元，在台整體規模跌破5兆元來到4.98兆元，其中，固定收益型基金資金流出最為明顯，3月淨流出602.6億元，規模降至 1.89兆元，月減4.7％、年減2.1％，相較下平衡（混合）型基金仍受投資人青睞，當月淨流入約501億元。

　　瀚亞投信表示，短期內油價可能仍維持高檔震盪，通膨與降息預期反覆拉鋸，油價上行也使市場下修對聯準會降息時點的預期。主要央行鷹派政策路徑已大致反映於市場價格中，全球中期複合債仍具核心配置價值；至於近期回檔的新興市場債，評價已趨合理，在較高收益率支撐下，仍具備中期報酬潛力。

　　4月以來主要市場已收復大部分跌幅，短線技術性反彈動能可望延續，但追價空間相對有限。科技股仍是本輪財報季的觀察重點，若企業獲利動能可望延續，經評價修正後的科技類股吸引力可望進一步提升。相對看好美國及亞洲科技產業，並關注工業、國防與核能等具政策與趨勢題材支撐的族群。

　　台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，後續將觀察荷姆茲海峽是否能順暢通行，否則油價若長期落在80～100美元高位，聯準會降息空間將被抹去，資金動能勢必受到影響。在戰爭及油價變數下，金融市場波動將加大，建議布局全球多元資產組合基金，分散單一市場風險降低波動度。

　　操作上，在地緣政治風險未解除前，基金股偎資產配置可調整至6 比4，股票基金方面，降低美股比重，分散至歐、日、亞洲；債券基金方面則以短天期公債與投資等級債為主。

　　群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠認為，面對國際局勢變化，透過股債多重資產配置有助提升投組韌性。現階段美股仍相對看好，並適度搭配日本、歐洲等非美股市，以掌握政策利多與估值修復帶來的補漲機會；固定收益資產則可維持公債、投等債的防禦型配置。

　　美伊局勢反覆，通膨與貨幣政策不確定性加劇，導致今年以來股債資產大幅波動。投信法人指出，當前仍有許多優質股債資產具基本面支撐，建議透過多元配置與分散策略，獲取優質股利及債息，也能參與股市長期成長機會，打造攻守兼備的收益組合。

　　富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金暨全球穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓表示，目前投資等級債與非投資等級債券收益率約可達5％～7％，且可透過分散債券配置，包括美國公債、機構房地產抵押債（MBS）、企業債等殖利率相較過去10年水準均具吸引力，隨殖利率曲線回歸正常化，債市配置價值浮現。

　　今年美股EPS年增長預估較2025年進一步加快至16％，十一大產業獲利也全數為正，顯示盈餘增長表現更為廣泛且均衡，有助於擴大投資機會，儘管地緣消息紛擾，但美國經濟表現穩健，預估今年GDP有望維持近3％增長，且企業獲利動能十分強勁。短線市場因地緣因素拉回，提供極佳股債資產價格錯位與進場布局機會。建議可透過平衡分散布局與穩健收益策略來分散風險、對抗波動，並參與市場長期機會。

　　台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭指出，後續將觀察荷姆茲海峽是否能順暢通行，否則油價若長期落在80～100美元高位，聯準會降息空間將被抹去，資金動能勢必受到影響。

　　在美伊戰爭及國際油價未明朗之前，金融市場震盪幅度仍大，建議布局多重資產基金，分散市場風險及降低波動度。

　　股票基金可分散至亞股，產業上布局以基本面轉佳的記憶體、硬體、工業為主；債券方面，可增持短天期公債，作為分散風險的工具。

　　瀚亞投信投資長林如惠認為，隨美國就業市場趨緩，消費動能可能受到影響，預期2026年全球經濟成長率將放緩至1.6％至1.7％，成長動能仍主要仰賴AI相關資本支出與財富效應支撐。市場共識預估，2 026年超大型雲端企業的資本支出年增幅度可達30％，將有利於亞洲半導體與高科技出口表現，其中韓國與台灣皆可望受惠。

　　儘管地緣政治干擾仍未完全消退，法人普遍認為，日股後市主軸仍將回歸基本面。法人認為，在日本經濟正常化、政策面不確定性下降，以及半導體產業鏈持續擴張帶動下，日股中長線仍具表現空間。

