牽動台股走勢的半導體關稅即將公布，因市場不確定性升溫，讓大 盤行情波動幅度加大，不過，台股平衡型基金著眼AI發展及企業獲利 持續成長，多採偏多持股操作，透過分散布局因應市場變動，兼顧收 益及震盪風險。

　　理柏資訊統計，台股一般股票平衡型基金近一月平均漲幅約6％， 近三月逾二成，表現優於加權報酬指數同期間的5.6％、17.6％，其 中復華傳家、復華神盾、復華傳家二號、復華人生目標、野村鴻利、 野村平衡及匯豐安富等7檔基金皆打敗大盤，表現相對突出。

　　復華傳家基金經理人趙建彰表示，由於台灣對美國出口逾7成為電 子產品，其所適用的半導體關稅尚未公布，影響仍待觀察。不過有鑑 於AI產業前景樂觀，且近期匯率升值壓力緩解，降低台股大幅修正風 險，若因消息面出現震盪修正，建議可逢低布局偏多操作。

　　野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析表示，一些台灣企業已經 開始增加在美國和墨西哥的投資，以規避關稅成本，預計這一趨勢將 會長期持續下去；更重要的是，就中長期角度，全球對AI伺服器的需 求仍舊非常強勁，基本面因素會使台灣在AI供應鏈中的地位穩若泰山 ，並不會因對等關稅而改變。

　　即便短期內市場情緒可能受到負面影響，但從長期來看，高效能運 算(HPC)和AI相關產業受到的影響確實不大，任何因對等關稅所導致 的整理或回檔皆是加碼台股的正確時機。下半年的看好族群仍為相對 較不易受對等關稅影響，且產業需求強勁的AI供應鏈標的，若市場此 刻回檔，將是加碼布局的良機。

　　兆豐投信研究團隊指出，隨著地緣政治風險逐步可控、貿易政策趨 穩，再加上台股本身具備結構成長優勢，包括半導體龍頭在全球晶片 供應鏈中具有主導地位以及AI、雲端與綠能相關產業仍有長線成長空 間。展望未來，整體市場仍具備向上發展潛力。建議投資人可以選擇 透過ETF掌握台股未來機會。

　　兆豐投信研究團隊指出，兆豐龍頭等權重ETF於2025年以來，緩步 走出抗跌及穩健的報酬表現，在今年4月的股災中憑藉等權重的選股 機制，體現出類股防禦的能力；在此次指數成分股調整中，更納入重 電及PCB等相關概念股。

　　復華傳家二號基金經理人郭家宏指出，最新景氣對策信號續呈綠燈 ，領先指標續降、但同時指標仍呈上升，顯示當前國內景氣仍穩定， 因此操作策略上仍以能見度高的電子產業為主要配置，另外搭配權值 股、成長股及消費性類股做均衡配置。