　　富蘭克林證券投顧表示，日股具備獨特投資優勢，主因日本正處於世代級體制轉變之中，可持續的通膨回歸，帶動投資信心重返企業界，並推動一波為期多年的投資循環。富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，日本本身擁有約240天原油庫存，短期對實體經濟影響相對可控，基金現階段配置偏重受惠日本內需正常化的企業，如銀行、觀光及工程服務業者，對海外營收比重高的公司則採取選擇性布局。

　　台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，自民黨單獨取得絕對多數席次後，有利推動法律案、預算案及相關人事任命，首相高市早苗可望更順利推動政策，內政環境相對穩定。日本政府已向國會提出新年度總額約122兆日圓的一般會計預算案，規模再創新高，市場對財政收入來源抱持正向看法，也成為激勵日股持續上攻的重要支撐。

　　產業布局上，日本晶圓代工與半導體供應鏈擴張正如火如荼進行，包括由八大企業組成的Rapidus及台積電熊本廠，皆將帶動先進製程與設備需求成長。日本企業在半導體材料市場擁有近50％全球市占率，製造設備市佔率也超過30％，在先進製程發展中角色關鍵。元大日本龍頭企業基金研究團隊認為，美伊戰事影響已持續鈍化，若戰爭結束，市場終將回歸基本面，日本經濟戰略轉型的大方向不變。在日本作為美國重要盟友，以及政治不確定性消除等多重利多帶動下，將有利政策持續推進，並聚焦AI半導體、國防航太等產業成長。

　　瀚亞投信強調，在企業治理改革持續推進、財政刺激政策及企業獲利改善帶動下，中長期基本面仍具支撐力。隨日本央行逐步邁向貨幣政策正常化，利率上行雖可能帶來短期評價修正，但有助金融體系回歸健康並提升企業資本效率。雖然日股短線已走高，但仍有許多具潛力個股股價淨值比仍偏低，日股上漲動能猶存，建議定期定額布局日股基金。

美伊衝突造成3月全球資本市場大震盪，統計境外基金3月淨贖回約20億元，加上淨值大幅修正，導致在台整體規模暴跌2,041億元，跌破5兆元大關，降至4.98兆元。

其中，固定收益型基金資金流出最為明顯，3月淨流出602.6億元，在台規模降至1.89兆元，月減4.7%、年減2.1%；相較之下，平衡（混合）型基金仍受投資人青睞，當月淨流入約501億元。

投資專家指出，中東衝突推升油價走高，加劇通膨壓力，也使各國央行政策分歧擴大。除美國聯準會仍維持觀望態度外，部分主要央行面臨重新啟動升息以抑制通膨的壓力，帶動3月債券殖利率上揚；再加上股市維持相對高檔，促使部分投資人將資金由債市轉向股票或平衡型產品。

瀚亞投信表示，短期內油價可能仍維持高檔震盪，通膨與降息預期反覆拉鋸，油價上行也使市場下修對聯準會降息時點的預期。主要央行的鷹派政策路徑已大致反映於市場價格之中，全球中期複合債仍具核心配置價值；至於近期回檔的新興市場債，評價已趨合理，在較高收益率支撐下，仍具備中期報酬潛力。

在股市方面，4月以來主要市場已收復大部分跌幅，短線技術性反彈動能可望延續，但追價空間相對有限。科技股仍是本輪財報季的觀察重點，若企業獲利動能可望延續，經評價修正後的科技類股吸引力可望進一步提升。整體而言，市場相對看好美國及亞洲科技產業，並關注工業、國防與核能等具政策與趨勢題材支撐的族群。

安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示，2026年展望大致維持不變，儘管地緣政治衝突帶來的逆風，可能部分抵銷AI普及、再工業化，以及財政與貨幣政策的順風。第4季財報優於預期，管理層指引偏正面，盈餘預估持續上修，多項經濟數據亦顯示成長動能延續。

謝佳伶分析，不論市場順風或逆風，固定收益資產在投資組合中還是扮演提供收益等角色。以美國非投資級債市場為例，目前殖利率超過7%。信用品質基本面穩定，短期再融資壓力仍低，有利維持資產負債表紀律。此外，市場整體信用品質結構已改善。在此環境下，新發行預期維持穩定，利差可望維持在相對低檔，違約率則有望持續低於歷史平均水準。